— el capital vuelve a operar con “apetito por el riesgo”
En las últimas 24 horas, la lógica de negociación de los mercados financieros globales ha mostrado un cambio que merece atención:
Las tasas altas siguen reprimiendo las valoraciones, pero la prima de riesgo geopolítico empieza a retroceder en el margen, dando de nuevo espacio para respirar a los activos de riesgo.
La tecnología y la IA vuelven a ser el principal motor del sentimiento del mercado; el precio del petróleo retrocede desde máximos, y el apetito por el riesgo en las acciones estadounidenses se recupera con claridad;
Al mismo tiempo, el mercado cripto muestra un repunte del apetito por el riesgo a nivel macro × cobertura de posiciones cortas × sincronización de los fondos apalancados; el BTC aumenta con volumen, superando de forma gradual varios niveles enteros clave.
El mercado está pasando de “¿la guerra se intensificará?” a:
¿Existe una vía para que acabe la guerra?
🧱 Juego geopolítico:
① Oriente Medio sigue siendo una variable importante en la fijación de precios de los activos globales
El presidente iraní Pezeshkian y el ministro de Exteriores, Alaraghi, viajan a Nueva York para asistir a la Asamblea General de la ONU; si Irán y EE. UU. muestran algún tipo de contacto se convierte en la variable clave que el mercado sigue.
Al mismo tiempo, el Estrecho de Ormuz, el transporte de energía en Arabia Saudita y las actividades de los rebeldes hutíes siguen afectando las expectativas globales sobre el suministro energético.
Pero, en comparación con el periodo anterior, el mercado empieza a volver a considerar la posibilidad de reactivar el contacto diplomático y de que disminuyan las tensiones y el conflicto.
La caída reciente del precio del petróleo es, por sí misma, una manifestación directa de este cambio en el precio del riesgo.
El Brent cae a 100,34 dólares; los contratos a corto plazo de WTI bajan 4,51%;
El mercado considerará los posibles avances diplomáticos entre EE. UU. e Irán durante la Asamblea General de la ONU como uno de los factores importantes detrás de la caída del precio del petróleo.
② Apertura de la Asamblea General: Oriente Medio y Rusia-Ucrania son dos líneas principales
La semana de alto nivel de la 81.ª Asamblea General de la ONU se inaugura oficialmente.
La situación en Oriente Medio y la guerra Rusia-Ucrania se han convertido en temas clave. Los posibles contactos entre Irán y EE. UU., el calendario de encuentros de alto perfil con Trump, y la agenda de actividades diplomáticas de Zelenski con EE. UU. han hecho de Nueva York uno de los lugares con mayor densidad de información geopolítica del momento.
Para el mercado de capitales, el significado de la ONU no es solo “noticias diplomáticas”.
Lo más importante es:
Esto está proporcionando una ventana para pasar de la confrontación militar al juego diplomático.
③ Pugna entre Trump y los medios: la “polémica de la prohibición” en la Casa Blanca sigue avivándose
CNN, MS NOW y Politico han demandado al gobierno de Trump ante el Tribunal Federal de Distrito de Washington, solicitando restablecer el acceso para entrevistas en la Casa Blanca y alegando que las medidas correspondientes violan la libertad de prensa protegida por la Primera Enmienda de la Constitución.
Asimismo, la cadena de cobertura conjunta de televisión del presidente, conformada por ABC, CBS, Fox News y NBC, ha pausado los reportes de actividades presidenciales relacionados, lo que afecta directamente la difusión habitual de imágenes de las actividades del presidente en la Casa Blanca.
El caso ya está siendo revisado por el juez federal Timothy Kelly, y la audiencia sobre la correspondiente orden cautelar se llevará a cabo el miércoles.
Esto significa que la pugna entre la política de EE. UU., los medios y la Casa Blanca se está desplazando de la esfera del discurso mediático hacia la esfera de lo judicial y lo institucional.
Y a medida que se acercan las elecciones legislativas en EE. UU., estas variables políticas también podrían entrar poco a poco en la fijación del riesgo del mercado de capitales.
