Si tú también eres de esas personas que encadenan pérdidas por stop-loss nada más empezar a operar con contratos, vale la pena recordar esta perspectiva: la ventaja de la inversión cuantitativa no consiste en predecir si el mercado subirá o bajará, sino en detectar precisamente los puntos en los que los pequeños inversores cometen los mismos errores una y otra vez.

Una noticia mencionó que una «ballena» cripto había abierto una posición larga de 4 millones de dólares con un apalancamiento de 5x. Mucha gente se fija en la dirección del mercado, pero las instituciones cuantitativas se fijan en otra cosa: dónde hay mucha actividad de trading, suficiente volatilidad y pequeños inversores que compran al alza y venden a la baja una y otra vez.

Al sumar las comisiones y otros costos de operar con contratos, el resultado se parece más a un juego de suma negativa. Cuanto más operan los pequeños inversores, más fácil es que encadenen pérdidas por stop-loss en mercados volátiles. En cambio, las estrategias cuantitativas pueden ejecutarse según reglas fijas y verse menos afectadas por las emociones. Por eso, los mercados volátiles con un alto volumen de operaciones suelen merecer más atención que las subidas unidireccionales. No porque sea más fácil predecir la dirección, sino porque las fluctuaciones recurrentes ofrecen más oportunidades de operar.

Esto también explica por qué algunas criptomonedas de menor capitalización pueden ofrecer más oportunidades para desarrollar estrategias que $BTC : la estructura de sus participantes está menos madura y puede haber más anomalías locales. Pero el precio también es evidente: su capacidad estratégica es menor y, cuando cae la liquidez, el deslizamiento y los costes de impacto pueden devorar rápidamente las ventajas.

Por eso, no es cierto que «como el mercado de las criptomonedas opera las 24 horas del día, los 7 días de la semana, la cuantificación siempre sea más rentable». Cuando la actividad de negociación es baja, las instituciones cuantitativas también compiten entre sí; cuanto más maduro es el mercado, más difícil resulta aplicar estrategias sencillas de seguimiento de tendencias y reversión a la media. Las estrategias de alta y media frecuencia suelen aprovechar mejor las fluctuaciones a corto plazo que las de baja frecuencia, pero también exigen más en tecnología, costes y ejecución.

Al consultar el mercado, no te fijes solo en las subidas y bajadas: primero comprueba si la actividad de negociación es alta y, después, si el precio oscila con frecuencia y activa órdenes de stop loss. Si no entiendes la estructura del mercado, reducir el apalancamiento y el número de operaciones suele ser más importante que intentar adivinar la siguiente vela.

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