Muchos me preguntan por mensajes privados:
“¿Qué tipo de habilidades se necesitan, en realidad, para poder ganarse la vida con el trading?”
Este tema parece complicado.
Habrá quien te diga que debes saber análisis técnico, entender la macroeconomía, saber leer las velas K, saber interpretar el flujo de capital, estudiar los fundamentos, saber hacer cuantitativos y entender los ciclos.
Por supuesto, todo esto tiene valor.
Pero si descomponemos el problema hasta el fondo, cada vez más siento que:
Una persona que realmente puede obtener resultados a largo plazo desde el mercado de trading, en esencia solo tiene dos tipos de habilidades: entender el mercado y entenderse a uno mismo.
La primera habilidad determina si puedes encontrar oportunidades.
La segunda habilidad determina si puedes o no mantenerte firme cuando aparezca una oportunidad.
Y lo que realmente deja fuera a la mayoría de la profesión del trading no es la primera, sino la segunda.
I. Lo más cruel del trading: el mercado nunca te recompensa por esforzarte
Primero, una verdad que muchos principiantes no quieren admitir:
El trading no es una industria donde “si te esfuerzas, seguro habrá recompensa”.
Que estudies diez o más horas al día no significa que ganes más que los demás.
Lees cien libros de trading, y eso no significa que tu próxima operación vaya a ser necesariamente correcta.
Aunque veas el chart durante 18 horas al día, no significa que el mercado te vaya a dar una oportunidad extra para ganar dinero.
Incluso, justamente lo contrario.
El mercado de trading tiene algo que es muy contraintuitivo:
Cuanto más te esfuerzas, a veces más fácil es perder dinero.
Porque esforzarse es fácil que se convierta en “overtrading” (sobreoperar).
Sientes que hoy investigaste mucho, así que hoy tienes que hacer algo.
Sientes que ya entendiste el mercado, así que debes ordenar.
Piensas que, si pasaste tanto tiempo mirando el chart, no puedes volver con las manos vacías.
Al final, investigar se convierte en trading, el trading frecuente en trading aún más frecuente, y el trading frecuente en comisiones, deslizamiento, emociones y la acumulación de errores.
Un estudio de Barber y Odean sobre el comportamiento de traders minoristas encontró que los inversores más activos en trading tienen un rendimiento neto peor; los investigadores creen que el exceso de confianza es una de las causas importantes del overtrading.
Esto en realidad es algo que un trader debe vigilar con atención:
El mercado no te recompensa por “hacer más”, solo te recompensa por “hacerlo bien”.
Y lo que se llama “hacerlo bien” tampoco significa que todas las predicciones sean correctas.
Sino:
A largo plazo, el dinero que ganas es mayor que el que pierdes.
Ese es el verdadero razonamiento base del trading.
II. Primer tipo de habilidad: saber leer el mercado
Lo que se llama “entender el mercado” no es predecir el futuro.
Esta es una de las cosas que muchos principiantes se equivocan con más facilidad.
Un verdadero trader no necesita saber si mañana BTC va a subir o bajar seguro.
Porque esta pregunta en sí no tiene una respuesta definitiva.
Lo verdaderamente importante es:
Cuando el mercado adopta cierto estado, sabes lo que deberías hacer.
Por ejemplo:
Cuando llega la tendencia, sabes cómo actuar con la tendencia.
Cuando llega el rango/sideways, sabes cómo manejarlo.
Si el mercado no ofrece oportunidad de entrada, sabes cuándo no operar.
Cuando aparece un evento imprevisto, sabes cuándo reducir el tamaño de la posición.
El precio sube rápido: sabes si es continuación de tendencia, un clímax emocional o el último empujón.
Si el precio cae rápido, sabes si es una retirada normal, una reversión de tendencia o una estampida por liquidez.
Eso es lo que significa entender el mercado.
Muchos creen que lo más difícil del trading es encontrar un “indicador mágico”.
En realidad no es así.
Lo verdaderamente difícil del mercado es:
Con la misma K-line, personas distintas ven cosas completamente diferentes.
Hay quien ve un breakout.
Hay quien ve una trampa para atraer al alza (fake breakout).
Hay quien ve una tendencia.
