Los bStocks de Binance han superado los 1.000 millones de dólares en activos bajo gestión, alcanzando este hito unos cuatro meses después de su lanzamiento, el 11 de junio: el plazo más rápido en que cualquier producto de acciones tokenizadas ha llegado a esa cifra, según la interpretación que hace la empresa de los datos públicos en cadena de Dune. Detrás de esta cifra destacada hay 40.000 millones de dólares en volumen acumulado de operaciones, casi 100 activos cotizados y una serie de cifras de uso que sugieren que estos tokens están circulando, en lugar de permanecer inactivos.
De cinco activos a casi cien
El producto se lanzó con cinco valores tokenizados. Ahora cotiza cerca de 100 acciones y ETF estadounidenses, cada uno respaldado en una proporción de 1:1 por la acción subyacente.
El volumen acumulado de operaciones supera los 40.000 millones de dólares desde junio, con un promedio de aproximadamente 317 millones de dólares al día durante ese periodo. Otros 6.000 millones de dólares han pasado de posiciones directas en acciones a bStocks y viceversa, a una paridad de 1:1: se trata del flujo acumulado de conversiones en ambas direcciones, aparte de los 1.000 millones de dólares en tenencias.
Ese canal de conversión es lo que no tiene un equivalente tradicional. Pasar de una posición tokenizada a una tenencia directa suele implicar una transferencia entre brókeres y esperar al horario de mercado. Aquí ocurre dentro de una sola cuenta, a la par y cuando el titular lo desea.
El mercado sigue abierto cuando Wall Street cierra
La prueba más contundente de que existe una demanda real es que se realizan operaciones.
En julio, el 38 % del volumen de bStocks se registró durante el horario habitual del mercado estadounidense. La cifra equivalente para las acciones estadounidenses convencionales es del 89,2 %. Eso significa que aproximadamente el 62 % de la actividad de bStocks se produce cuando las acciones subyacentes no se negocian en absoluto.
Para los titulares de Asia, el Golfo y Europa, la mayor parte de la sesión de Nueva York queda fuera del horario laboral. Un token que se negocia de forma continua llega a una demanda que nunca estuvo entre los objetivos del calendario bursátil estadounidense, y el desglose del volumen demuestra que esa demanda se hace presente.
Los titulares están poniendo los tokens a trabajar
Tres cifras de Binance Research apuntan en la misma dirección.
El volumen de préstamos pendientes respaldados por bStocks depositados como garantía llegó al 46,2 % el 10 de septiembre, frente al 5,5 % de finales de junio: un aumento de 40,7 puntos porcentuales, después de que el mes pasado se ampliara el respaldo con garantías a todos los usuarios que cumplen los requisitos. Los tokens admitidos ahora pueden utilizarse como margen y garantía para futuros, respaldar préstamos de activos de cotización con un apalancamiento de hasta 5x o servir al mismo tiempo como posición y como garantía de una cobertura.
Por lo general, las plataformas tradicionales solo aceptan efectivo o equivalentes de efectivo como margen. Que una acción tokenizada sirva tanto como exposición al mercado como garantía es una capacidad que antes no existía para los titulares de acciones.
A principios de octubre, la asignación a DeFi alcanzó el 11,2 % del valor total bloqueado, unos 3,8 puntos porcentuales por encima de las acciones tokenizadas comparables, lo que implica una tasa cercana al 7,4 % para sus pares. Además, a finales de julio, el 58,5 % de los primeros usuarios de bStocks también operaba con futuros perpetuos o acciones directas en Binance, lo que indica que el producto forma parte de un flujo de operaciones más amplio, en lugar de quedar al margen.
El canje por la acción es la diferencia estructural
Cada bStock se canjea por el propio valor subyacente, no por su valor en efectivo.
Esa es la diferencia entre una acción tokenizada y un instrumento sintético. Un instrumento liquidado en efectivo ofrece al titular exposición a un precio; un token canjeable por la acción le da derecho sobre el activo. Es una decisión de diseño que mantiene el token anclado a la acción que representa y determina qué posee realmente el titular.
Los tokens también se transfieren libremente entre la plataforma de intercambio y las billeteras de autocustodia, lo que hace posible, desde el principio, la actividad en DeFi y el uso como garantía.
Las acciones tokenizadas fueron la categoría de RWA de más rápido crecimiento en 2026
El mercado en general ha crecido junto con el producto.
Las transferencias en cadena de acciones tokenizadas superaron los 100.000 millones de dólares en el tercer trimestre, frente a los 6.000 millones del primero: un aumento de 16,7 veces en tres trimestres. Binance afirma que bStocks representó más del 90 % del volumen semanal de transferencias en el máximo de principios de agosto.
La capitalización de mercado de las acciones tokenizadas se multiplicó por más de cuatro y superó los 3.000 millones de dólares a finales de septiembre, lo que la convirtió en la categoría de activos del mundo real de más rápido crecimiento del año.
«La prueba de una acción tokenizada no es el gráfico del día de su lanzamiento, sino si sigue comportándose como un mercado después del lanzamiento», afirmó Shunyet Jan, director de Exchange y Trading de Binance. «bStocks se negocia las 24 horas, se utiliza como garantía, se transfiere entre billeteras de autocustodia y se convierte 1:1 en tenencias directas de acciones. Hoy, más de mil millones de dólares de estos activos están en Binance y se están utilizando, no solo manteniendo».