【N.º 2 en tendencias | Strive compra 2.000 BTC: la próxima variable es la estructura de capital】
En el Formulario 8-K presentado ante la SEC el 5 de octubre, Strive informó que compró 2.000 BTC entre el 28 de septiembre y el 2 de octubre, a un precio promedio de 84.422 dólares por BTC, incluidos los gastos. En el mismo período, sus tenencias aumentaron de 27.462 BTC el 25 de septiembre a 29.462 BTC el 2 de octubre, un incremento de aproximadamente el 7,28 %. El mismo cuadro también indica que las acciones ordinarias en circulación pasaron de 97,65 millones a 100,9 millones, un aumento de aproximadamente el 3,37 %; y que las acciones preferentes SATA pasaron de 12,19 millones a 13,5 millones, un aumento de aproximadamente el 10,70 %. Se trata de cambios cuantitativos registrados en paralelo durante el mismo período; el documento no especifica qué fondos obtenidos mediante emisiones de acciones se destinaron a esta compra de BTC. Por tanto, no se puede inferir de estos datos el origen de la financiación ni equiparar directamente el aumento de las tenencias con las ganancias por acción.
Lo que merece más seguimiento, además de las compras de BTC, es la asignación de capital. La empresa informó que al 30 de septiembre el importe nominal de SATA era de 1.294 millones de dólares, las obligaciones anualizadas por acciones preferentes ascendían a 168,2 millones de dólares y el principal de la deuda era cero. El Amplification Ratio era del 55,3 %, por debajo del objetivo de la dirección de «superar el 60 %». El documento del 5 de octubre también revela una autorización de hasta 500 millones de dólares para recomprar SATA y señala que la empresa tiene previsto mantener una estructura sin deuda. La autorización ofrece una opción, pero no significa que ya se hayan efectuado recompras ni que las obligaciones por acciones preferentes hayan disminuido.
Por eso, el próximo hito verificable no se limita a «cuánto BTC comprará», sino que también incluye observar si, en las próximas divulgaciones, el efectivo, los BTC, el número de acciones ordinarias, las emisiones o recompras de SATA y ese ratio cambian a la vez. Comprar BTC modifica el lado de los activos; rescatar acciones preferentes, en cambio, podría modificar los derechos de prioridad sobre los activos. Las dos asignaciones tienen costos y efectos distintos, y los documentos disponibles no las presentan como usos alternativos de un mismo fondo. Además, algunos datos trimestrales del cuadro son estimaciones preliminares sin auditar.
El Bitcoin Yield definido por la empresa mide el cambio en BTC por acción según una metodología específica; no es el rendimiento de la inversión en acciones y no incluye todos los derechos asociados a las acciones preferentes. Este análisis se refiere a los activos y a la estructura de capital según la información divulgada por la empresa; no es una previsión del precio de ASST ni de BTC. Datos disponibles hasta las 15:33, hora de Pekín.
En el Formulario 8-K presentado ante la SEC el 5 de octubre, Strive informó que compró 2.000 BTC entre el 28 de septiembre y el 2 de octubre, a un precio promedio de 84.422 dólares por BTC, incluidos los gastos. En el mismo período, sus tenencias aumentaron de 27.462 BTC el 25 de septiembre a 29.462 BTC el 2 de octubre, un incremento de aproximadamente el 7,28 %. El mismo cuadro también indica que las acciones ordinarias en circulación pasaron de 97,65 millones a 100,9 millones, un aumento de aproximadamente el 3,37 %; y que las acciones preferentes SATA pasaron de 12,19 millones a 13,5 millones, un aumento de aproximadamente el 10,70 %. Se trata de cambios cuantitativos registrados en paralelo durante el mismo período; el documento no especifica qué fondos obtenidos mediante emisiones de acciones se destinaron a esta compra de BTC. Por tanto, no se puede inferir de estos datos el origen de la financiación ni equiparar directamente el aumento de las tenencias con las ganancias por acción.
Lo que merece más seguimiento, además de las compras de BTC, es la asignación de capital. La empresa informó que al 30 de septiembre el importe nominal de SATA era de 1.294 millones de dólares, las obligaciones anualizadas por acciones preferentes ascendían a 168,2 millones de dólares y el principal de la deuda era cero. El Amplification Ratio era del 55,3 %, por debajo del objetivo de la dirección de «superar el 60 %». El documento del 5 de octubre también revela una autorización de hasta 500 millones de dólares para recomprar SATA y señala que la empresa tiene previsto mantener una estructura sin deuda. La autorización ofrece una opción, pero no significa que ya se hayan efectuado recompras ni que las obligaciones por acciones preferentes hayan disminuido.
Por eso, el próximo hito verificable no se limita a «cuánto BTC comprará», sino que también incluye observar si, en las próximas divulgaciones, el efectivo, los BTC, el número de acciones ordinarias, las emisiones o recompras de SATA y ese ratio cambian a la vez. Comprar BTC modifica el lado de los activos; rescatar acciones preferentes, en cambio, podría modificar los derechos de prioridad sobre los activos. Las dos asignaciones tienen costos y efectos distintos, y los documentos disponibles no las presentan como usos alternativos de un mismo fondo. Además, algunos datos trimestrales del cuadro son estimaciones preliminares sin auditar.
El Bitcoin Yield definido por la empresa mide el cambio en BTC por acción según una metodología específica; no es el rendimiento de la inversión en acciones y no incluye todos los derechos asociados a las acciones preferentes. Este análisis se refiere a los activos y a la estructura de capital según la información divulgada por la empresa; no es una previsión del precio de ASST ni de BTC. Datos disponibles hasta las 15:33, hora de Pekín.