Hay quien ve el riesgo.
Hay quien ve una oportunidad.
Hay quien no vio nada.
Por eso, el verdadero problema que el aprendizaje del trading debería resolver no es:
“Dime si la próxima vela (K-line) sube o baja.”
En cambio:
“Dame un estado del mercado: ¿cómo construyo una ventaja de probabilidades?”
III. En realidad el mercado no es tan difícil; lo difícil es qué tipo de dinero quieres ganar
Incluso pienso que aprender solo “cómo leer el mercado” no es tan difícil como mucha gente imagina.
Puedes aprender tendencias.
Aprender soporte y resistencia.
Aprender el volumen de operaciones.
Aprender volatilidad.
Aprender sobre ciclos (periodicidad).
Aprender macro.
Aprender fundamentos.
Aprender gestión del dinero (money management / capital management).
Si tu capacidad de aprendizaje es buena, y además alguien te guía de manera sistemática, en cuestión de meses e incluso menos tiempo, puedes construir un marco básico de comprensión del mercado.
Lo verdaderamente difícil es el siguiente paso:
¿Qué tipo de dinero te conviene ganar?
Esto es un problema completamente distinto.
Por ejemplo, el mismo ciclo de mercado alcista de BTC.
Hay quien gana dinero con trading de tendencias.
Alguien gana dinero en swing trades.
Hay quien gana dinero manteniendo spot a largo plazo.
Hay quien hace arbitraje.
Hay quien hace operaciones con opciones.
Hay quien hace scalping (operaciones a corto plazo).
Hay quien se dedica a capturar operaciones impulsadas por eventos.
También hay quien busca operaciones en condiciones extremas.
El mercado es el mismo mercado.
Pero la forma de ganar dinero es completamente distinta.
Así que un sistema de trading verdaderamente correcto no debería limitarse a responder:
“¿Cómo irá el mercado?”
También falta responder:
“¿De qué tramo de tendencia planeo ganar dinero?”
Esa es la verdadera orientación profesional del trader.
IV. Segunda habilidad: entenderse a uno mismo
Creo que esta es la asignatura más difícil en el trading.
Incluso podría ser la lección más difícil dentro de la cognición humana.
Porque si observas el mercado, otros pueden enseñarte.
Mirarte a ti mismo: es difícil que otros lo hagan por ti.
Otros pueden decirte:
¿Qué es una tendencia?
¿Qué significa romper (breakout)?
¿Qué es el drawdown (retroceso)?
¿Qué es un stop-loss?
¿Qué es el tamaño de posición?
¿Qué es la relación beneficio/pérdida (reward/risk)?
¿Qué es el valor esperado?
Pero nadie puede decirte directamente:
Al final, ¿qué tipo de persona eres?
¿Cuánto drawdown puedes realmente soportar?
Después de perder cinco veces seguidas, ¿te vas a descontrolar?
Después de ganar 30%, ¿empezarás a inflarte (a ponerte soberbio)?
¿En realidad te gusta el impulso del corto plazo o la capitalización compuesta a largo plazo?
¿De verdad te gusta el trading o solo tienes prisa por ganar dinero?
¿Puedes aceptar medio año sin un beneficio claro?
¿Puedes soportar que otra persona duplique su dinero en un mes, mientras tú no ganaste nada?
¿Puedes, cuando tú estás en lo correcto, ganar solo la parte que te corresponde?
Ningún indicador puede decirte la respuesta para estas preguntas.
Depende solo de ti.
V. El problema de mucha gente no es que su capacidad sea demasiado baja, sino que su deseo es demasiado alto.
Esa es la frase que yo creo que vale la pena explicar más en el trading:
El sufrimiento de mucha gente no es porque su capacidad sea demasiado baja, sino porque su deseo está muy por encima de su capacidad.
Esta frase también aplica en la vida real.
Los ingresos, los recursos, la capacidad, la cognición y la posición social de una persona determinan qué tipo de vida puede conseguir.
Pero los deseos humanos se pueden expandir sin límite.
Entonces se genera un gran desajuste.
El mercado de trading es todavía más así.
Una persona con solo 10.000 dólares de capital inicial fantasea con ganar 100.000 en un año.
