1500+ liquidaciones, sin deudas incobrables.
Al ver este número, recién me tomé en serio volver a revisar Zest Protocol.
Ahora hay muchos proyectos BTCFi, y no faltan quienes hablan de “capa de capital” y “rendimientos nativos de BTC”, pero al final, el tema de los préstamos depende de si el dinero real realmente está fluyendo. Según los registros operativos de agosto de 2026, Zest en Stacks llegó a alcanzar un depósito máximo de más de $100M, un préstamo de aproximadamente $10M y más de $9M en liquidez de stablecoins, además de gestionar 1,500+ liquidaciones, manteniendo cero deudas incobrables.
Siento que este conjunto de datos es mucho más interesante que mirar solo el TVL.
Cuando el mercado está bien, no es difícil que entre capital. Lo que de verdad se pone a prueba es, cuando hay volatilidad, si las posiciones pueden liquidarse sin problemas y si el sistema dejará deudas incobrables. Zest al menos ya ha recorrido esta fase con dinero real del mercado, y además los intereses que pagan los prestatarios también se convierten en ingresos del protocolo.
Lo siguiente que me interesa más son los Bitcoin Collateral Vaults.
Su lógica, en realidad, es bastante directa: los usuarios bloquean $BTC en un Vault independiente de custodia propia en Bitcoin L1 y, luego, pueden pedir prestadas stablecoins en la cadena EVM. No es necesario envolver (wrap) el BTC primero, ni trasladar el colateral a través de puentes; mientras no se dispare la liquidación, el BTC permanece todo el tiempo en la bóveda original.
Este diseño es bastante clave para BTCFi.
En el pasado, muchas mecánicas requerían mover primero el BTC a otras cadenas y luego entrar a DeFi. En el camino aparecen riesgos extra como puentes, custodia y la conversión/envoltura de activos. Lo que Zest quiere hacer ahora es permitir que el BTC se mantenga lo más posible en la red principal, y extender desde ahí el préstamo y la liquidez.
Si estos Vault pueden seguir funcionando de forma sostenida, el préstamo sería solo la primera pieza que se pone en marcha. Que esta Capital Layer pueda llegar más lejos o no dependerá de si, después, puede atender más necesidades financieras alrededor de BTC nativo.
Al ver este número, recién me tomé en serio volver a revisar Zest Protocol.
Ahora hay muchos proyectos BTCFi, y no faltan quienes hablan de “capa de capital” y “rendimientos nativos de BTC”, pero al final, el tema de los préstamos depende de si el dinero real realmente está fluyendo. Según los registros operativos de agosto de 2026, Zest en Stacks llegó a alcanzar un depósito máximo de más de $100M, un préstamo de aproximadamente $10M y más de $9M en liquidez de stablecoins, además de gestionar 1,500+ liquidaciones, manteniendo cero deudas incobrables.
Siento que este conjunto de datos es mucho más interesante que mirar solo el TVL.
Cuando el mercado está bien, no es difícil que entre capital. Lo que de verdad se pone a prueba es, cuando hay volatilidad, si las posiciones pueden liquidarse sin problemas y si el sistema dejará deudas incobrables. Zest al menos ya ha recorrido esta fase con dinero real del mercado, y además los intereses que pagan los prestatarios también se convierten en ingresos del protocolo.
Lo siguiente que me interesa más son los Bitcoin Collateral Vaults.
Su lógica, en realidad, es bastante directa: los usuarios bloquean $BTC en un Vault independiente de custodia propia en Bitcoin L1 y, luego, pueden pedir prestadas stablecoins en la cadena EVM. No es necesario envolver (wrap) el BTC primero, ni trasladar el colateral a través de puentes; mientras no se dispare la liquidación, el BTC permanece todo el tiempo en la bóveda original.
Este diseño es bastante clave para BTCFi.
En el pasado, muchas mecánicas requerían mover primero el BTC a otras cadenas y luego entrar a DeFi. En el camino aparecen riesgos extra como puentes, custodia y la conversión/envoltura de activos. Lo que Zest quiere hacer ahora es permitir que el BTC se mantenga lo más posible en la red principal, y extender desde ahí el préstamo y la liquidez.
Si estos Vault pueden seguir funcionando de forma sostenida, el préstamo sería solo la primera pieza que se pone en marcha. Que esta Capital Layer pueda llegar más lejos o no dependerá de si, después, puede atender más necesidades financieras alrededor de BTC nativo.
