El índice S&P Dow Jones anunció el 4 de septiembre que Sandisk (SanDisk) se incorporará al S&P 100 antes de la apertura de la sesión de valores de EE. UU. el 21 de septiembre (lunes). Los valores que entran en el mismo grupo incluyen a Dell, Palo Alto Networks y Arista, y todos son nombres del sector TI. Los que fueron excluidos son Nike (sale tras casi 18 años), Colgate-Palmolive, Simon Property Group y Honeywell Aerospace.
El precio de las acciones de Sandisk ya ha adelantado las expectativas: el 18 de septiembre cerró con una subida de aproximadamente 11% hasta 1.791,82 dólares, con una capitalización de alrededor de 262,4 mil millones de dólares. En el avance dentro de 2026, el incremento supera el 600%, lo que la convierte en la acción con mejor desempeño entre los componentes del S&P 500. De cara al futuro, su trayectoria también es sólida: entró al S&P 500 en noviembre de 2025, al Nasdaq 100 en abril de 2026 y, tras el cierre del 31 de agosto, se incorporó al índice MSCI Global Standards.
El punto de discrepancia entre alcistas y bajistas es bastante claro. Los alcistas compran la idea de una demanda real de centros de datos de IA de memoria flash NAND. Para el año fiscal 2026, los ingresos alcanzarían 20,25 mil millones de dólares, con un crecimiento interanual de 175%. Los ingresos del negocio de centros de datos aumentaron 437% interanual; su participación subió de aproximadamente 12% a 38%. Además, la empresa autorizó recompras por 14 mil millones de dólares. Lo que preocupa a los bajistas es la calidad del crecimiento: aproximadamente dos tercios del incremento secuencial provienen de subidas de precios, no del volumen de envíos.
Y respecto a la “buena noticia” de la “incorporación al índice”, considero que se ha sobrevalorado. El volumen de la demanda pasiva no es grande: los fondos que siguen al S&P 100 tienen un tamaño limitado, y con una ponderación de alrededor de 0,5% solo se necesitarían unos 100 millones de dólares; en comparación con los cientos de miles de millones de dólares de negociación diaria que registra, esa cifra es insignificante. Además, el gran dinero ya compró previamente a través del S&P 500. Por eso, el aumento del 18 de septiembre del 11% es la suma de un impulso de sentimiento y expectativas del índice, no la entrada de nuevo capital pasivo.
La respuesta a la discrepancia finalmente queda reflejada en el margen bruto: si el aumento de precios puede sostenerse hasta 2027, esta acción merece la valoración actual; si no, una subida del 600% es una característica típica del “punto alto” de un valor cíclico.
$SNDKB
#Sandisk se incorporará al S&P 100 el 21 de septiembre
¿Qué te importa más: el crecimiento del volumen de envíos o el margen bruto impulsado por el aumento de precios?
El precio de las acciones de Sandisk ya ha adelantado las expectativas: el 18 de septiembre cerró con una subida de aproximadamente 11% hasta 1.791,82 dólares, con una capitalización de alrededor de 262,4 mil millones de dólares. En el avance dentro de 2026, el incremento supera el 600%, lo que la convierte en la acción con mejor desempeño entre los componentes del S&P 500. De cara al futuro, su trayectoria también es sólida: entró al S&P 500 en noviembre de 2025, al Nasdaq 100 en abril de 2026 y, tras el cierre del 31 de agosto, se incorporó al índice MSCI Global Standards.
El punto de discrepancia entre alcistas y bajistas es bastante claro. Los alcistas compran la idea de una demanda real de centros de datos de IA de memoria flash NAND. Para el año fiscal 2026, los ingresos alcanzarían 20,25 mil millones de dólares, con un crecimiento interanual de 175%. Los ingresos del negocio de centros de datos aumentaron 437% interanual; su participación subió de aproximadamente 12% a 38%. Además, la empresa autorizó recompras por 14 mil millones de dólares. Lo que preocupa a los bajistas es la calidad del crecimiento: aproximadamente dos tercios del incremento secuencial provienen de subidas de precios, no del volumen de envíos.
Y respecto a la “buena noticia” de la “incorporación al índice”, considero que se ha sobrevalorado. El volumen de la demanda pasiva no es grande: los fondos que siguen al S&P 100 tienen un tamaño limitado, y con una ponderación de alrededor de 0,5% solo se necesitarían unos 100 millones de dólares; en comparación con los cientos de miles de millones de dólares de negociación diaria que registra, esa cifra es insignificante. Además, el gran dinero ya compró previamente a través del S&P 500. Por eso, el aumento del 18 de septiembre del 11% es la suma de un impulso de sentimiento y expectativas del índice, no la entrada de nuevo capital pasivo.
La respuesta a la discrepancia finalmente queda reflejada en el margen bruto: si el aumento de precios puede sostenerse hasta 2027, esta acción merece la valoración actual; si no, una subida del 600% es una característica típica del “punto alto” de un valor cíclico.
$SNDKB
#Sandisk se incorporará al S&P 100 el 21 de septiembre
¿Qué te importa más: el crecimiento del volumen de envíos o el margen bruto impulsado por el aumento de precios?