Alguien que acaba de aprender hace tres meses espera mantenerse estable en un 20% mensual.
Una persona que acaba de tener un drawdown del 10% en una cuenta ya empieza a investigar cómo “recuperarlo de un golpe”.
Surge la pregunta:
¿Tu sistema realmente puede sostener tus deseos?
Si no puedes, tarde o temprano el mercado te corregirá.
Además, la manera en que el mercado corrige a la gente es muy simple:
Perder dinero.
VI. El mayor peligro del trading es usar un sistema incorrecto para cumplir un deseo correcto
Supongamos que una persona necesita 5.000 dólares al mes para vivir.
Pero su cuenta de trading solo tiene 50.000 dólares.
Entonces naturalmente se enfrentará a una presión enorme.
Porque necesita sacar un 10% cada mes de esos 50.000 dólares.
Entonces él empezará a pensar:
“Tengo que capturar la gran jugada.”
“No puedo perder esta oportunidad.”
“El tamaño de posición debe ser un poco mayor.”
“El stop-loss no puede estar demasiado ajustado.”
“Si esta vez gano un 20%, ya me alcanza para gastar durante meses.”
Te darás cuenta de que:
Él no está en trading.
Está usando el trading para resolver un problema de flujo de caja.
En este momento, para él el mercado ya no es un mercado; es una máquina de sacar dinero.
Entonces cada retroceso se convierte en una catástrofe psicológica.
Cada vez que se pierde una oportunidad se convierte en ansiedad.
Cada pérdida estimula la siguiente vez a aumentar la posición.
Al final, lo que realmente lo derriba muchas veces no es el mercado, sino:
Su estructura de capital no coincide con su deseo.
VII. Qué sistema de trading te conviene depende de quién eres
Por eso sigo pensando que:
No existe un sistema de trading que sea adecuado para todas las personas.
Hay quien es naturalmente paciente.
Puede mantenerlo seis meses, un año.
Entonces, el sistema de tendencias y de mediano-largo plazo puede ser más adecuado para él.
Hay gente muy sensible.
Con un pequeño cambio en el mercado, él lo detecta al instante.
Pero tampoco puede tolerar una gran caída (drawdown) de gran magnitud.
Entonces quizá le convenga más un ciclo corto.
Hay quien prefiere alta frecuencia.
Hay quien odia operar con frecuencia.
A alguien le gustan los fundamentales.
A alguien le gusta el comportamiento del precio.
Hay quien prefiere la certidumbre.
Hay quien está dispuesto a asumir la incertidumbre para obtener pagos (odds) más altos.
Todo esto no tiene una respuesta absoluta de correcto o incorrecto.
El verdadero problema es:
Si tu sistema encaja con tu personalidad.
El maestro del trading Van Tharp también ha enfatizado durante mucho tiempo que el sistema de trading debe estar alineado con las metas, creencias y características psicológicas del trader; la gestión del tamaño de posición determina “cuánto vas a entrar”, no solo “qué vas a comprar”.
Esta frase en realidad es muy importante.
Porque cuando mucha gente busca un sistema de trading, pregunta:
¿Qué sistema es el más rentable?
Pero deberías preguntar más bien:
“¿Qué sistema puedo ejecutar a largo plazo?”
Estas dos preguntas son muy diferentes.
VIII. La verdadera capacidad de trading no es predecir, sino gestionar probabilidades
El mayor error de muchos principiantes es pensar que los expertos deben tener una tasa de aciertos extremadamente alta.
En realidad no es así.
Un sistema de trading perfectamente puede tener solo un 40% de tasa de aciertos, pero aun así ganar dinero durante mucho tiempo.
¿Por qué?
Porque el trading no es un examen.
No es que quien acierta 60 de 100 sea necesariamente mejor que quien acierta 40 de 100.
Supongamos un sistema:
En 10 operaciones pierdo 6; en cada una pierdo 1R;
Gana 4 veces; en cada una gana 3R.
Entonces el resultado final es:
Pierdes 6R; ganas 12R.
Al final sigue siendo +6R.
Entonces lo que de verdad se debe investigar en trading es:
Valor esperado.
No solo es la tasa de acierto.
Por eso verás que algunos traders muy buenos suelen cortar pérdidas con frecuencia.
