El movimiento de Bitcoin desde alrededor de $75.000 el 16 de septiembre hasta superar los $87.000 el 21 de septiembre no fue causado por una sola noticia. Fue una reacción en cadena.
El evento de la Reserva Federal ocurrió primero. El BTC inicialmente se mantuvo atrapado alrededor de la zona de $75K–$77K en lugar de explotar de inmediato hacia arriba. El mercado estaba digiriendo la decisión de la Fed y reposicionándose.
Luego llegó el viernes 18 de septiembre. El BTC subió con fuerza, alcanzando $81.331, mientras que los ETFs estadounidenses al contado de Bitcoin registraron aproximadamente $433 millones en entradas netas. Solo Fidelity’s FBTC recibió unos $310,7 millones, mientras que el IBIT de BlackRock recibió aproximadamente $108,4 millones.
Ese movimiento cambió la estructura del mercado.
BTC llegó al fin de semana por encima de los 80.000 $. En lugar de perder las ganancias del viernes, se consolidó en torno a los 80.000–82.000 $.
Entonces llegó el lunes.
Bitcoin superó la zona de los 82.000 $ y aceleró su avance hasta los 87.364 $.
El apalancamiento fue el combustible clave.
A medida que BTC subía, comenzaron a liquidarse posiciones cortas con un alto apalancamiento. Los informes mostraron que se cerraron por la fuerza posiciones cortas por valor de cientos de millones de dólares. Como cerrar una posición corta requiere comprar BTC, esas liquidaciones generaron una presión alcista adicional.
Después llegó otra cifra extraordinaria: los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. recibieron 998,95 millones de dólares el lunes.
BlackRock IBIT: 381,4 M$
ARKB: 289,1 M$
Fidelity FBTC: 238,8 M$
Eso significaba que la demanda genuina en el mercado al contado llegaba al mismo tiempo que las compras forzadas derivadas de la liquidación de posiciones cortas.
Esto produjo el clásico ciclo de retroalimentación de las criptomonedas:
BTC sube → se liquidan posiciones cortas → compras forzadas → BTC sube aún más → se liquidan más posiciones cortas.
Por eso el movimiento del lunes fue tan violento.
La lección importante es que el anuncio de la Fed no fue el único catalizador. La Fed generó la volatilidad y la incertidumbre iniciales, pero la gran expansión llegó después, gracias a una combinación de demanda de ETF + ruptura técnica + liquidación en cadena de posiciones cortas + mejora del apetito por el riesgo.
Ahora BTC ronda los 83.559 $.
Las zonas clave están claras:
87.300–87.400 $: máximo del 21 de septiembre y resistencia importante.
85.000–86.000 $: zona importante tras la ruptura.
83.000–84.000 $: zona de decisión actual.
~82.200 $: referencia importante del costo de adquisición de los ETF y nivel estructural clave.
80.000–81.200 $: zona anterior de ruptura y consolidación.
75.000–77.000 $: base del 16–17 de septiembre.
La siguiente fase dependerá en gran medida de si BTC puede mantenerse en la zona de los 82.000–84.000 $ mientras la demanda de ETF siga siendo sólida.
También hay una nueva complicación macroeconómica: los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. han subido con fuerza; el rendimiento a 30 años alcanzó alrededor del 5,62 % el 29 de septiembre y el de 10 años, alrededor del 5,29 %. Los rendimientos más altos pueden ejercer presión sobre activos de riesgo que no generan intereses, como Bitcoin.
Así que la explosión de septiembre no fue simplemente «Bitcoin reaccionó ante la Fed».
Fue una revaluación en varias etapas que desembocó en una liquidación en cadena de posiciones cortas apalancadas, mientras ese mismo día llegaba una demanda de ETF de casi 1.000 millones de dólares.