Circle lanza préstamos con BTC como garantía en Arc y Ethereum, sin vender monedas
En esta ocasión, la mejora para el lanzamiento es la conveniencia del uso de BTC por parte de instituciones para gestionar capital de trabajo, no la reducción del riesgo de precio del propio BTC. Lo que realmente debe compararse son el costo del préstamo, la capacidad de mantener la garantía y el margen de liquidación, y no solo el hecho de que “no es necesario vender”.
El 21 de septiembre, Circle anunció el servicio de préstamo con garantía en BTC a cambio de USDC en Arc y Ethereum, con el primer grupo de integraciones en el mercado de Morpho. El servicio está dirigido únicamente a clientes institucionales de Circle Mint que cumplan con los requisitos; no está disponible para usuarios individuales, y los clientes de Nueva York tampoco están incluidos en este alcance.
El proceso consiste en depositar BTC, acuñar cirBTC y, luego, pignorar el cirBTC en un mercado de préstamos de terceros mediante la billetera bajo control del cliente; el USDC prestado regresa al saldo de Circle Mint. El préstamo ocurre en un acuerdo de terceros, no es Circle quien otorga el préstamo directamente. La tasa de interés, los requisitos de garantía y los umbrales de liquidación dependen del mercado elegido, y pueden cambiar.
cirBTC tiene una reserva de BTC 1:1, pero eso no equivale a que la posición del préstamo esté libre de riesgos. La custodia del BTC subyacente y el riesgo una vez que el cirBTC entra en el acuerdo de préstamo son cuestiones distintas. Los términos actualizados por Circle el 16 de septiembre lo aclaran: los activos transferidos a la billetera bajo control del cliente ya no reciben la misma protección que al permanecer en Mint. La caída del valor de la garantía, la acumulación de intereses o los cambios en parámetros del protocolo pueden activar una liquidación automática, que además puede no ir acompañada de avisos adicionales.
Su valor real está en reducir cambios de plataforma y obtener capital de trabajo, al mismo tiempo que se conserva la exposición a las subidas y bajadas del BTC. El costo es asumir una deuda en USDC y el riesgo de contratos de terceros. El anuncio no demuestra cuántas instituciones ya están tomando préstamos, y tampoco permite considerar el monto “prestable” como un incremento real de fondos para comprar monedas.
De cara a la semana próxima, el foco estará en la tasa de interés en tiempo real de los mercados ya habilitados, los montos disponibles para préstamo y los parámetros de liquidación; luego, se debe verificar el historial real de préstamos y reembolsos. Solo cuando el costo y el proceso de salida se validen mediante funcionamiento continuo, se ajustará la valoración para usos de capital de trabajo; si las tasas suben bruscamente, se ajusta la liquidez o aparecen anomalías en los contratos, entonces se reducirá.
#比特币 #Circle #USDC
En esta ocasión, la mejora para el lanzamiento es la conveniencia del uso de BTC por parte de instituciones para gestionar capital de trabajo, no la reducción del riesgo de precio del propio BTC. Lo que realmente debe compararse son el costo del préstamo, la capacidad de mantener la garantía y el margen de liquidación, y no solo el hecho de que “no es necesario vender”.
El 21 de septiembre, Circle anunció el servicio de préstamo con garantía en BTC a cambio de USDC en Arc y Ethereum, con el primer grupo de integraciones en el mercado de Morpho. El servicio está dirigido únicamente a clientes institucionales de Circle Mint que cumplan con los requisitos; no está disponible para usuarios individuales, y los clientes de Nueva York tampoco están incluidos en este alcance.
El proceso consiste en depositar BTC, acuñar cirBTC y, luego, pignorar el cirBTC en un mercado de préstamos de terceros mediante la billetera bajo control del cliente; el USDC prestado regresa al saldo de Circle Mint. El préstamo ocurre en un acuerdo de terceros, no es Circle quien otorga el préstamo directamente. La tasa de interés, los requisitos de garantía y los umbrales de liquidación dependen del mercado elegido, y pueden cambiar.
cirBTC tiene una reserva de BTC 1:1, pero eso no equivale a que la posición del préstamo esté libre de riesgos. La custodia del BTC subyacente y el riesgo una vez que el cirBTC entra en el acuerdo de préstamo son cuestiones distintas. Los términos actualizados por Circle el 16 de septiembre lo aclaran: los activos transferidos a la billetera bajo control del cliente ya no reciben la misma protección que al permanecer en Mint. La caída del valor de la garantía, la acumulación de intereses o los cambios en parámetros del protocolo pueden activar una liquidación automática, que además puede no ir acompañada de avisos adicionales.
Su valor real está en reducir cambios de plataforma y obtener capital de trabajo, al mismo tiempo que se conserva la exposición a las subidas y bajadas del BTC. El costo es asumir una deuda en USDC y el riesgo de contratos de terceros. El anuncio no demuestra cuántas instituciones ya están tomando préstamos, y tampoco permite considerar el monto “prestable” como un incremento real de fondos para comprar monedas.
De cara a la semana próxima, el foco estará en la tasa de interés en tiempo real de los mercados ya habilitados, los montos disponibles para préstamo y los parámetros de liquidación; luego, se debe verificar el historial real de préstamos y reembolsos. Solo cuando el costo y el proceso de salida se validen mediante funcionamiento continuo, se ajustará la valoración para usos de capital de trabajo; si las tasas suben bruscamente, se ajusta la liquidez o aparecen anomalías en los contratos, entonces se reducirá.
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