#加密市场总市值重回3万亿美元
Esta noticia en realidad es un poco extraña.. Una firma de venture capital cifrado que lleva haciendo proyectos durante más de diez años, esta vez no lanza un fondo nuevo para invertir en proyectos, sino que directamente va a prestar..
💬 有想法的进群聊
La mayoría de la gente ve “300 millones de dólares, otro fondo más”.. Con ese tamaño en el mercado de hoy, ni se molestan en mirar bien el titular.. Pero creo que lo realmente digno de atención es la posición que cambia: de quien recibe participación, a quien cobra intereses..
Ahí empieza lo distinto.. La participación y el crédito son dos tipos de dinero completamente diferentes.. La participación gana múltiplos de valoración; mira si el siguiente ciclo todavía existe. El crédito gana intereses por el tiempo; teme que este ciclo se corte a mitad de camino.. Si la misma institución da la vuelta, significa que cambió su juicio sobre en qué forma debe permanecer el dinero dentro del mercado..
Lo más interesante es el “corte” que eligió.. Según la propia descripción de la institución, para resolver el cuello de botella de cuando entran instituciones y faltan fondos, usan un estándar de préstamo con una “serie de cláusulas” que lo condiciona..
Aquí hay algo que vale la pena meditar.. La clave de prestar debería ser con qué garantía se cuenta; ahora solo pueden cubrir el riesgo con cláusulas.. Es como admitir que todavía no hay un sistema de garantías que todo el mundo acepte en este mercado.. Donde esté el vacío, el dinero se posiciona..
La línea de capital también está aquí.. En estos días, el tamaño total de todo el mercado apenas volvió a estar por encima de los 3 billones (tres trillones) de dólares, pero el verdadero punto donde las instituciones siempre se traban no es si se compra o no, sino si el dinero puede prestarse y financiarse de manera fluida. Quien logre abrir ese cuello de botella, obtiene el derecho de cobrar peaje de paso.. Por eso, la señal real no son esos 300 millones, sino que eligió entrar con la postura de “deuda”..
La narrativa más grande está del otro lado de las finanzas tradicionales.. En los últimos años, el crédito privado ha sido la parte de más rápida expansión de Wall Street; ahora trasladan toda esta forma de jugar, y el dinero en la cadena empieza a aprender a ganar con el spread de intereses, en vez de comer de la volatilidad..
Pero el problema es que.. el préstamo parte de que alguien realmente necesite ese dinero y además pueda pagarlo.. Si la persona que pide prestado usa ese dinero en algo de alta volatilidad, entonces el desenlace de este crédito no será diferente al de todos los préstamos ciegos del pasado..
Así que lo verdaderamente digno de vigilar no es el tamaño del fondo.. sino quiénes son los primeros prestatarios, para qué usan al final el dinero y qué números quedaron clavados en las cláusulas..
Si esta tendencia continúa, el mercado tendrá una capa más.. En adelante no se comparará quién puede subir, sino quién tiene la calificación para que se le preste..
Esto sí que tiene gracia..
Esta noticia en realidad es un poco extraña.. Una firma de venture capital cifrado que lleva haciendo proyectos durante más de diez años, esta vez no lanza un fondo nuevo para invertir en proyectos, sino que directamente va a prestar..
💬 有想法的进群聊
La mayoría de la gente ve “300 millones de dólares, otro fondo más”.. Con ese tamaño en el mercado de hoy, ni se molestan en mirar bien el titular.. Pero creo que lo realmente digno de atención es la posición que cambia: de quien recibe participación, a quien cobra intereses..
Ahí empieza lo distinto.. La participación y el crédito son dos tipos de dinero completamente diferentes.. La participación gana múltiplos de valoración; mira si el siguiente ciclo todavía existe. El crédito gana intereses por el tiempo; teme que este ciclo se corte a mitad de camino.. Si la misma institución da la vuelta, significa que cambió su juicio sobre en qué forma debe permanecer el dinero dentro del mercado..
Lo más interesante es el “corte” que eligió.. Según la propia descripción de la institución, para resolver el cuello de botella de cuando entran instituciones y faltan fondos, usan un estándar de préstamo con una “serie de cláusulas” que lo condiciona..
Aquí hay algo que vale la pena meditar.. La clave de prestar debería ser con qué garantía se cuenta; ahora solo pueden cubrir el riesgo con cláusulas.. Es como admitir que todavía no hay un sistema de garantías que todo el mundo acepte en este mercado.. Donde esté el vacío, el dinero se posiciona..
La línea de capital también está aquí.. En estos días, el tamaño total de todo el mercado apenas volvió a estar por encima de los 3 billones (tres trillones) de dólares, pero el verdadero punto donde las instituciones siempre se traban no es si se compra o no, sino si el dinero puede prestarse y financiarse de manera fluida. Quien logre abrir ese cuello de botella, obtiene el derecho de cobrar peaje de paso.. Por eso, la señal real no son esos 300 millones, sino que eligió entrar con la postura de “deuda”..
La narrativa más grande está del otro lado de las finanzas tradicionales.. En los últimos años, el crédito privado ha sido la parte de más rápida expansión de Wall Street; ahora trasladan toda esta forma de jugar, y el dinero en la cadena empieza a aprender a ganar con el spread de intereses, en vez de comer de la volatilidad..
Pero el problema es que.. el préstamo parte de que alguien realmente necesite ese dinero y además pueda pagarlo.. Si la persona que pide prestado usa ese dinero en algo de alta volatilidad, entonces el desenlace de este crédito no será diferente al de todos los préstamos ciegos del pasado..
Así que lo verdaderamente digno de vigilar no es el tamaño del fondo.. sino quiénes son los primeros prestatarios, para qué usan al final el dinero y qué números quedaron clavados en las cláusulas..
Si esta tendencia continúa, el mercado tendrá una capa más.. En adelante no se comparará quién puede subir, sino quién tiene la calificación para que se le preste..
Esto sí que tiene gracia..