💹 Mapa de capitales:
Antes, la presión de subidas de tasas y la financiación fiscal elevaron los rendimientos de los bonos estadounidenses; el costo del capital a largo plazo sigue en niveles altos.
Pero el mercado no siguió operando unilateralmente “presionado por las tasas altas”.
Cuando el petróleo cae y las expectativas de riesgo geopolítico se suavizan en el margen, el capital empieza a buscar de nuevo crecimiento y activos tecnológicos.
Ese es el cambio más importante del mercado de hoy:
No es que las tasas bajaran de repente; lo que está bajando es la prima de riesgo.
📊 Mercado de deuda
Bonos del Tesoro estadounidense a 10 años: ~4,96%
Bonos del Tesoro estadounidense a 30 años: ~5,30%
Bonos del Tesoro estadounidense a 2 años: ~4,42%
Bonos del Tesoro japonés a 10 años: ~2,99%
Las tasas de interés a largo plazo siguen elevadas, lo que indica que el entorno de aumento del costo global del capital no ha cambiado.
📈 Acciones de EE. UU.
Nasdaq: +2,8%
S&P 500: +1,5%
Dow Jones: +0,4%
Las acciones de crecimiento tecnológico vuelven a liderar, mientras que el sector energético se mantiene relativamente débil debido a la caída del precio del petróleo.
En realidad, es una señal muy típica de cambio en el apetito por el riesgo:
El descenso de la prima de riesgo en energía → la tecnología de crecimiento vuelve a captar atención de los fondos.
🛢️ Petróleo crudo: la prima de guerra empieza a aflojarse
WTI: cerca de 92 dólares
Brent: cerca de 100 dólares
El crudo cae de forma evidente desde los máximos recientes; el punto central no es que el mercado ya haya confirmado que terminó el conflicto en Oriente Medio, sino que:
El mercado empieza a valorar la posibilidad de que exista una vía diplomática para resolver el conflicto.
Probabilidad de que ocurran los hechos en el futuro × impacto en la economía y los flujos de caja.
💸 Resumen de Web3
En las últimas 24 horas, el mercado cripto ha registrado una subida impulsada por el apetito por el riesgo macro + una coincidencia en la liquidación de cortos (short squeeze). El BTC rompe con volumen varios niveles enteros clave; los MEME y las monedas de pequeña capitalización superan con claridad a las monedas principales, y el sentimiento especulativo se intensifica.
- Capitalización total del mercado: 3,01 billones de dólares; en 24 horas aumenta en unos 1600 mil millones de dólares
- Volumen total de negociación de todo el mercado en 24 horas: 1607 mil millones de dólares, con aumento notable
$BTC : se mantiene por encima de la zona de 85K; el máximo intradía está en la imagen de 87K; marca un nuevo máximo por fase desde enero de este año. Después de tocar altura, retrocede ligeramente y entra en consolidación;
$ETH : se mantiene con oscilaciones en la zona de 2750, con un aumento inferior al de BTC. En este momento, los fondos priorizan la asignación a Bitcoin; los fondos del ecosistema ETH se desvían.
🧘 Psicología en el mundo cripto:
Los mercados financieros globales ya han entrado en la fase de reajuste de precios posterior a los incrementos de tasas.
El juego geopolítico, con la celebración de la Asamblea General y la proximidad de las elecciones legislativas en EE. UU., está concentrando su peso progresivamente en el territorio estadounidense.
La delegación iraní entra en la Asamblea General presentando sus demandas; la comunicación cara a cara está reduciendo las expectativas de riesgo geopolítico del mercado.
El núcleo de los precios de los activos en la siguiente etapa sigue siendo la recombinación de cuatro variables:
Inflación × crecimiento × geopolítica × liquidez
Y lo que realmente determina la tendencia es esto: después de reordenar y recombinar estas cuatro variables, qué nueva lógica de fijación de precios de capital se forma.
📌 LaoYao（@LaoYao_crypto ）
Observa el capital con la psicología del corazón; distingue la tendencia con el ciclo.
Buscar certezas en la incertidumbre y anclar el valor en la volatilidad.