Sudáfrica podría incluir las criptomonedas en el control de cambios
Lo que de verdad merece atención en la medida de Sudáfrica esta vez no es si “se prohíben o no las monedas”, sino si los movimientos transfronterizos de criptoactivos podrían incorporarse en un marco de control de cambios.
Este año, el Ministerio de Finanzas y el banco central de Sudáfrica ya publicaron proyectos relacionados; en agosto, se publicó además un borrador (manual de actividades de criptoactivos transfronterizos) que aclara cuándo las transferencias transfronterizas de criptoactivos necesitan declararse y estar sujetas a la supervisión correspondiente. Actualmente, el proyecto sigue en consulta pública y aún no se han aplicado las reglas finales.
De acuerdo con el borrador vigente, transferir desde un proveedor de servicios de criptomonedas con licencia en Sudáfrica a una plataforma en el extranjero, o a una billetera sin custodia, podría activar una declaración transfronteriza; por el momento, las personas aún pueden realizar una asignación legal de activos en divisas mediante las cuotas de cambio existentes, pero el margen de las empresas para realizar operaciones cripto transfronterizas podría verse más claramente limitado.
¿Qué significa esto para el mercado?
**Primero, a corto plazo, sesgo bajista para la narrativa de “pagos cripto transfronterizos”.** Si las empresas no pueden utilizar libremente sus criptoactivos para liquidar pagos internacionales, los stablecoins, los exchange y los negocios de pagos transfronterizos se verán afectados hasta cierto punto.
**Segundo, el impacto directo sobre el propio BTC es limitado.** Sudáfrica es solo un mercado único y, además, en este momento está en fase de borrador regulatorio; por lo tanto, es difícil que la política de un solo país cambie la estructura global de oferta y demanda de BTC.
**Tercero, lo que realmente hay que vigilar es la expansión regulatoria.** Si otros mercados emergentes también empiezan a incluir el BTC, los stablecoins, etc., dentro de la supervisión de flujos de capital, la lógica de “flujo de capital cripto sin fronteras” en el mercado global se verá desafiada.
Pero tampoco hay que interpretar esta noticia de forma demasiado pesimista. La dirección de política que aporta oficialmente Sudáfrica, además, recalca fortalecer la supervisión del movimiento de fondos transfronterizos y combatir el flujo ilegal de capitales, en lugar de prohibir que las personas tengan criptoactivos. Los borradores actuales aún están en etapa de ajustes y consulta de opiniones; la versión final todavía puede cambiar.
**En la operativa, en realidad me enfoco más en si el BTC puede seguir sosteniéndose en 80.000 dólares.** Si el BTC se mantiene en 80.000 y la noticia regulatoria no se expande aún más, es probable que el mercado lo trate como un evento regulatorio regional; si el BTC cae por debajo de 80.000 y, al mismo tiempo, otros países muestran políticas similares de control de capitales, entonces hay que prevenir el riesgo de una caída adicional en el apetito por el riesgo.
En una frase: esta vez Sudáfrica no está atacando al BTC en sí, sino que está restringiendo la “libertad” del flujo transfronterizo de BTC. Lo verdaderamente relevante es si esto se convertirá en un precedente para que más países regulen el flujo de capital cripto.