El 1 de octubre, el Directorio Ejecutivo del FMI hizo dos cosas: envió dinero a El Salvador y, al mismo tiempo, le concedió una «suspensión condicional» a su cuenta de Bitcoin.
Los datos concretos: el Directorio Ejecutivo completó la segunda y tercera revisión del Servicio Ampliado del FMI (SAF) de 1.400 millones de dólares para El Salvador y aprobó un desembolso inmediato de unos 138 millones de dólares (101,96 millones de derechos especiales de giro). En el mismo documento, el FMI eximió a El Salvador de incumplir un criterio de desempeño, precisamente uno relacionado con el «límite a la acumulación de Bitcoin». La formulación oficial fue «medidas correctivas contundentes y un compromiso renovado», que, traducido, significa: la infracción quedó comprobada, se mostró una buena actitud al reconocerla y esta vez no habrá sanción.
La exención no es gratis. El acuerdo es tajante: salvo las donaciones documentadas, El Salvador no podrá realizar más compras de Bitcoin dirigidas por el Gobierno, y la exposición restante del sector público de $BTC deberá «eliminarse por completo». Como medida complementaria, la mayoría de la participación y el control de Chivo, la billetera estatal, ya se transfirieron a un operador privado; el Gobierno solo conserva una participación minoritaria y la responsabilidad de custodiar los activos de los clientes. El personal del FMI también aclaró específicamente que los bitcoins añadidos después de la primera revisión provenían de donaciones privadas, no de fondos públicos.
No pasemos por alto un detalle: el SAF aprobado en febrero de 2025 ya establecía originalmente un «límite cero» para la acumulación voluntaria de Bitcoin por parte del sector público (salvo en casos como confiscaciones derivadas de la aplicación de la ley) y exigía que los impuestos se pagaran únicamente en dólares, mientras que la aceptación de Bitcoin por el sector privado debía ser voluntaria. Es decir, esta exención deja sin efecto el «proceso», no el «rumbo».
Mi interpretación es que esto no significa que El Salvador «renuncie al Bitcoin», sino que ha vuelto a calcular el costo de su experimento de soberanía. La liquidez que necesita está condicionada, y el precio es llevar a cero la exposición del sector público. La verdadera señal no son esos 138 millones de dólares, sino las palabras «eliminarse por completo»: desde ahora, sus tenencias se parecen más a un fondo de donaciones privadas que a una reserva nacional.
Y aquí viene la pregunta: si algún día vuelve a aumentar sus tenencias gracias a donaciones privadas, ¿seguirá vigente el límite cero del FMI? ¿Crees que esto es una concesión o una retirada táctica?
#ElFMIdesembolsa fondos a El Salvador y lo exime de exceder el límite de compras de BTC
Los datos concretos: el Directorio Ejecutivo completó la segunda y tercera revisión del Servicio Ampliado del FMI (SAF) de 1.400 millones de dólares para El Salvador y aprobó un desembolso inmediato de unos 138 millones de dólares (101,96 millones de derechos especiales de giro). En el mismo documento, el FMI eximió a El Salvador de incumplir un criterio de desempeño, precisamente uno relacionado con el «límite a la acumulación de Bitcoin». La formulación oficial fue «medidas correctivas contundentes y un compromiso renovado», que, traducido, significa: la infracción quedó comprobada, se mostró una buena actitud al reconocerla y esta vez no habrá sanción.
La exención no es gratis. El acuerdo es tajante: salvo las donaciones documentadas, El Salvador no podrá realizar más compras de Bitcoin dirigidas por el Gobierno, y la exposición restante del sector público de $BTC deberá «eliminarse por completo». Como medida complementaria, la mayoría de la participación y el control de Chivo, la billetera estatal, ya se transfirieron a un operador privado; el Gobierno solo conserva una participación minoritaria y la responsabilidad de custodiar los activos de los clientes. El personal del FMI también aclaró específicamente que los bitcoins añadidos después de la primera revisión provenían de donaciones privadas, no de fondos públicos.
No pasemos por alto un detalle: el SAF aprobado en febrero de 2025 ya establecía originalmente un «límite cero» para la acumulación voluntaria de Bitcoin por parte del sector público (salvo en casos como confiscaciones derivadas de la aplicación de la ley) y exigía que los impuestos se pagaran únicamente en dólares, mientras que la aceptación de Bitcoin por el sector privado debía ser voluntaria. Es decir, esta exención deja sin efecto el «proceso», no el «rumbo».
Mi interpretación es que esto no significa que El Salvador «renuncie al Bitcoin», sino que ha vuelto a calcular el costo de su experimento de soberanía. La liquidez que necesita está condicionada, y el precio es llevar a cero la exposición del sector público. La verdadera señal no son esos 138 millones de dólares, sino las palabras «eliminarse por completo»: desde ahora, sus tenencias se parecen más a un fondo de donaciones privadas que a una reserva nacional.
Y aquí viene la pregunta: si algún día vuelve a aumentar sus tenencias gracias a donaciones privadas, ¿seguirá vigente el límite cero del FMI? ¿Crees que esto es una concesión o una retirada táctica?
#ElFMIdesembolsa fondos a El Salvador y lo exime de exceder el límite de compras de BTC