Morgan Stanley estimó que las posiciones de base de futuros de tesorería en efectivo cayeron 20% este año, hasta cerca de 1,2 billones de dólares, según informes del 24 de septiembre. Los hedge funds financian estas operaciones mediante préstamos que pueden vencer antes de que las operaciones se paguen. Morgan Stanley no había encontrado evidencia de un estrés amplio del mercado relacionado con la base en ese punto. Una caída de las posiciones por sí sola no puede distinguir salidas ordenadas de ventas forzadas. Los compradores sustitutos podrían exigir rendimientos más altos, lo que potencialmente incrementaría los costos de endeudamiento del gobierno incluso sin un colapso del mercado.