No temen poner un stop-loss.
Porque lo que realmente les da miedo es:
Un error borra completamente todas las decenas de aciertos del pasado.
IX. Entonces, la tercera habilidad en realidad es: gestión del riesgo
Si tengo que descomponer más “entender el mercado” y “entenderse a uno mismo”, creo que hay también un puente en medio:
Gestión del riesgo.
Porque entender el mercado es resolver “¿hay oportunidad?”
Entenderte a ti mismo es resolver “¿puedo soportarlo?”
La gestión del riesgo resuelve:
Aunque me equivoque, ¿puedo seguir jugando?
La CFTC advierte claramente que las operaciones con futuros y otros trades de alto apalancamiento tienen una volatilidad y complejidad muy altas; muchos traders individuales perderán dinero e incluso podrían sufrir pérdidas superiores al capital invertido inicialmente.
Esta es la razón por la que los traders profesionales siempre se enfocan en:
El tamaño de posición.
El apalancamiento.
Máxima caída (max drawdown).
Riesgo por operación.
Correlación.
Liquidez.
Eventos extremos.
Pérdidas consecutivas.
No solo se fija en:
“¿Este coin puede subir 10 veces?”
Que una moneda suba 10 veces no tiene nada que ver con tu situación; depende de si llegaste a vivir hasta ese día.
X. A veces el tamaño de posición es más importante que la dirección
La misma oportunidad de trading:
A compra 10.000 yuanes.
B compra 100.000 yuanes.
C pone en una sola apuesta directa 1 millón de yuanes.
Supongamos que al final todas las decisiones fueron correctas.
Lo que ganan es completamente distinto.
¿Pero y si la dirección estuvo mal?
El resultado es completamente distinto.
Esa es la fuerza del tamaño de posición.
Van Tharp durante mucho tiempo ha considerado el position sizing (tamaño de posición) como una parte muy clave del sistema de trading; no resuelve “qué comprar”, sino “cuánto comprar”.
Entonces:
El trading no es un examen de verdadero o falso; es un problema de probabilidades más un problema del tamaño de posición.
Juzgar correctamente solo indica que tu dirección podría tener ventaja.
Cuánto ganes al final depende de cuánto riesgo asumas.
XI. Cuarta habilidad: aceptar que no se puede ganar todo el dinero
Esta es una lección que mucha gente jamás aprenderá.
Llega el mercado alcista.
Una moneda sube 10 veces.
No lo compraste.
¿Qué hacer?
La primera reacción de mucha gente es:
“Me lo perdí.”
Entonces empieza a perseguir.
El resultado fue que apenas entró, el mercado terminó.
Un trader verdaderamente maduro diría:
“Ese dinero en realidad no era mío.”
Esta frase parece muy zen.
En realidad es muy profesional.
Porque el mercado genera infinitas oportunidades cada día.
No necesitas captarlo todo.
Solo necesitas captar:
Es una oportunidad que es tuya.
Si eres trader de tendencias, espera la tendencia.
Si eres trader de corto plazo, espera el corto plazo.
Si eres inversor de valor, espera al valor.
Si eres un trader por eventos, espera al evento.
Perder una oportunidad no es una pérdida.
La pérdida real es porque temes equivocarte al perderla, y haces una operación que en realidad no te pertenece.
XII. Quinta habilidad: aceptar el aburrimiento
Esa es la capacidad más fácil de ignorar en una profesión de trading.
Los traders que ganan dinero de manera verdaderamente a largo plazo, muchas veces, en realidad son muy aburridos.
Cuando no hay tendencia del mercado, no se opera.
Si la oportunidad no encaja con el sistema, no se opera.
Si el tamaño de posición supera el estándar, no se hace.
La relación riesgo/beneficio no es buena: no se hace.
Si la emoción no es estable, no se hace.
Si el estado de la cuenta no es bueno, no se hace.
Incluso que no operes durante varios días o semanas.
La gente normal cree que:
“¿Es que no tienes capacidad?”
Los traders profesionales saben que:
No operar, por sí mismo, ya es una capacidad de trading.
