$CRDO acaba de recibir un objetivo de precio más bajo, pero la tesis subyacente sobre conectividad de IA sigue intacta.
Vijay Rakesh, de Mizuho, mantuvo una calificación de Outperform (superar) para Credo, pero recortó su precio objetivo de 290 a 245 dólares, citando múltiplos más bajos de sus pares en lugar de un deterioro en los fundamentos de Credo.
El pipeline de crecimiento sigue siendo atractivo. El ramp-up de Trainium 3 de Amazon podría impulsar volúmenes de cables generados aproximadamente un 50% más generación contra generación, mientras que SpaceX apunta a una expansión importante de capacidad, de alrededor de 2 GW en 2026 a 7–10 GW para finales de 2027.
Microsoft, Meta y Oracle añaden demanda potencial adicional, mientras que la plataforma Blackwell de Nvidia podría mantener elevados los volúmenes de AEC hasta 2027. Rakesh también ve un alza por la conectividad de 1,6T, DSPs ópticos, fotónica de silicio, oportunidades de Groq y de Google.
Lo interesante es que $CRDO cayó aproximadamente un 20% tras los resultados, pese a una superación sustancial, ya que los inversores se enfocaron en la presión de márgenes y en la falta de un aumento en el objetivo de ingresos por óptica.
¿Cuánto de esa demanda se convierte en ingresos y márgenes a medida que las velocidades de conectividad se acercan a 200G y 1,6T?
245 no es 290, pero la tesis de Mizuho sostiene que la corrección podría crear otra oportunidad si Credo ejecuta la próxima ola de demanda de conectividad de IA.
Vijay Rakesh, de Mizuho, mantuvo una calificación de Outperform (superar) para Credo, pero recortó su precio objetivo de 290 a 245 dólares, citando múltiplos más bajos de sus pares en lugar de un deterioro en los fundamentos de Credo.
El pipeline de crecimiento sigue siendo atractivo. El ramp-up de Trainium 3 de Amazon podría impulsar volúmenes de cables generados aproximadamente un 50% más generación contra generación, mientras que SpaceX apunta a una expansión importante de capacidad, de alrededor de 2 GW en 2026 a 7–10 GW para finales de 2027.
Microsoft, Meta y Oracle añaden demanda potencial adicional, mientras que la plataforma Blackwell de Nvidia podría mantener elevados los volúmenes de AEC hasta 2027. Rakesh también ve un alza por la conectividad de 1,6T, DSPs ópticos, fotónica de silicio, oportunidades de Groq y de Google.
Lo interesante es que $CRDO cayó aproximadamente un 20% tras los resultados, pese a una superación sustancial, ya que los inversores se enfocaron en la presión de márgenes y en la falta de un aumento en el objetivo de ingresos por óptica.
¿Cuánto de esa demanda se convierte en ingresos y márgenes a medida que las velocidades de conectividad se acercan a 200G y 1,6T?
245 no es 290, pero la tesis de Mizuho sostiene que la corrección podría crear otra oportunidad si Credo ejecuta la próxima ola de demanda de conectividad de IA.