La Reserva Federal terminó de subir la tasa, pero los bonos del Tesoro a largo plazo ni siquiera le dieron la cara. $牛来 $龙虾 $币安人生
El rendimiento a 10 años primero cayó hasta 4,95%, y luego volvió a tocar la zona de 5%. El de 30 años es aún más firme: se ha mantenido constantemente por encima de 5%. El de 2 años también subió hasta 4,73%. El mercado te está diciendo una cosa: quizá esta subida de tasas no sea el final.
Bajaron en explicarlo; dijo que las tasas a largo plazo están altas porque la economía está fuerte, que la IA está “robando dinero” y por la geopolítica. Suena razonable, pero le faltó la parte más crucial: el déficit fiscal y la sostenibilidad de la deuda. El gobierno de EE. UU. debe unos 40 billones de dólares, y los intereses no hacen más que crecer en espiral; esa es la raíz por la que el rendimiento a largo plazo no logra bajar. Si él no lo menciona, el mercado no va a fingir que no lo ve.
A continuación, hay que vigilar una señal clave. Si el 2 años empieza a retroceder cuando las expectativas de subidas de tasas toquen techo, pero el 10 y el 30 años siguen anclados de forma rígida por encima del 5%, entonces significa que el precio del tramo largo ya no obedece solo a expectativas de tasas, sino a la suma de prima por plazo, riesgos de inflación y demanda de capital. En ese escenario, el umbral de valuación de los activos de beta alta se elevará de manera forzada.
Para BTC, el panorama a corto plazo en realidad es bastante contradictorio. Tras materializarse la subida de tasas, no cayó; al contrario, subió 1,53%, y aparenta estar fuerte. Pero mientras los bonos del Tesoro a largo plazo sigan aferrados al 5%, el techo de valuación de los activos de riesgo queda presionado y el margen para un rebote está limitado. En el corto plazo manda el sentimiento; en el mediano plazo, la liquidez. Hasta que la “cuerda” de las tasas se afloje, no esperes demasiado de una tendencia de un solo sentido. ¿Creéis que el rendimiento de los bonos estadounidenses al 5% se convertirá en la nueva norma? #比特币突破77000美元 #Arkham称贝莱德20天买入15亿美元ETH #FCA突查伦敦三处非法加密交易点
El rendimiento a 10 años primero cayó hasta 4,95%, y luego volvió a tocar la zona de 5%. El de 30 años es aún más firme: se ha mantenido constantemente por encima de 5%. El de 2 años también subió hasta 4,73%. El mercado te está diciendo una cosa: quizá esta subida de tasas no sea el final.
Bajaron en explicarlo; dijo que las tasas a largo plazo están altas porque la economía está fuerte, que la IA está “robando dinero” y por la geopolítica. Suena razonable, pero le faltó la parte más crucial: el déficit fiscal y la sostenibilidad de la deuda. El gobierno de EE. UU. debe unos 40 billones de dólares, y los intereses no hacen más que crecer en espiral; esa es la raíz por la que el rendimiento a largo plazo no logra bajar. Si él no lo menciona, el mercado no va a fingir que no lo ve.
A continuación, hay que vigilar una señal clave. Si el 2 años empieza a retroceder cuando las expectativas de subidas de tasas toquen techo, pero el 10 y el 30 años siguen anclados de forma rígida por encima del 5%, entonces significa que el precio del tramo largo ya no obedece solo a expectativas de tasas, sino a la suma de prima por plazo, riesgos de inflación y demanda de capital. En ese escenario, el umbral de valuación de los activos de beta alta se elevará de manera forzada.
Para BTC, el panorama a corto plazo en realidad es bastante contradictorio. Tras materializarse la subida de tasas, no cayó; al contrario, subió 1,53%, y aparenta estar fuerte. Pero mientras los bonos del Tesoro a largo plazo sigan aferrados al 5%, el techo de valuación de los activos de riesgo queda presionado y el margen para un rebote está limitado. En el corto plazo manda el sentimiento; en el mediano plazo, la liquidez. Hasta que la “cuerda” de las tasas se afloje, no esperes demasiado de una tendencia de un solo sentido. ¿Creéis que el rendimiento de los bonos estadounidenses al 5% se convertirá en la nueva norma? #比特币突破77000美元 #Arkham称贝莱德20天买入15亿美元ETH #FCA突查伦敦三处非法加密交易点