Los materiales de educación a inversores de la SEC en sus primeros años ya alertaban especialmente que el day trading no solo tiene riesgos muy altos, sino que también requiere supervisar constantemente la pantalla, una concentración extrema y, además, los costos de trading van erosionando continuamente el resultado.
Así que:
El trading no consiste en quién es más trabajador, sino en quién es capaz de contenerse más.
XIII. Sexta habilidad: poder asumir de forma independiente los resultados
Lo más cruel del trading es que nadie te cubre las espaldas.
Si ganas tú, es tuyo.
Si pierdes, también es tuyo.
No puedes culpar al profesor.
No se puede culpar a los KOL.
No se puede culpar al creador de mercado (el market maker).
No se puede culpar al exchange.
Incluso ni siquiera puedes culpar al mercado.
Porque al final quien pulsa los botones de comprar y vender eres tú.
Por eso el trading obliga a que una persona crezca rápidamente.
Porque poco a poco te vas a dar cuenta de que:
El mercado solo es un espejo.
Tú eres codicioso, y eso amplifica tu codicia.
Tú tienes miedo y eso amplifica tu miedo.
Tú eres arrogante, y eso amplifica tu arrogancia.
Te apresuras a recuperar, y te da más tentaciones.
No tienes disciplina; hace que tus errores se repitan en cadena.
Así que al final, cuando haces trading, lo que realmente investigas ya no son las K-lines.
Eres tú mismo.
14. ¿Por qué la gran mayoría no puede ganarse la vida con el trading?
Porque ganarse la vida con el trading está un nivel por encima de “ganar dinero con el trading”.
Ganar dinero de vez en cuando es sencillo.
En un mercado alcista, mucha gente puede ganar dinero.
Incluso, a veces, se puede depender completamente de la suerte.
Lo verdaderamente difícil es:
Sobrevivir estable durante muchos años seguidos.
La investigación académica también presenta una realidad muy cruel.
Un estudio sobre day traders en Taiwán encontró que, aunque sí existe un pequeño porcentaje de traders que logran rendir de forma consistente, en la muestra el número de personas con ganancias anómalas positivas que se puedan predecir y confiar después de descontar costos es menos del 1%.
Esto significa que:
El trading no es una profesión en la que “si aprendes, ya ganarás dinero”.
Es más como una competencia deportiva.
Aprender a lanzar tiros no significa que puedas entrar a la NBA.
Aprender a tocar un instrumento no significa que puedas convertirte en pianista.
Aprendes técnicas de trading, y aun así no significa que puedas mantenerte solo del trading.
El conocimiento es solo un pase de entrada.
Lo que de verdad decide si puedes quedarte es:
Capacidad × Disciplina × Riesgo × Personalidad × Capital.
XV. A menudo, la persona realmente adecuada para el trading no es la más inteligente
Mucha gente cree que los traders deben ser especialmente inteligentes.
Yo, en cambio, siento que:
No es que el trading necesariamente requiera a alguien increíblemente inteligente, pero sí a alguien que pueda ser honesto consigo mismo.
Porque a veces, la gente inteligente es más fácil que se invente excusas para sí misma.
Si pierdes dinero:
“Solo es el mercado el que estaba equivocado.”
¿Pusiste un stop-loss?
“Si hubiera esperado un día más, habría sido mejor.”
Si tienes ganancias consecutivas:
“Vaya, de verdad soy más inteligente que el mercado.”
Entonces empieza a aumentar el tamaño de posición.
Entonces el mercado te educa con una operación:
El dinero que ganaste en el pasado no significa que tengas derecho a ganar en el futuro.
Un verdadero trader maduro hace todos los días una sola cosa:
Corrección continua de uno mismo.
XVI. Entenderte a ti mismo, en última instancia, es aclarar estas diez preguntas
Si de verdad quieres ganarte la vida con el trading, te recomiendo que respondas en serio las siguientes diez preguntas.
Primero:
¿Cuánto dinero realmente quiero ganar?
Segundo:
¿Mi capital inicial puede sostener este objetivo?
Tercero:
¿Cuánto drawdown máximo puedo soportar?
Cuarto:
Después de perder diez veces seguidas, ¿voy a cambiar el sistema?
Quinto:
¿Me gusta el impulso del corto plazo o la capitalización compuesta a largo plazo?
