Chainalysis acaba de soltar una bomba: las billeteras P2P de stablecoins en cadena de China se multiplicaron por 43 en dos años, a pesar de la prohibición de las criptomonedas.
La mayoría piensa que el P2P en China continental consiste simplemente en comprar $USDT en exchanges y transferir yuanes por WeChat. Pues no. Este informe revela una enorme red clandestina de liquidación que opera sobre vías que nadie vigila.
Datos clave:
La economía cripto de China sigue viva: $1760B, y el 59 % está impulsado exclusivamente por transferencias entre billeteras (un aumento de 3,5 veces interanual)
Velocidad de circulación de las stablecoins en China continental: 33,2 veces el volumen anual, frente al promedio mundial de 9,3 veces. Los usuarios solo mantienen $3.1B en stablecoins, pero movieron $104B en un año en más de 18M de transacciones
Las transacciones pequeñas, de menos de $100, se dispararon un 996 %. Los pagos comerciales de tamaño medio ($1K-$10K) aumentaron un 1321 %. No se trata de ballenas haciendo arbitraje, sino de comercio real
¿El punto de inflexión? Marzo de 2025. Cuando China reforzó la vigilancia bancaria, congeló cuentas y limitó las transferencias. Los sistemas tradicionales se convirtieron en un pasivo. Las stablecoins pasaron a ser la única vía de salida sin permisos
El flujo típico ahora: negociar en Taobao, cerrar el trato en Telegram y liquidar en $USDT
Chainalysis no se basa en encuestas. Excluye los flujos internos de los CEX, aísla la actividad de las billeteras sin custodia y la contrasta con el tráfico de zonas horarias asiáticas, las huellas digitales de clientes en mandarín y los grupos OTC chinos conocidos. La cifra de $176B es el mínimo, no el máximo
Los controles de capital no acabaron con las criptomonedas en China. Convirtieron las stablecoins en el dólar digital de facto para quienes no pueden confiar en una cuenta bancaria
Esto ya no es especulación. Es infraestructura
La mayoría piensa que el P2P en China continental consiste simplemente en comprar $USDT en exchanges y transferir yuanes por WeChat. Pues no. Este informe revela una enorme red clandestina de liquidación que opera sobre vías que nadie vigila.
Datos clave:
La economía cripto de China sigue viva: $1760B, y el 59 % está impulsado exclusivamente por transferencias entre billeteras (un aumento de 3,5 veces interanual)
Velocidad de circulación de las stablecoins en China continental: 33,2 veces el volumen anual, frente al promedio mundial de 9,3 veces. Los usuarios solo mantienen $3.1B en stablecoins, pero movieron $104B en un año en más de 18M de transacciones
Las transacciones pequeñas, de menos de $100, se dispararon un 996 %. Los pagos comerciales de tamaño medio ($1K-$10K) aumentaron un 1321 %. No se trata de ballenas haciendo arbitraje, sino de comercio real
¿El punto de inflexión? Marzo de 2025. Cuando China reforzó la vigilancia bancaria, congeló cuentas y limitó las transferencias. Los sistemas tradicionales se convirtieron en un pasivo. Las stablecoins pasaron a ser la única vía de salida sin permisos
El flujo típico ahora: negociar en Taobao, cerrar el trato en Telegram y liquidar en $USDT
Chainalysis no se basa en encuestas. Excluye los flujos internos de los CEX, aísla la actividad de las billeteras sin custodia y la contrasta con el tráfico de zonas horarias asiáticas, las huellas digitales de clientes en mandarín y los grupos OTC chinos conocidos. La cifra de $176B es el mínimo, no el máximo
Los controles de capital no acabaron con las criptomonedas en China. Convirtieron las stablecoins en el dólar digital de facto para quienes no pueden confiar en una cuenta bancaria
Esto ya no es especulación. Es infraestructura