El Wall Street Journal acaba de encuestar a economistas y, básicamente, están diciendo lo que todos veníamos sintiendo: los rendimientos de los bonos no van a bajar. Sí, los economistas se equivocan todo el tiempo, pero esto se siente distinto. Es como si ese cambio de ánimo del que todos venían hablando en voz baja ahora fuera simplemente... un consenso.

Esta es la nueva normalidad. El capital cuesta más. Endeudarse ya no sale barato. Pero si eres quien presta el dinero, por una vez te pagan bastante bien. Es una locura lo rápido que pasamos de pensar que las tasas iban a ser cero para siempre a decir: «Ah, claro, el dinero tiene un precio».

Siento que pasamos una década en un mundo de fantasía y ahora volvimos a algo que de verdad se parece a cómo funcionaban los mercados antes de que los bancos centrales lo estropearan todo.