📉 Bitcoin cayó por debajo de los $81,000, hasta situarse en torno a los $80,559, tras perder más del 2% en 24 horas, mientras una inflación de los precios al productor en EE. UU. superior a la esperada sacudía los mercados financieros.
Bitcoin cayó por debajo de los $81,000, hasta situarse en torno a los $80,559, tras perder más del 2% en 24 horas, mientras una inflación de los precios al productor en EE. UU. superior a la esperada sacudía los mercados financieros.
Sin embargo, la reacción del mercado fue inusual: los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron, el oro subió y el dólar estadounidense se debilitó, una combinación que sugiere que los inversionistas podrían estar cada vez más preocupados por la desaceleración del crecimiento económico, y no solo por las tasas de interés más altas.
🔴 1. La inflación de los productores de EE. UU. supera las expectativas
IPP general: Subió un 1.3% mensual y un 6.3% interanual.
Previsión de los economistas: inflación anual del 5.3%.
Lectura anterior: 5.6% en agosto.
IPP subyacente: Subió un 0.7% mensual y un 5.0% interanual.
Previsión del IPP subyacente: apenas un 0.3% mensual.
Ventas minoristas: Subieron un 0.8%, por encima de la previsión del 0.3%.
Precios de la gasolina: Aumentaron un 7.3% durante el mes, lo que contribuyó al alza de las ventas minoristas.
Los datos sugieren que las presiones inflacionarias siguen siendo fuertes, lo que podría aumentar la presión sobre las empresas, los consumidores y los mercados financieros.
🟡 2. Una reacción inusual del mercado: los rendimientos bajan pese a la elevada inflación
Tras el informe de inflación:
Rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años: Bajó 8 puntos básicos, hasta el 5.08%.
Oro: Subió aproximadamente un 1%, hasta alrededor de los $4,155.
Índice del dólar estadounidense: Bajó un 0.3%, hasta 102.22.
Normalmente, una inflación más elevada puede aumentar las expectativas de tasas de interés más altas y hacer subir los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar.
Esta vez ocurrió lo contrario
La reacción sugiere que los inversores podrían estar dando prioridad a las preocupaciones sobre el crecimiento económico por encima de la posibilidad de una política monetaria más restrictiva.
Este entorno ha generado preocupación por la estanflación, una combinación de inflación persistente y desaceleración del crecimiento económico.
🔻 3. Bitcoin, las criptomonedas y otros activos de riesgo están bajo presión
La debilidad se extendió más allá de Bitcoin:
Bitcoin (BTC): Cayó por debajo de los $81,000, hasta aproximadamente $80,559.
Ethereum (ETH): Cotizó alrededor de los $2,347.79.
XRP: Siguió bajando.
Solana (SOL): Amplió sus pérdidas.
Futuros del cobre: Cayeron casi un 1% tras bajar un 1.6% el miércoles.
Futuros del Nasdaq: Bajaron.
KOSPI de Corea del Sur: Se desplomó un 7.57%, lo que activó un mecanismo de interrupción de las operaciones.
El cobre, las acciones, las divisas sensibles al riesgo y las criptomonedas estuvieron bajo presión.
Esta debilidad generalizada sugiere que la ola de ventas podría reflejar preocupaciones más amplias sobre el crecimiento económico y el apetito de los inversores por el riesgo, más que un problema exclusivo del mercado de las criptomonedas.
📊 4. Los mercados ya estaban reduciendo las expectativas de subidas de tasas
Antes del último informe de inflación de los productores:
Los futuros de los fondos federales de CME indicaban una probabilidad del 29% de que las tasas subieran al rango de 4.00%–4.25% en la próxima reunión.
La probabilidad restante favorecía mantener las tasas sin cambios, en el rango de 3.75%–4.00%.
Las expectativas de una subida de tasas habían rozado brevemente el 50% tras el informe del IPC del miércoles, antes de disminuir.
Pese a unos datos de inflación cada vez más elevados, los mercados se habían alejado de las expectativas de una subida inmediata de las tasas.
