Revisión macro de la semana | Implementación de políticas + implementación de subidas de tipos + entrega trimestral; proyección del desempeño del BTC en el cuarto trimestre
I. Los dos principales acontecimientos macro de la semana pasada
1. El proyecto de ley de regulación de cripto queda temporalmente en pausa
A mediados de septiembre de 2026, el Senado de Estados Unidos realiza una votación procedimental sobre la (Ley de Estructura Clara para el Mercado de Activos Digitales) (Clarity Act). La iniciativa finalmente no logra el umbral de 60 votos para avanzar, al aprobarse con 49 votos a favor y 50 en contra; la ley queda temporalmente en pausa y no puede implementarse. A corto plazo, las expectativas de mayor normalización regulatoria del sector se enfrían y el mercado ve frustrado un escenario favorable por una supervisión menos estricta.
2. La Reserva Federal reanuda las subidas de tipos tras tres años
El 16 de septiembre, la Reserva Federal aplica formalmente un aumento de 25 puntos básicos; el rango de la tasa de fondos federales se ajusta a 3.75%–4.00%.
Esta es la primera vez que la Reserva Federal sube las tasas desde julio de 2023, más de tres años después. Esta decisión fue aprobada por unanimidad por los 12 miembros del FOMC, con una postura extremadamente hawkish (agresivamente alcista en tasas).
Causa central de los aumentos de tasas:
La inflación de EE. UU. se mantiene a largo plazo por encima del objetivo de 2%; además, la situación geopolítica en el Medio Oriente sigue escalando, y el alza significativa en la energía y el precio del petróleo incrementa de nuevo la presión sobre los precios en general.
El último gráfico de puntos (dot plot) indica que la mayoría de los funcionarios espera que todavía exista la posibilidad de otra subida de tasas dentro del año; la política monetaria en general se mantiene restrictiva.
2. Desempeño del mercado: malas noticias se materializan, pero no cae; al contrario, gana fuerza
Esta semana, la presión macroeconómica negativa dual se materializa, y el BTC muestra un panorama de “malas noticias ya descontadas”, con un comportamiento de consolidación y resistencia frente a la caída.
Durante todo el proceso, se mantuvo el soporte clave de 75000 a nivel de gráfico diario; no hubo un retroceso profundo. En este momento, el precio ha vuelto por encima de 80000 dólares. La base (posicionamiento) alcista es sólida y la fuerza de absorción es muy fuerte.
3. Influencia clave de la entrega de opciones del trimestre este viernes
Este viernes llega la entrega concentrada de opciones trimestrales de BTC para el 3T de 2026.
Los datos de la plataforma Deribit muestran que el tamaño de la posición en esta entrega es de casi 200.000 BTC, por lo que el peso en el mercado es enorme.
El mayor “punto de dolor” de las opciones de este trimestre está en 72000 dólares, y el rango de concentración de los puntos de dolor se ubica en 70000–80000.
Si el precio de entrega cae dentro de ese rango, generará una presión general para los compradores de opciones de este trimestre, con ventaja para los vendedores.
Combinando la regularidad histórica de los ciclos:
En una etapa que no es alcista (mercado no-bull), bajo la estructura de máximos en el gráfico semanal favorable a los compradores, el precio de entrega trimestral en la mayoría de los casos tenderá a ajustarse al rango de “puntos de dolor”; a corto plazo, aumenta el juego de oscilación y la confrontación en la pantalla.
4. Dos rutas clave para el mercado en adelante después del 4T
Con la entrega del 3T ya materializada y el inicio del 4T, el mercado en adelante se dividirá en dos rutas claramente definidas:
Ruta 1: continuidad alcista, ruptura hacia arriba (escenario con probabilidad relativamente mayor)
Si el precio se sostiene de forma efectiva y supera los 82000 dólares,$BTC se abrirá oficialmente un nuevo espacio alcista.
En adelante, se entra en un rango principal de consolidación y avance entre 82000–92000, con el tope de la presión de la fase cerca de 92000.
Actualmente, el mercado ya muestra señales claras de continuidad alcista; tras finalizar la entrega, la dirección de la tendencia quedará totalmente definida y, a inicios de octubre, la trayectoria del precio quedará básicamente establecida.
Ruta 2: tope de fase, consolidación amplia
Si 82000 se convierte en el máximo de esta fase, entonces la recuperación iniciada desde 60000 se dará por finalizada.
En adelante, el mercado entrará en una consolidación amplia de gran rango entre 68000–82000, con un continuo “desgaste” para limpiar tenencias (apuntar a recaudar liquidez) y esperar la elección de una nueva tendencia.
V. Plan de trading personal
1. Antes de finales de septiembre (antes del próximo viernes, fecha de entrega): continuar ejecutando la estrategia de covered call para capturar de forma conservadora la rentabilidad de la oscilación.
2. Después de que termine la compensación/entrega trimestral: detener las operaciones de covered call (venta cubierta) y cambiar a mantener una posición base larga en futuros.
3. Reservar un periodo de observación de dos semanas: centrarse en confirmar si la tendencia alcista continúa; con eso, decidir la carga adicional posterior y el ritmo de los movimientos por tramos (trading por ondas).