Las entradas netas en los ETF spot de 2.39 mil millones de dólares en una semana (por semana impar) marcaron un máximo en casi un año, pero al desglosar el ritmo de los fondos se aprecia una marcada brecha estructural. El lunes, la entrada diaria alcanzó 999 millones de dólares, lo que representó más del 40% del total semanal; después, en los siguientes cuatro días de negociación, el capital se redujo rápidamente hasta 134 millones de dólares el viernes, mostrando una tendencia de recortes a la mitad día tras día. Esta curva de fondos que va de máximos a mínimos revela un carácter muy fuerte de reposición concentrada, difícil de interpretar directamente como el inicio de una expansión sostenida de la demanda.
El volumen de operaciones de toda la semana subió hasta 14,98 mil millones de dólares, con una fuerte concentración de capital en productos líderes como IBIT. Dado que el “punto de partida” de la semana anterior en entradas netas fue solo de 6.21 millones de dólares, esta expansión se parece más a que las instituciones, en poco tiempo, completaron de una sola vez las posiciones de asignación que les faltaban; luego, el flujo volvió rápidamente a un estado de espera. El mayor volumen de rotación no impulsó de forma directa $BTC para salir del rango de oscilación por debajo del máximo histórico; tras el desahogo de la emoción, el capital se fue enfriando gradualmente.
Si se amplía el horizonte temporal, esta reposición retroactiva devolvió las entradas netas acumuladas del año a territorio positivo, hasta 925 millones de dólares, pero la clave está en la capacidad de sostén después del flujo en forma de “pulso”. La clave es observar si, en los próximos días de negociación, las compras diarias pueden mantener el ritmo; si el capital vuelve a caer a niveles apagados, con solo la liberación previa de la emoción, los valores colocados en máximos enfrentarán pruebas de realización de ganancias mucho más exigentes.
El volumen de operaciones de toda la semana subió hasta 14,98 mil millones de dólares, con una fuerte concentración de capital en productos líderes como IBIT. Dado que el “punto de partida” de la semana anterior en entradas netas fue solo de 6.21 millones de dólares, esta expansión se parece más a que las instituciones, en poco tiempo, completaron de una sola vez las posiciones de asignación que les faltaban; luego, el flujo volvió rápidamente a un estado de espera. El mayor volumen de rotación no impulsó de forma directa $BTC para salir del rango de oscilación por debajo del máximo histórico; tras el desahogo de la emoción, el capital se fue enfriando gradualmente.
Si se amplía el horizonte temporal, esta reposición retroactiva devolvió las entradas netas acumuladas del año a territorio positivo, hasta 925 millones de dólares, pero la clave está en la capacidad de sostén después del flujo en forma de “pulso”. La clave es observar si, en los próximos días de negociación, las compras diarias pueden mantener el ritmo; si el capital vuelve a caer a niveles apagados, con solo la liberación previa de la emoción, los valores colocados en máximos enfrentarán pruebas de realización de ganancias mucho más exigentes.