$JCT En dos días subió de 0.00199 hasta un máximo de 0.005174. Hoy, a las 3:30 de la tarde, rondaba los 0.00497. Ante una subida así, todos temen dos cosas: que el creador de mercado esté vendiendo sus monedas o que el precio haya subido por el cierre de posiciones cortas y que, una vez terminado, la subida se esfume. Revisé tanto la actividad on-chain como los contratos. La conclusión, de entrada: no es ninguna de las dos cosas.
▍Primero, una explicación: cómo saber si el creador de mercado está vendiendo sus monedas
Para vender sus monedas, el creador de mercado primero tiene que transferirlas a un exchange o venderlas en un pool on-chain. Así que hay que fijarse en dos cosas:
· Si las billeteras de los grandes tenedores transfieren fondos a exchanges o pools.
· Si aumenta o disminuye la cantidad de monedas en las billeteras de los exchanges. Si aumenta, significa que alguien las ha depositado para venderlas; si disminuye, que alguien las está retirando.
▍Los grandes tenedores no han vendido ni una moneda
· En la madrugada del 20 de octubre, una billetera multifirma distribuyó 1.370 millones de tokens entre seis billeteras completamente nuevas. Hasta hoy a las 15:30, esas seis billeteras no habían hecho ni una sola transacción; no han movido ni uno de esos 1.370 millones de tokens.
· Los dos grandes tenedores que habían retirado tokens de KuCoin siguieron retirando durante la subida: el 20 de octubre a las 19:00 retiraron 44,68 millones de tokens, y hoy a las 10:00 retiraron otros 4,45 millones. No han vendido ni uno y ahora tienen 738 millones de tokens en total.
· Entre ambos grupos suman 2.110 millones de tokens, valorados en más de 10 millones de dólares al precio actual, y no han transferido ni uno a exchanges ni a pools.
▍Los 280 millones de tokens que parecían una venta masiva en realidad eran una reposición de fondos del exchange
Durante la subida, una dirección transfirió 280 millones de tokens a una billetera de un exchange en tres operaciones: anoche a las 20:37, 100 millones; a las 22:42, 80 millones; y esta mañana a las 8:55, otros 100 millones. A primera vista, daba miedo.
Al investigarlo, vimos que quien recibió los tokens fue una billetera caliente de Bitget: los fondos iniciales procedían de una billetera oficial de Bitget y, en 22 días, envió 620.000 transferencias, principalmente para que los usuarios retiraran fondos. La dirección que transfirió los tokens tiene 11.500 BNB y cientos de tipos de tokens en su saldo; además, por esas mismas fechas también estaba reponiendo DGAI, ASTER, IOST y TWT en esa billetera caliente. Parece ser una billetera fría de la propia Bitget.
¿Por qué reponer fondos? En dos días, los usuarios retiraron 169 millones de JCT de Bitget y solo depositaron 23,5 millones. La billetera caliente se estaba quedando sin fondos para los retiros, así que la billetera fría la abasteció. Estos 280 millones indican que mucha gente está retirando, no que alguien esté vendiendo en el mercado.
▍Los tokens en los exchanges disminuyen; los compradores están en la cadena
Desde las 8:00 del 20 de octubre hasta ahora:
· Bitget (billeteras frías y calientes) tiene 147 millones de tokens menos.
· La billetera caliente de KuCoin retiró 107 millones e ingresó 47 millones; tiene 59,5 millones menos.
· La billetera caliente de MEXC tiene 10,6 millones más; es la única de las tres que aumentó, y el volumen es pequeño.
· En conjunto, las tres tienen unos 196 millones de tokens menos.
No todos los que retiraron son inversores a largo plazo. Las tres direcciones que más retiraron de Bitget representan el 60% del volumen y son bots de arbitraje que hacen miles o decenas de miles de transacciones al día y no mantienen tokens en sus saldos. La más grande transfirió los tokens apenas dos segundos después de retirarlos y finalmente los vendió en el pool de PancakeSwap.
¿Quién los está comprando? Los JCT depositados en los contratos de trading de Binance Alpha aumentaron en 143 millones en poco más de dos días. Es decir, los tokens salieron de los exchanges y pasaron a la cadena, donde se vendieron a compradores de Alpha. Los compradores están en la cadena y los tokens están pasando a sus manos.
