$ETH la posición abierta en contratos alcanza un nuevo máximo de 9 meses, pero la tasa de financiación aún no se ha encarecido: esta combinación no es común
Primero, veamos los datos. En futuros de ETH de Binance, el OI (posición abierta) es de 6.58 mil millones de dólares, su nivel más alto en 9 meses; desde septiembre, el OI ha subido 37%. En el mismo periodo, el precio solo pasó de alrededor de 2700 a cerca de 2750: la subida del OI va mucho más rápido que la del precio. Según el guion de siempre, cuando el OI aumenta con fuerza y el precio se mantiene lateral, lo siguiente podría ser una ruptura o un “pin” (aguja) en el movimiento; en ambos sentidos hay gente apostando.
Pero miremos la tasa de financiación: $BTC la tasa de financiación sigue siendo negativa; la tasa de futuros perpetuos de ETH también está por debajo de la línea neutral. La explicación de Glassnode es que la especulación de los participantes en futuros perpetuos está bastante apagada. Traducido: en esta ronda de aumentos de posiciones, no entró apalancamiento de pequeños inversores persiguiendo una tasa de financiación alta; con la financiación en negativo todavía aumentan la posición, así que viene un capital más “aguantador”. Esto no es igual a la estructura previa a la caída de agosto: entonces era la financiación al máximo + acumulación de apalancamiento “en la cima”; ahora es que la posición está acumulada, el precio no ha seguido, y la financiación está barata.
El mapa de liquidaciones es lo clave. Cuando $ETH cae por debajo de 2634, la fuerza de liquidación de las posiciones largas en los CEX principales se acumula hasta 1.622 mil millones de dólares; si sube y rompe 2907, la liquidación de las posiciones cortas es solo de 600 millones. Comparando 1 a 1, el combustible que impulsa hacia arriba (600 millones en cortos) es muy inferior al combustible que se puede “tirar hacia abajo” (1.62 mil millones en largos). La presión de la ola que liquidó 990 millones de los cortos en los últimos dos días se llevó casi todo el “pozo” de cortos por encima: al subir, en realidad no hay “carne”. Con esta estructura de liquidación sesgada, perseguir largos justo por encima de 2800 tiene una relación costo-beneficio muy mala: arriba hay pocas liquidaciones, así que mover el precio es difícil; abajo hay muchas liquidaciones, lo que significa que los pins serían profundos y rápidos.
$SOL del otro lado se parece: sigue al mercado general, y la tasa de financiación tampoco ha burbujeado; se puede observar junto con lo anterior. Este OI
Primero, veamos los datos. En futuros de ETH de Binance, el OI (posición abierta) es de 6.58 mil millones de dólares, su nivel más alto en 9 meses; desde septiembre, el OI ha subido 37%. En el mismo periodo, el precio solo pasó de alrededor de 2700 a cerca de 2750: la subida del OI va mucho más rápido que la del precio. Según el guion de siempre, cuando el OI aumenta con fuerza y el precio se mantiene lateral, lo siguiente podría ser una ruptura o un “pin” (aguja) en el movimiento; en ambos sentidos hay gente apostando.
Pero miremos la tasa de financiación: $BTC la tasa de financiación sigue siendo negativa; la tasa de futuros perpetuos de ETH también está por debajo de la línea neutral. La explicación de Glassnode es que la especulación de los participantes en futuros perpetuos está bastante apagada. Traducido: en esta ronda de aumentos de posiciones, no entró apalancamiento de pequeños inversores persiguiendo una tasa de financiación alta; con la financiación en negativo todavía aumentan la posición, así que viene un capital más “aguantador”. Esto no es igual a la estructura previa a la caída de agosto: entonces era la financiación al máximo + acumulación de apalancamiento “en la cima”; ahora es que la posición está acumulada, el precio no ha seguido, y la financiación está barata.
El mapa de liquidaciones es lo clave. Cuando $ETH cae por debajo de 2634, la fuerza de liquidación de las posiciones largas en los CEX principales se acumula hasta 1.622 mil millones de dólares; si sube y rompe 2907, la liquidación de las posiciones cortas es solo de 600 millones. Comparando 1 a 1, el combustible que impulsa hacia arriba (600 millones en cortos) es muy inferior al combustible que se puede “tirar hacia abajo” (1.62 mil millones en largos). La presión de la ola que liquidó 990 millones de los cortos en los últimos dos días se llevó casi todo el “pozo” de cortos por encima: al subir, en realidad no hay “carne”. Con esta estructura de liquidación sesgada, perseguir largos justo por encima de 2800 tiene una relación costo-beneficio muy mala: arriba hay pocas liquidaciones, así que mover el precio es difícil; abajo hay muchas liquidaciones, lo que significa que los pins serían profundos y rápidos.
$SOL del otro lado se parece: sigue al mercado general, y la tasa de financiación tampoco ha burbujeado; se puede observar junto con lo anterior. Este OI
