A finales de junio, el fondo de cobertura insignia de Lone Pine Capital acumulaba una ganancia del 44% en lo que iba de año. Tres meses después, casi toda esa ganancia se había esfumado tras darse la vuelta sus apuestas por las acciones de IA.
El fondo, llamado Cypress, cerró septiembre con una ganancia de apenas el 0,6%, informó Bloomberg. Lone Pine gestiona unos 19.000 millones de dólares. Había registrado ganancias de dos dígitos durante tres años consecutivos.
La burbuja de la IA está afectando a los mayores operadores de Wall Street
Históricamente, Lone Pine Capital se considera uno de los fondos de cobertura más exitosos y destacados de Wall Street. Sin embargo, su rendimiento reciente ha tenido fuertes altibajos.
Julio fue el mes que causó la mayor parte de los daños. Cypress perdió casi un 25 % ese mes, cuando se desplomaron las acciones de IA y tecnología. Las tensiones relacionadas con Irán y el repunte de los precios del petróleo agravaron la caída.
El momento fue nefasto. Lone Pine compró cinco de sus siete mayores posiciones en acciones estadounidenses durante el segundo trimestre, según cifras citadas por Hedgeweek. En conjunto, representaban cerca del 40 % de su cartera en Estados Unidos.
La mayor posición era Nebius Group, una empresa neerlandesa que alquila capacidad de computación para IA. Lone Pine tenía unos 1.180 millones de dólares en acciones de la compañía. En julio, la acción cayó casi un tercio.
Applied Materials, que fabrica equipos para la producción de chips, cayó un 29 %. ASML, AppLovin, Corning y Home Depot también bajaron.
Cypress también apuesta a que algunas acciones bajen, una táctica llamada venta en corto. Esas apuestas también le hicieron perder dinero.
«Lone Pine perdió todas sus ganancias después de subir un 44 % durante el primer semestre del año. Tiene que ser muy difícil explicarles esto a los socios comanditarios», comentó el operador bursátil Negligible Capital.
Los grandes inversores están divididos sobre la apuesta por la IA
Lone Pine no es el único pez gordo perjudicado por la IA. En julio, las apuestas por la IA estuvieron a punto de hundir el fondo de cobertura del exinvestigador de OpenAI Leopold Aschenbrenner. Desde entonces, ha vuelto a comprar acciones de empresas de IA.
Michael Burry, el inversor al que hizo famoso «La gran apuesta», apuesta en sentido contrario. Tiene opciones de venta sobre Nebius, contratos que dan beneficios si la acción baja.
Explicó el cambio en una publicación del 28 de septiembre.
«En esencia, estoy adelantando los plazos», señaló Burry.
La mayor apuesta de Lone Pine por la IA es ahora uno de los objetivos de Burry.