El IPC subyacente de EE. UU. acaba de situarse en el 2,6 %, la lectura más alta de los últimos tres meses.
Esto importa porque la Fed ha estado vigilando los datos de inflación con lupa. El IPC subyacente excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, así que es lo que realmente les interesa a quienes toman las decisiones de política monetaria al decidir sobre las tasas.
Veamos algunos puntos:
1. El repunte rompe la tendencia reciente de moderación. La inflación venía moderándose, lo que daba esperanzas a los mercados de que hubiera recortes de tasas. Esta cifra complica ese panorama.
2. El momento es inoportuno. La Fed acaba de empezar a dar señales de que podría hacer una pausa o cambiar de rumbo, y ahora la inflación vuelve a repuntar. Esto genera incertidumbre de cara a la próxima reunión del FOMC.
3. La reacción del mercado será clave. Más inflación = tasas altas durante más tiempo = presión sobre los activos de riesgo. Las criptomonedas, las acciones de crecimiento y cualquier activo apalancado a las condiciones de liquidez se resienten cuando el dinero sigue siendo caro.
4. El panorama macroeconómico cambia. Si la inflación se mantiene persistentemente por encima del 2 %, a la Fed le resultará más difícil alcanzar su objetivo del 2 % sin mantener una política restrictiva. Eso es malo para los precios de los activos que prosperan en condiciones laxas.
En resumen: no es catastrófico, pero sí un recordatorio de que la batalla contra la inflación no ha terminado. Los mercados se adelantaron al descontar recortes de tasas. Se avecina un baño de realidad.
Esto importa porque la Fed ha estado vigilando los datos de inflación con lupa. El IPC subyacente excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, así que es lo que realmente les interesa a quienes toman las decisiones de política monetaria al decidir sobre las tasas.
Veamos algunos puntos:
1. El repunte rompe la tendencia reciente de moderación. La inflación venía moderándose, lo que daba esperanzas a los mercados de que hubiera recortes de tasas. Esta cifra complica ese panorama.
2. El momento es inoportuno. La Fed acaba de empezar a dar señales de que podría hacer una pausa o cambiar de rumbo, y ahora la inflación vuelve a repuntar. Esto genera incertidumbre de cara a la próxima reunión del FOMC.
3. La reacción del mercado será clave. Más inflación = tasas altas durante más tiempo = presión sobre los activos de riesgo. Las criptomonedas, las acciones de crecimiento y cualquier activo apalancado a las condiciones de liquidez se resienten cuando el dinero sigue siendo caro.
4. El panorama macroeconómico cambia. Si la inflación se mantiene persistentemente por encima del 2 %, a la Fed le resultará más difícil alcanzar su objetivo del 2 % sin mantener una política restrictiva. Eso es malo para los precios de los activos que prosperan en condiciones laxas.
En resumen: no es catastrófico, pero sí un recordatorio de que la batalla contra la inflación no ha terminado. Los mercados se adelantaron al descontar recortes de tasas. Se avecina un baño de realidad.