El director de inversiones de Temasek calificó la reversión de las operaciones vinculadas a la inteligencia artificial (IA) como el mayor riesgo para los mercados globales. Sin embargo, la firma aún planea más que duplicar su inversión en IA para 2031.
Rohit Sipahimalani hizo estos comentarios el miércoles en la Cumbre Milken Asia 2026, en Singapur. También señaló un segundo riesgo para la renta variable y un cambio previsto en la forma en que Temasek mantiene sus inversiones en IA.
El director de inversiones de Temasek advierte de dos riesgos clave para los mercados en 2027
Sipahimalani no considera inminente una reversión de las operaciones vinculadas a la IA, aunque afirmó que los mercados podrían afrontar turbulencias en 2027.
«El desmantelamiento de la apuesta por la IA es el mayor riesgo… No creemos que sea inminente. Pero, ¿habrá altibajos en 2027? Posiblemente sí», afirmó.
Esos altibajos serían importantes para Temasek, cuyos rendimientos hasta ahora han dependido en gran medida de la IA. La firma de inversión, con 518.000 millones de dólares singapurenses (405.000 millones de dólares) en activos, tiene participaciones en varias empresas líderes de IA, entre ellas OpenAI, Anthropic y Nvidia.
También prevé aumentar las inversiones relacionadas con la IA del 6% de su cartera a un máximo del 15% para 2031. Como la IA puede cambiar rápidamente, Sipahimalani quiere que esa exposición sea más fácil de ajustar.
Ahora, cerca de la mitad está en los mercados públicos, y lo ideal sería elevar esa proporción al 70%-75%. Las participaciones cotizadas dan a Temasek más flexibilidad para cambiar de rumbo, afirmó, mientras que las participaciones privadas dejan poco margen de maniobra.
La segunda preocupación de Sipahimalani está fuera del ámbito de la IA y tiene que ver con la inflación y el entorno de tipos de interés. Los mercados de bonos ya están sintiendo esa presión. Según Bloomberg, los bonos globales han caído mientras los costes de la energía y el endeudamiento de los Gobiernos impulsan las apuestas a nuevas subidas de tipos.
«La inflación es un riesgo, junto con lo que está ocurriendo en el entorno de tipos de interés. Eso significa que probablemente existe el riesgo de que en algún momento se produzca un punto de ruptura en el mercado de renta variable», añadió.
La incluyó junto con la IA entre los dos riesgos clave que prevé para 2027.
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Dalio, Burry, Hayes y Cramer dan la voz de alarma sobre la IA
Otros inversores destacados también han expresado su preocupación por el auge de la IA. Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates, describió la IA como una burbuja clásica que está a punto de estallar. Relacionó el riesgo con el gasto financiado mediante deuda y la subida de los tipos de interés.
A finales de septiembre, Michael Burry escribió que la burbuja de la IA podría estallar antes de lo que esperaba inicialmente. Arthur Hayes también prevé que el desarrollo de la IA se desplome.
Hasta ahora, el mercado bursátil ha hecho caso omiso de estas advertencias. El S&P 500 y el Nasdaq 100 alcanzaron máximos históricos esta semana ante el optimismo por los resultados del sector tecnológico.
Sin embargo, los tipos de interés siguen siendo un factor de presión. Jim Cramer señaló el impacto de unos tipos más altos en las acciones como su mayor temor en este momento. El presentador de Mad Money espera que la temporada de resultados muestre cómo el encarecimiento del crédito está afectando a las empresas.
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