Цены на золото практически не изменились во вторник после восстановления от крупнейшего недельного падения с июня: укрепление доллара США и высокая доходность казначейских облигаций нивелировали поддержку от снижения ожиданий по повышению ставки ФРС.
По состоянию на 03:44 (мск), XAU/USD снизился на 0,1% до $4 138,09 за унцию, тогда как фьючерсы на золото выросли на 0,2% до $4 165,15. XAG/USD снизился на 0,1% до $60,998, а XPT/USD упал на 0,2% до $1 721,37. Индекс доллара США практически не изменился и составил 102,17.
Укрепление доллара и доходности давят на золото
Восстановление золота происходит на фоне того, как инвесторы оценивают растущее бюджетное давление в мире и его последствия для денежно-кредитной политики.
В Европе политическая неопределённость и бюджетные проблемы во Франции поддержали спрос на доллар. Политический паралич спровоцировал распродажу наиболее уязвимых европейских государственных облигаций и опустил евро до минимума за 17 месяцев, подтолкнув доллар к максимальным уровням года.
Укрепление доллара, как правило, оказывает давление на золото, делая металл более дорогим для покупателей, использующих другие валюты.
Опасения относительно долга Франции также усилили общий рост доходности мировых облигаций. Управляющий Банка Франции Эмманюэль Мулен предупредил, что Франция может оказаться в условиях всё более жёстких ограничений из-за высоких процентных расходов, если не улучшит состояние государственных финансов, — на этом фоне доходность французских облигаций продолжает расти.
Казначейские облигации США также оказались под давлением в понедельник: доходность долгосрочных бумаг достигла новых многодесятилетних максимумов, поскольку рынок облигаций продолжил многомесячное снижение. Рост доходности увеличивает альтернативные издержки владения золотом, которое не приносит процентного дохода.
Отчёт Института управления поставками США (ISM) показал, что ценовое давление в секторе услуг в прошлом месяце выросло наиболее быстрыми темпами более чем за четыре года. Устойчивое ценовое давление сохраняет возможность дальнейшего ужесточения политики ФРС, несмотря на ослабление рынка труда.
Процентные свопы указывали на вероятность повышения ставки ФРС в октябре около 23%, тогда как рынки продолжали закладывать полное повышение на четверть процентного пункта к декабрьскому заседанию.
Слабые данные по занятости снижают ставки на повышение ставки
Золото упало более чем на 6% в сентябре, поскольку опасения по поводу инфляции, обусловленной ценами на энергоносители, ожидания более высоких ставок в США и укрепление доллара давили на металл.
Однако ожидания немедленного повышения ставки ФРС резко снизились после выхода на прошлой неделе более слабых, чем ожидалось, данных по числу рабочих мест в США. Представители ФРС также активно опровергают ожидания скорого повышения ставки.
Этот сдвиг оказал определённую поддержку золоту, даже несмотря на то, что рост доходности облигаций по-прежнему остаётся сдерживающим фактором.
Протоколы сентябрьского заседания ФРС, на котором регулятор впервые за три года повысил процентные ставки, будут опубликованы в середине недели и могут дать дополнительные ориентиры относительно перспектив денежно-кредитной политики.
Аналитики ANZ отметили, что золото восстановилось после резкого падения на прошлой неделе, поскольку инвесторы переоценивают растущее бюджетное давление в мире.
Они также указали на снижение ожиданий по повышению ставок после слабых данных по занятости: рынки теперь оценивают вероятность повышения ставки в октябре примерно в 20%, тогда как неделю назад этот показатель составлял около 70%.