La Liga Nacional de Fútbol (NFL) ha solicitado a la Corte Suprema de Estados Unidos que designe los acuerdos de predicción deportiva como apuestas en lugar de derivados financieros.
La clasificación podría afectar la forma en que Kalshi y sus competidores respondan a las agencias federales o a las autoridades estatales de juegos de azar y, a su vez, el crecimiento de la industria.
El argumento de la liga en contra de llamarlos swaps
Un escrito de amicus presentado el jueves muestra que la NFL está respaldando a los peticionarios de Nueva Jersey en su búsqueda para impugnar el fallo del Tercer Circuito que otorgó a la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) autoridad exclusiva sobre todas las cuestiones relacionadas con los contratos deportivos.
Según la liga, los swaps tradicionales ayudan a mitigar los riesgos financieros existentes. Sin embargo, son los contratos deportivos los que generan riesgos derivados de los resultados de los partidos. La liga expresó que se trata de una cuestión constitucional, dado que en el proceso intervienen fallos contradictorios de distintos tribunales de apelación.
La NFL busca medidas estrictas contra la manipulación, exige una edad mínima más alta y reclama mantener comunicación con la liga. El Tribunal Supremo aún no ha decidido si aceptará examinar el caso.
Kalshi responde y las ligas discrepan
Kalshi rechazó las acusaciones de la NFL y defendió la regulación federal y las medidas de integridad ya establecidas.
Otras ligas deportivas han recibido favorablemente los mercados de predicción. Major League Baseball se asoció con Polymarket; la National Hockey League llegó a acuerdos con Kalshi y Polymarket; y Major League Soccer firmó un acuerdo exclusivo con Polymarket.
Daniel Wallach, experto en derecho del juego, calificó de importante la intervención de la NFL, ya que esta aumenta la probabilidad de que el Tribunal Supremo admita el caso.
Qué revelan los datos de negociación sobre la exposición
Las cifras de negociación dejan más claras las apuestas en juego. La NFL informó que 1.800 millones de los 3.300 millones de dólares negociados el domingo inaugural de la temporada correspondían a partidos de la liga.
Los datos de Artemis mostraron un volumen acumulado en lo que va del año de 330.400 millones de dólares en los mercados de predicción al 8 de octubre. Los deportes representaron aproximadamente el 44 %, seguidos de las apuestas exóticas, con un 32 %, y las criptomonedas, con un 15,1 %.
El volumen total procesado por Kalshi asciende a 259.200 millones de dólares, de los cuales 107.600 millones corresponden a la negociación deportiva (41,5 %). Polymarket, por su parte, registró 71.200 millones de dólares, con una aportación de 37.900 millones procedentes de la negociación deportiva (53,2 %). Así, el volumen total de apuestas deportivas de Kalshi supera ampliamente al de Polymarket, mientras que la negociación deportiva tiene un peso mayor en la actividad total de la plataforma de Polymarket.
Según Pew Research, el volumen mensual combinado de negociación de ambas empresas aumentó drásticamente, de 26.000 millones de dólares en mayo a 53.000 millones en julio. Al mismo tiempo, los estadounidenses apostaron unos 40.000 millones de dólares a través de casas de apuestas deportivas con licencia durante el primer trimestre. Las cifras mencionadas reflejan el volumen negociado o apostado, no los ingresos de las plataformas.
Volumen de negociación de los mercados de predicción en 2026: Kalshi frente a Polymarket en deportes
La incertidumbre en EE. UU. frente a una postura más clara en Europa
La brecha regulatoria persiste. Brookings señaló que existe una tensión entre la regulación federal de los derivados y la legislación estatal sobre los juegos de azar.
El American Institute for Boys and Men ha planteado otro problema: permitir que personas de 18 años participen en los mercados de predicción, pese a que todas las casas de apuestas deportivas exigen que sus clientes tengan 21 años.
Europa adopta un enfoque distinto. La ESMA afirma que los contratos binarios sobre eventos que cumplen determinados requisitos están sujetos a las restricciones vigentes para los inversores minoristas y a los requisitos de autorización para las empresas de inversión.
Por qué la historia de crecimiento depende del fallo
Cryptopolitan informó anteriormente sobre la previsión de Bernstein de que el volumen anual de los mercados de predicción podría alcanzar los 10 billones de dólares para 2035. Sin embargo, la firma no espera que haya claridad regulatoria en EE. UU. antes de 2027–2028.
La regulación estatal podría elevar los costos de las licencias, los impuestos y las obligaciones de cumplimiento, lo que posiblemente debilitaría la liquidez y frenaría la expansión.
Un fallo centrado en los deportes no resolvería automáticamente la cuestión de los contratos sobre criptomonedas o política. Aun así, podría redefinir las decisiones de inversión y la competencia mundial al determinar el alcance de la supervisión federal.
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