87.300 dólares, el bitcoin tocó dos veces y en ambas ocasiones lo rechazaron. El 23 de septiembre, tras superar 87.000 durante la sesión, dio la vuelta y cayó alrededor de un 3,85%, llegando a perder 84.000 en algún momento.
Primero, expliquemos por qué este nivel es especial. No es simplemente un número entero cualquiera. El precio de apertura de enero de 2026 del bitcoin cae entre 87.000 y 88.000, es decir, la línea de equilibrio para la gente que entró a inicios de este año. Por otro lado, el costo promedio de tenencia de los ETF de bitcoin spot en EE. UU. ronda los 81.700 dólares: después de que el precio superara 85.900, los tenedores de ETF salieron en conjunto de la posición perdedora por primera vez desde enero. En el mismo punto se superponen tanto las posiciones compradas a pérdida a inicios de año como las ganancias flotantes de quienes recién se han desatado. Que el precio no logre subir con facilidad no es sorprendente.
Ahora veamos cómo se dio esta subida. El 21 de septiembre, los ETF de bitcoin spot en EE. UU. registraron una entrada neta de aproximadamente 999 millones de dólares en un solo día, el mayor dato del año. BlackRock, con su IBIT, aportó alrededor de 381 millones. Pero el verdadero acelerador fue la liquidación: en 24 horas, todo el mercado explotó alrededor de 1.06 mil millones de dólares, de los cuales cerca de 844 millones correspondieron a posiciones cortas. Cada vez que el precio rompía un nivel, se activaba una tanda de liquidaciones, y esas liquidaciones a su vez empujaban el precio hacia arriba, creando una escalera de “ruptura—liquidación—nueva ruptura”.
Mi lectura es que la pendiente entre 80.000 y 87.300 es demasiado rápida; el combustible fue sobre todo el impulso de un día de los ETF y el repunte por recompras de cortos, más que una absorción constante del contado. Cada vez que se liquida un corto, el mercado pierde a un posible comprador forzado futuro: es tiempo prestado. Para comprobar si esto es una tendencia, miraría dos cosas: si las entradas de ETF pueden pasar de “10.000 millones en un día” a varios días consecutivos, y si la línea de 84.000 se mantiene. El 22 de septiembre, el índice de miedo y codicia llegó a 78 y entró en “codicia extrema” por primera vez en 14 meses. En esta zona, las correcciones a menudo no necesitan una razón.
Lo que más me gustaría preguntar es: si el combustible de la subida fue quemar a los cortos, entonces, cuando se quemen los cortos, ¿quién compra? $BTC
#Bitcoin frenado dos veces en 87.300 dólares
Primero, expliquemos por qué este nivel es especial. No es simplemente un número entero cualquiera. El precio de apertura de enero de 2026 del bitcoin cae entre 87.000 y 88.000, es decir, la línea de equilibrio para la gente que entró a inicios de este año. Por otro lado, el costo promedio de tenencia de los ETF de bitcoin spot en EE. UU. ronda los 81.700 dólares: después de que el precio superara 85.900, los tenedores de ETF salieron en conjunto de la posición perdedora por primera vez desde enero. En el mismo punto se superponen tanto las posiciones compradas a pérdida a inicios de año como las ganancias flotantes de quienes recién se han desatado. Que el precio no logre subir con facilidad no es sorprendente.
Ahora veamos cómo se dio esta subida. El 21 de septiembre, los ETF de bitcoin spot en EE. UU. registraron una entrada neta de aproximadamente 999 millones de dólares en un solo día, el mayor dato del año. BlackRock, con su IBIT, aportó alrededor de 381 millones. Pero el verdadero acelerador fue la liquidación: en 24 horas, todo el mercado explotó alrededor de 1.06 mil millones de dólares, de los cuales cerca de 844 millones correspondieron a posiciones cortas. Cada vez que el precio rompía un nivel, se activaba una tanda de liquidaciones, y esas liquidaciones a su vez empujaban el precio hacia arriba, creando una escalera de “ruptura—liquidación—nueva ruptura”.
Mi lectura es que la pendiente entre 80.000 y 87.300 es demasiado rápida; el combustible fue sobre todo el impulso de un día de los ETF y el repunte por recompras de cortos, más que una absorción constante del contado. Cada vez que se liquida un corto, el mercado pierde a un posible comprador forzado futuro: es tiempo prestado. Para comprobar si esto es una tendencia, miraría dos cosas: si las entradas de ETF pueden pasar de “10.000 millones en un día” a varios días consecutivos, y si la línea de 84.000 se mantiene. El 22 de septiembre, el índice de miedo y codicia llegó a 78 y entró en “codicia extrema” por primera vez en 14 meses. En esta zona, las correcciones a menudo no necesitan una razón.
Lo que más me gustaría preguntar es: si el combustible de la subida fue quemar a los cortos, entonces, cuando se quemen los cortos, ¿quién compra? $BTC
#Bitcoin frenado dos veces en 87.300 dólares