La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años toca un máximo de 4,99%, la de 2 años se eleva hasta 4,74%, y el índice del dólar fortalece su impulso al superar la media de 200 días. Este es el telón de fondo de precios actual, el más implacable, para el capital global.
Por un lado, el mercado de bonos vuelve a valorar un ciclo de endurecimiento aún más severo: las tasas del tramo corto aceleran su subida; por otro, en el frente cripto, todavía se celebra como si cualquier sacudida emocional fuera un “ya pasó lo malo”. Esta divergencia es extremadamente peligrosa.
Cuando en la mesa se exhibe un rendimiento “sin riesgo” cercano al 5%, ¿por qué habría grandes fondos de salir a recoger activos de alto riesgo? El suministro de liquidez subyacente se está apretando cada vez más: el repunte de ahora es solo una ilusión fabricada por la cobertura de posiciones cortas. Con los niveles macro en retroceso, no confundan una trampa para atraer compras en el corto plazo con una reversión de tendencia.
#MARKET
Por un lado, el mercado de bonos vuelve a valorar un ciclo de endurecimiento aún más severo: las tasas del tramo corto aceleran su subida; por otro, en el frente cripto, todavía se celebra como si cualquier sacudida emocional fuera un “ya pasó lo malo”. Esta divergencia es extremadamente peligrosa.
Cuando en la mesa se exhibe un rendimiento “sin riesgo” cercano al 5%, ¿por qué habría grandes fondos de salir a recoger activos de alto riesgo? El suministro de liquidez subyacente se está apretando cada vez más: el repunte de ahora es solo una ilusión fabricada por la cobertura de posiciones cortas. Con los niveles macro en retroceso, no confundan una trampa para atraer compras en el corto plazo con una reversión de tendencia.
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