Sexto:
¿Cuánto tiempo al día estoy dispuesto a dedicar al trading?
Séptimo:
¿En qué soy realmente bueno: tendencias, rangos (sideways) o eventos impulsados?
Octavo:
Después de perder dinero, ¿analizo con calma o me apresuro a recuperar?
Noveno:
Cuando otros ganan dinero, ¿puedo resistirme a perseguirlos?
Décimo:
Si en los próximos seis meses no gano dinero, ¿puedo seguir ejecutando el sistema?
Si no puedes responder esas diez preguntas,
Entonces quizá lo que te falta ahora no es un indicador todavía más “bestia”.
Sino:
Aún no te conoces lo suficiente.
XVII. El final del trading no es “acertar cada vez más”
Muchos, después de aprender trading durante años, aún investigan cada día:
“¿Cómo puedo elevar la tasa de acierto del 55% al 60%?”
Pero yo creo que la verdadera ruta de crecimiento del trading es en realidad:
De mercados predictivos a entender el mercado.
Del entendimiento del mercado al entendimiento de uno mismo.
De entenderte a ti mismo a construir un sistema.
De construir un sistema a gestionar el riesgo
De gestionar el riesgo a la ejecución estable.
Por último, de la ejecución estable, se llega a:
No necesitas demostrarte.
Cuando llegas a esta etapa, ya no te emociona cuánto ganaste con una operación, ni te desmoronas por un stop-loss.
Empiezas a aceptar:
Siempre hay oportunidades en el mercado.
Y también siempre hay riesgo.
No conoces el resultado de la siguiente operación.
Pero tú sabes:
Qué debería hacer uno mismo.
Esa es la verdadera certeza del trader.
XVIII. Entonces, ¿qué tipo de persona puede ganarse la vida con el trading?
Si tengo que reducirlo todo a una sola frase al final:
Quien puede ganarse la vida con el trading no es necesariamente el que mejor entiende el mercado, sino el que tiene muy claro quién es, cuánto dinero puede ganar y qué riesgos puede soportar, y que puede ejecutar durante años las mismas reglas.
Entender el mercado es conocimiento.
Entenderse a uno mismo es cognición.
Controlar el riesgo es una capacidad.
La ejecución a largo plazo es disciplina.
Aceptar la incertidumbre es madurez.
Y los verdaderos expertos en trading, al final buscan no:
“¿Puedo hacerlo bien en cada ocasión?”
Sino que:
“Aunque me equivoque con frecuencia, ¿podré seguir viviendo a largo plazo?”
Ese es el verdadero razonamiento base del trading.
Porque el mercado nunca te exige ser siempre correcto.
El mercado solo te exige:
Cuando se está equivocado, se puede aguantar la pérdida; cuando se acierta, se puede aguantar; cuando hay oportunidad, se sabe actuar; cuando no la hay, se sabe esperar.
Al final, el trading es una autoexploración extremadamente larga.
Crees que estás investigando BTC, acciones, oro o velas (K-lines).
Al final, al investigar, descubrirás que:
En realidad, lo que estás investigando todo el tiempo es a ti mismo.
¿Qué tan grande es tu deseo?
¿Dónde está tu forma de conocer (tu cognición)?
Cuánta paciencia tienes.
¿Dónde está tu miedo?
Qué tipo de sistema encaja con tu personalidad.
Cuántas veces puedes cometer errores según tu capital.
Hasta qué oscilación psicológica eres capaz de soportar.
Estas cosas, en última instancia, determinan conjuntamente tu resultado de trading.
Por eso, siempre pienso que:
Lo más difícil del trading nunca es encontrar un método que haga ganar dinero, sino encontrar un método que gane dinero que se ajuste a ti mismo.
Cuando por fin coinciden la capacidad, el capital, el sistema, el deseo y la personalidad de una persona, el trading deja de ser “azar” y se convierte realmente en una profesión.
Y lo que se llama “ganarse la vida con el trading” quizá nunca ha sido:
¿Puedes ganar mucho dinero?
sino que:
¿Puedes sobrevivir en el largo plazo sin que tus propias ganas te maten?
Este es el abismo que el trader de verdad debe cruzar.