Papertrade, un nuevo exchange de contratos perpetuos en HyperEVM, superó los 250.000 millones de dólares en volumen de operaciones menos de tres horas después de abrir el sábado. Hyperliquid, el mercado de cuyo libro de órdenes toma los precios, movió unos 3.000 millones de dólares en todos sus contratos perpetuos durante las últimas 24 horas. Según nuestros cálculos, el recién llegado movió unas 83 veces esa cantidad en menos de una octava parte del tiempo.

El volumen es nominal. Papertrade ofrece un apalancamiento de hasta 1000x en BTC y ETH, así que 1 dólar de margen puede respaldar una posición de 1.000 dólares. Unas horas después de su apertura, las pérdidas netas realizadas de los operadores rondaban los 18 millones de dólares, y quienes habían hecho staking de PAPER habían recibido unos 12,6 millones, aproximadamente el 69 % de esa suma, según The Defiant.

El diseño explica el frenesí. PAPER no tiene preminado ni asignación para el equipo. Solo se acuña cuando los operadores pierden: 100 PAPER por cada dólar perdido mientras el fondo común estaba por debajo de los 2 millones de dólares, y una tasa decreciente a partir de ahí. Para quienes buscaban recompensas, perder dinero era la forma de ganar el token, y el fondo que paga a los ganadores empezó en cero.

Con un apalancamiento de 1000x, generar volumen sale barato.

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NFA. DYOR.