Según el nuevo Índice global de adopción de criptomonedas de 2026 publicado por Chainalysis, en los 12 meses hasta junio de este año, los flujos transfronterizos de stablecoins crecieron un 77,5%, alcanzando 220,3 mil millones de dólares; en el ciclo anterior fue de 124,2 mil millones de dólares. En el mismo periodo, la capitalización total del mercado cripto se contrajo un 37% hasta 2,1 billones de dólares. La frase textual del informe es: «El mercado bajista golpeó a la mitad de las personas que son sensibles al precio dentro de las criptomonedas; dejamos la mitad enfocada en pagos».
Lo destacable de estas cifras no es la velocidad de crecimiento, sino la estructura. Chainalysis sostiene que el crecimiento proviene principalmente de transferencias transfronterizas de alrededor de 3.000 dólares en promedio, vinculadas a usos cotidianos como pagos a proveedores, remesas de vuelta a casa y transferir ahorros hacia monedas con menor volatilidad. La descripción del vicepresidente económico de Tether, Philip Gradwell, es que la actividad se ha vuelto más regular: parece un ritmo estable en lugar de explosiones esporádicas, algo característico del comercio y la actividad empresarial.
Desde la cadena de transmisión, la demanda de pagos con stablecoins tiene una correlación débil con el precio del token; se conecta más con la obtención de dólares en mercados emergentes, el coste de las remesas y la fragmentación de los sistemas de pagos locales. Liu Tianwei, de StraitsX, menciona que la fragmentación de los sistemas monetarios y de pagos en Asia genera la demanda de liquidación con stablecoins; mientras que en América Latina, África y Oriente Medio predomina más el papel como canal para los dólares y como respuesta frente a la inflación. En el frente regulatorio, la aprobación en Estados Unidos en julio de 2025 de la GENIUS Act, además de MiCA en la Unión Europea y el esquema de licencias de Hong Kong, también están integrando las stablecoins en marcos regulatorios formales, lo que reduce la incertidumbre de cumplimiento para la entrada de instituciones.
Pero no interpretes el crecimiento de los pagos directamente como un riesgo de retorno de fondos a activos especulativos. Vincent Chok, de First Digital, advierte que aunque la liquidación on-chain es rápida, eso no resuelve los eslabones off-chain como el cambio de divisas, el cumplimiento normativo y los canales bancarios.
Las variables que se pueden observar a continuación son la dispersión de los «corredores»: durante el periodo del informe se añadieron 4.708 nuevos corredores transfronterizos, con un total de solo 2,64 mil millones de dólares; y el primer cuarto de corredores concentró el 96,1% del flujo medible. Si el importe de los corredores de la cola continúa subiendo desde los 260 millones de dólares del ciclo anterior, entonces indicaría que los pagos con stablecoins realmente se están extendiendo, y no solo se concentran en unos pocos corredores ya consolidados.
#通胀 #稳定币 #geopolítica
Lo destacable de estas cifras no es la velocidad de crecimiento, sino la estructura. Chainalysis sostiene que el crecimiento proviene principalmente de transferencias transfronterizas de alrededor de 3.000 dólares en promedio, vinculadas a usos cotidianos como pagos a proveedores, remesas de vuelta a casa y transferir ahorros hacia monedas con menor volatilidad. La descripción del vicepresidente económico de Tether, Philip Gradwell, es que la actividad se ha vuelto más regular: parece un ritmo estable en lugar de explosiones esporádicas, algo característico del comercio y la actividad empresarial.
Desde la cadena de transmisión, la demanda de pagos con stablecoins tiene una correlación débil con el precio del token; se conecta más con la obtención de dólares en mercados emergentes, el coste de las remesas y la fragmentación de los sistemas de pagos locales. Liu Tianwei, de StraitsX, menciona que la fragmentación de los sistemas monetarios y de pagos en Asia genera la demanda de liquidación con stablecoins; mientras que en América Latina, África y Oriente Medio predomina más el papel como canal para los dólares y como respuesta frente a la inflación. En el frente regulatorio, la aprobación en Estados Unidos en julio de 2025 de la GENIUS Act, además de MiCA en la Unión Europea y el esquema de licencias de Hong Kong, también están integrando las stablecoins en marcos regulatorios formales, lo que reduce la incertidumbre de cumplimiento para la entrada de instituciones.
Pero no interpretes el crecimiento de los pagos directamente como un riesgo de retorno de fondos a activos especulativos. Vincent Chok, de First Digital, advierte que aunque la liquidación on-chain es rápida, eso no resuelve los eslabones off-chain como el cambio de divisas, el cumplimiento normativo y los canales bancarios.
Las variables que se pueden observar a continuación son la dispersión de los «corredores»: durante el periodo del informe se añadieron 4.708 nuevos corredores transfronterizos, con un total de solo 2,64 mil millones de dólares; y el primer cuarto de corredores concentró el 96,1% del flujo medible. Si el importe de los corredores de la cola continúa subiendo desde los 260 millones de dólares del ciclo anterior, entonces indicaría que los pagos con stablecoins realmente se están extendiendo, y no solo se concentran en unos pocos corredores ya consolidados.
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