Las solicitudes de hipotecas cayeron por tercera semana consecutiva—un 1,5% a través de mediados de septiembre. La tasa a 30 años alcanzó el 7,12%, el nivel más alto desde mayo.

Tres semanas de caídas le dicen algo: incluso con todo lo que se habla sobre recortes de la Fed y el alivio, los costos reales de endeudamiento para la gente real que compra viviendas reales se están moviendo en la dirección equivocada. Las expectativas sobre las tasas y la realidad de las tasas son dos cosas distintas.

La vivienda es donde la política monetaria se encuentra con el comportamiento humano. Y ahora, esa reunión no está saliendo bien.