Los activos de riesgo cayeron al unísono y el mercado cripto volvió a vivir el jueves una ola de liquidaciones de posiciones apalancadas. En las últimas 24 horas se liquidaron unos 1.120 millones de dólares en todo el mercado, afectando a unos 187.000 operadores. Las liquidaciones de posiciones largas rondaron los 1.040 millones de dólares, mientras que las de posiciones cortas fueron de apenas unos 84 millones, lo que refleja un desequilibrio extremo entre largos y cortos. Las liquidaciones de Ethereum sumaron unos 318 millones de dólares; las de Bitcoin, unos 286 millones; las de Solana, unos 66,6 millones; y las de XRP, unos 34,1 millones. La mayor liquidación individual correspondió a una posición de ETH en una plataforma de futuros perpetuos y rozó los 20 millones de dólares.
En cuanto a los precios, Bitcoin cayó por un momento por debajo de los 81.000 dólares y tocó un mínimo cercano a los 80.400, antes de rebotar hasta rondar los 82.400 dólares. Ethereum perdió el nivel de los 2.500 dólares y llegó a caer hasta unos 2.406. Binance, Hyperliquid, Bybit y otras plataformas concentraron la mayor parte de las liquidaciones, lo que indica que el apalancamiento se acumulaba principalmente en los contratos perpetuos de las principales plataformas. En el plano macroeconómico, los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., el regreso del petróleo a los 100 dólares y el tono cada vez más restrictivo de los funcionarios de la Reserva Federal, sumados a la fuerte caída de la semana pasada, siguieron presionando las posiciones especulativas.
Mi opinión: esto es un desapalancamiento típico, no un «colapso exclusivo del mundo cripto». Mientras los tipos de interés y el precio del petróleo no se moderen, los rebotes serán frágiles. Los 80.000 dólares y la zona de los 2.400 dólares son niveles clave disputados por alcistas y bajistas. Mantén posiciones pequeñas y poco apalancamiento; no apuestes por una dirección en zonas con muchas liquidaciones. Lo primero es sobrevivir.
A quienes todavía quieran operar a corto plazo, solo les recomiendo dos cosas: reducir el apalancamiento a un nivel que les permita dormir tranquilos y alejar el precio de liquidación del precio actual. Puedes perderte un movimiento del mercado; una sola liquidación puede dejarte fuera de juego durante mucho tiempo.
Un recordatorio más: cuanto mayores sean las cifras de liquidaciones, más claro queda que aún no se ha eliminado todo el apalancamiento del mercado. No sería raro que se produjera una segunda oleada de liquidaciones durante el rebote.
Pon la gestión de posiciones por delante de tus opiniones: puedes equivocarte sobre la dirección, pero no con el apalancamiento ni con la concentración de tus posiciones.
Cuando veas liquidaciones de gran volumen, revisa primero tu ratio de margen en lugar de apresurarte a atrapar el cuchillo que cae del otro lado.
El contenido anterior es solo informativo y no constituye asesoramiento de inversión.