Esto sugiere que las preocupaciones sobre el crecimiento económico podrían estar compitiendo con los temores a la inflación.
La próxima decisión de la Reserva Federal está prevista para el 28 de octubre.
🤖 5. La venta masiva de infraestructura de IA es un riesgo clave
Otro factor importante que influye en el mercado es el desmantelamiento de las posiciones vinculadas a la infraestructura de IA.
Entre los acontecimientos clave se incluyen:
CoreWeave: Cayó aproximadamente un 16% el miércoles.
Según se informa, uno de sus bonos cotizó cerca de 80 centavos por dólar, con un rendimiento de alrededor del 15%.
El índice de semiconductores de Filadelfia registró seis sesiones consecutivas de caídas.
Los fabricantes de chips surcoreanos afrontaron una fuerte presión vendedora.
La preocupación va más allá de las tasas de interés.
Aunque bajen los rendimientos de los bonos del Tesoro, el aumento de los diferenciales de crédito puede encarecer la financiación para las empresas que construyen centros de datos y amplían la infraestructura de IA.
Esto podría generar presión en las acciones tecnológicas, las empresas de semiconductores, las materias primas y las criptomonedas.
Según el artículo, los analistas de 10x Research siguen favoreciendo mantener Bitcoin durante el ajuste del mercado, siempre que BTC se mantenga por encima de los $78,000.
También favorecen usar Ethereum como cobertura frente a posiciones largas en Bitcoin, dado el desempeño relativamente más débil de Ethereum durante la caída.
Nota: Estas son opiniones de analistas publicadas, no resultados garantizados ni asesoramiento de inversión personalizado.
🎯 6. Los dos niveles clave y las señales que hay que vigilar
El soporte de Bitcoin en $80,000
Bitcoin ha puesto a prueba repetidamente la zona de los $80,000 esta semana.
Si se mantiene el nivel de $80,000: BTC podría permanecer dentro de su rango de cotización actual.
Si se rompe el nivel de $80,000: La presión vendedora podría intensificarse, aunque no es seguro que se produzca una caída por debajo de ese nivel.
$78,000: Un nivel clave que 10x Research señala como condición para mantener su posición en Bitcoin.
Estos niveles son referencias importantes para el mercado, no soportes ni resistencias garantizados.
Diferenciales de crédito de la IA
La segunda señal importante es la dirección de los diferenciales de crédito en el sector de infraestructura de IA.
Ampliación de los diferenciales de crédito: Podría indicar un aumento de las dificultades de financiación y una mayor presión sobre los activos de riesgo.
Estabilización de los diferenciales de crédito: Podría indicar que se está aliviando parte de la presión sobre las inversiones relacionadas con la IA.
La interacción entre los mercados de crédito, las expectativas de crecimiento económico y el apetito de los inversores por el riesgo podría ser más importante para la evolución de Bitcoin a corto plazo que la próxima decisión de la Reserva Federal por sí sola.
🔎 Conclusión
El último movimiento del mercado pone de relieve un posible cambio importante en el ánimo de los inversores.
Los datos de inflación elevada ya no son la única preocupación. Es posible que el mercado también esté descontando el riesgo de una desaceleración del crecimiento económico, tensiones financieras y el desmantelamiento de las inversiones relacionadas con la IA.
Los factores clave que hay que vigilar son:
🔹 La capacidad de Bitcoin para mantenerse en el nivel de $80,000.
🔹 Si BTC se acerca a los $78,000 o cae por debajo de ese nivel.
🔹 La evolución de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y del dólar.
🔹 Las condiciones crediticias en el sector de infraestructura de IA.
🔹 La decisión de política monetaria de la Reserva Federal del 28 de octubre.
En resumen: El próximo movimiento de Bitcoin podría depender menos de los datos de inflación por sí solos y más de si las crecientes preocupaciones económicas y crediticias siguen alejando a los inversores de los activos sensibles al riesgo.
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Importante: Esta versión conserva las cifras y las interpretaciones del mercado del texto original. Los datos subyacentes y los niveles de mercado citados no se han verificado de forma independiente, así que comprueba las cifras antes de publicar.