▍Futuros: el impulso viene de dinero nuevo, no del cierre de posiciones cortas
Una breve explicación: cuando el interés abierto de los futuros aumenta durante una subida, significa que se están abriendo nuevas posiciones; si disminuye, alguien está cerrando posiciones o siendo liquidado. Hay que medirlo en número de tokens, no en dólares: si se mide en dólares, el interés abierto aumentará naturalmente cuando suba el precio.
· En dos días, el interés abierto pasó de 3.360 millones de tokens a las 10:00 del 20 de octubre a 6.390 millones hoy a las 9:40, casi el doble. La subida del precio fue impulsada por dinero nuevo.
· Hoy a las 10:05, una vela se disparó hasta 0.00515 y, en menos de 20 minutos, cayó a 0.00416; el interés abierto disminuyó en 230 millones de tokens. Se liquidaron posiciones de ambos lados, largos y cortos. Fue el único cierre de posiciones significativo de hoy.
· De las 14:00 a las 15:05, el precio subió de 0.00424 a un nuevo máximo de 0.005174; el interés abierto volvió a aumentar en 160 millones de tokens y las órdenes de compra agresivas representaron entre el 58% y el 59%. De nuevo, fue dinero nuevo, no el cierre de posiciones cortas.
· Ahora, el 66% de las cuentas está en corto; entre los grandes tenedores, las posiciones largas y cortas están casi a partes iguales (53% en largo).
· La tasa que los alcistas pagan a los bajistas: esta mañana a las 8:00 era del 0,088% cada 4 horas; al mediodía bajó al 0,04% y ahora está en el 0,048%, todavía lejos del nivel peligroso del 0,3%.
▍Pero también hay que ser sinceros
· En la cadena no se puede ver quién está en corto en los futuros. Si alguien realmente quisiera vender, podría abrir primero una posición corta en futuros para asegurar las ganancias, sin mover ni un solo token de la cadena.
· Las posiciones abiertas en estos dos días tienen un coste medio de alrededor de 0.0035: quienes están en largo ganan de media algo más del 40%, y quienes están en corto pierden de media algo más del 40%. Que los bajistas aguanten sus posiciones sirve de combustible para que el precio suba; si los alcistas se llevan las ganancias, eso genera presión de venta.
· He analizado 196 casos de este tipo de «días de subidas explosivas en los que el volumen se multiplica decenas de veces». En general, el precio de cierre vuelve a caer un 24% durante los 7 días siguientes. Todo el valor está en el máximo intermedio; mantener sin hacer nada termina en pérdidas.
▍A continuación, vigila estas cosas
· Esos 2,11 mil millones de tokens: seis billeteras nuevas y dos grandes tenedores. Si cualquiera de ellos transfiere tokens a un exchange o a un pool, será una señal de venta.
· JCT en los exchanges: que pase de disminuir a aumentar.
· Futuros: si el precio cae y el interés abierto también, los alcistas están cerrando posiciones; si la tasa de financiación se dispara al 0,3%, hay demasiados alcistas agolpados.
· Precio: que la vela diaria de hoy (cierra mañana a las 8:00) siga cerrando por encima de 0.004599; el nivel de invalidación de la vela mensual sigue siendo 0.001471.
▍Todas las direcciones están en la cadena y cualquiera puede consultarlas (BNB Chain)
· Billetera caliente de Bitget: 0xed9ab5bc05a0152b9dc2f7902e8369af7bc18771
· Dirección que transfirió 280 millones de tokens (parece ser una billetera fría de Bitget): 0x4cad1efbfd5f0848e0c3c14fab23f92b2fa81f17
· Los dos grandes tenedores que retiraron tokens de KuCoin: 0x69be413d648ae00f0fbd9856f1355e22b36ee5e0、0x8dac80ce96f69f9762bc450faa4d7fbd5891ae18
· Seis billeteras nuevas: 0xeb66fd8c670fe2122bb362a529f101803d841872、0x8c38046b566f5a1e47b83b151c64ca221e56448c、0xaddc12ecfa80c926b6b23be16cb3a222b2536a7d、0x0108870be6cd7b8637e32418124c7061d6e138d5、0x5efdd32109f3441723817412edddd115a20a26fd、0xf3cf5218f13d635afa10fe3c769d34c5dd0f81d9
Esto no constituye asesoramiento de inversión.
¿Qué opinas de este movimiento de JCT? ¿Seguirá entrando dinero nuevo o los que tienen ganancias venderán primero? Cuéntamelo en los comentarios.