🇺🇸 LOS ARANCELES DE TRUMP ESTÁN APARECIENDO EN LAS FACTURAS DE COMPRAS DE LOS ESTADOUNIDENSES.
Pero hay una distinción que vale la pena entender 👇
Según un nuevo estudio de la Reserva Federal de Nueva York que abarca 67 categorías de bienes de consumo, para febrero de 2026:
• Los precios subieron aproximadamente un 2% interanual.
• Sin aranceles, el modelo estima que los precios habrían caído alrededor de un 0,9%.
• Eso sitúa la contribución estimada de los aranceles en 2,9 puntos porcentuales para estos bienes, no para la inflación total de EE. UU.
Cerca de dos tercios del impacto provino de los aranceles que golpean directamente a los bienes importados.
El resto se debió a mayores costos de insumos y a empresas estadounidenses que subieron precios cuando las alternativas importadas se volvieron más caras.
En palabras sencillas: incluso comprar productos estadounidenses no necesariamente te protege de los aranceles.
El estudio proyecta que el impacto en la inflación alcanzará su punto máximo a principios de 2026 y seguirá disminuyendo durante 2027.
Pero que el impacto se atenúe no significa que tu factura de compras vuelva a su nivel anterior. Los precios pueden mantenerse altos mientras suben más lentamente.
Aquí es donde creo que debemos tener cuidado.
El aumento del 2% de precios es un dato observado. La hipotética caída del 0,9% sin aranceles es una estimación del modelo.
No podemos “retroceder” la economía y volver a ejecutar el mismo período sin aranceles para ver exactamente qué habría ocurrido.
Los costos de producción, el envío, la demanda, la competencia y las decisiones de fijación de precios de las empresas influyen. Qué tan bien el modelo los tenga en cuenta afecta la estimación.
Eso no hace que la investigación sea inútil. Significa que el impacto estimado de los aranceles viene con incertidumbre.
Para los mercados, yo vigilaría si el alivio de la presión arancelaria realmente se traduce en lecturas más bajas de inflación y le da a la Fed más margen para flexibilizar.
¿Crees que las empresas trasladarán a los consumidores las presiones de costos más bajas, o mantendrán los precios altos para proteger sus márgenes?
Pero hay una distinción que vale la pena entender 👇
Según un nuevo estudio de la Reserva Federal de Nueva York que abarca 67 categorías de bienes de consumo, para febrero de 2026:
• Los precios subieron aproximadamente un 2% interanual.
• Sin aranceles, el modelo estima que los precios habrían caído alrededor de un 0,9%.
• Eso sitúa la contribución estimada de los aranceles en 2,9 puntos porcentuales para estos bienes, no para la inflación total de EE. UU.
Cerca de dos tercios del impacto provino de los aranceles que golpean directamente a los bienes importados.
El resto se debió a mayores costos de insumos y a empresas estadounidenses que subieron precios cuando las alternativas importadas se volvieron más caras.
En palabras sencillas: incluso comprar productos estadounidenses no necesariamente te protege de los aranceles.
El estudio proyecta que el impacto en la inflación alcanzará su punto máximo a principios de 2026 y seguirá disminuyendo durante 2027.
Pero que el impacto se atenúe no significa que tu factura de compras vuelva a su nivel anterior. Los precios pueden mantenerse altos mientras suben más lentamente.
Aquí es donde creo que debemos tener cuidado.
El aumento del 2% de precios es un dato observado. La hipotética caída del 0,9% sin aranceles es una estimación del modelo.
No podemos “retroceder” la economía y volver a ejecutar el mismo período sin aranceles para ver exactamente qué habría ocurrido.
Los costos de producción, el envío, la demanda, la competencia y las decisiones de fijación de precios de las empresas influyen. Qué tan bien el modelo los tenga en cuenta afecta la estimación.
Eso no hace que la investigación sea inútil. Significa que el impacto estimado de los aranceles viene con incertidumbre.
Para los mercados, yo vigilaría si el alivio de la presión arancelaria realmente se traduce en lecturas más bajas de inflación y le da a la Fed más margen para flexibilizar.
¿Crees que las empresas trasladarán a los consumidores las presiones de costos más bajas, o mantendrán los precios altos para proteger sus márgenes?