El “portavoz” de la Fed dice que esta vez no solo subirá las tasas, sino que habrá otra subida antes de que termine el año. Su precisión es casi del 100% y esto es consistente con las expectativas actuales del mercado.
Las subidas de tasas son, básicamente, un hecho consumado. En los últimos años, nunca ha habido un caso en el que alguien predijera que la Fed subiría o recortaría las tasas con una probabilidad del 90% y luego resultara estar equivocado—porque eso socavaría gravemente la credibilidad de la Fed. No hay necesidad de dudar de una subida. Si en este punto alguien te dice, con la seguridad y fanfarronería de quien presume, que absolutamente no habrá una subida de tasas, trátalo como a un lunático.
En cuanto a las opciones sobre acciones, se espera que la cotización del mercado para este momento sea de aproximadamente un movimiento de ±1% en el S&P 500 el día del evento. El mercado reconoce una fase de volatilidad de tamaño normal procedente de un anuncio estándar de la Fed, pero no está comprando protección contra un escenario de “gran desplome” desencadenado por el shock de la subida de tasas + el shock del precio del petróleo.
¿El mercado lo ha descontado lo suficiente?
1) Una subida de 25 pb ya está prácticamente totalmente descontada. El impacto marginal de la subida real en acciones y bonos suele ser menor que el impacto que proviene de la declaración, el diagrama de puntos y la conferencia de prensa. En mercados normales, la volatilidad realizada durante los días previos es la que surge del reajuste, no el día del evento de la Fed.
2) El diagrama de puntos y la trayectoria posterior no se han descontado completamente. Si el diagrama de puntos se revisa al alza, eso significaría reajustar a expectativas aún peores para las acciones estadounidenses, con las preocupaciones por la inflación volviendo a ser el foco principal.
3) La fijación de precios en los mercados de opciones y futuros solo contempla una volatilidad coherente con las expectativas; no descuenta escenarios extremos. Si obtienes una combinación de una subida de tasas + un diagrama de puntos más “hawkish” + rendimientos que se desmoronan, la volatilidad realizada sería claramente superior al ±1% actual.
La conclusión es que, con base en la fijación de precios actual del mercado, el mercado esencialmente$BTC
#BTC🔥🔥🔥🔥🔥
Las subidas de tasas son, básicamente, un hecho consumado. En los últimos años, nunca ha habido un caso en el que alguien predijera que la Fed subiría o recortaría las tasas con una probabilidad del 90% y luego resultara estar equivocado—porque eso socavaría gravemente la credibilidad de la Fed. No hay necesidad de dudar de una subida. Si en este punto alguien te dice, con la seguridad y fanfarronería de quien presume, que absolutamente no habrá una subida de tasas, trátalo como a un lunático.
En cuanto a las opciones sobre acciones, se espera que la cotización del mercado para este momento sea de aproximadamente un movimiento de ±1% en el S&P 500 el día del evento. El mercado reconoce una fase de volatilidad de tamaño normal procedente de un anuncio estándar de la Fed, pero no está comprando protección contra un escenario de “gran desplome” desencadenado por el shock de la subida de tasas + el shock del precio del petróleo.
¿El mercado lo ha descontado lo suficiente?
1) Una subida de 25 pb ya está prácticamente totalmente descontada. El impacto marginal de la subida real en acciones y bonos suele ser menor que el impacto que proviene de la declaración, el diagrama de puntos y la conferencia de prensa. En mercados normales, la volatilidad realizada durante los días previos es la que surge del reajuste, no el día del evento de la Fed.
2) El diagrama de puntos y la trayectoria posterior no se han descontado completamente. Si el diagrama de puntos se revisa al alza, eso significaría reajustar a expectativas aún peores para las acciones estadounidenses, con las preocupaciones por la inflación volviendo a ser el foco principal.
3) La fijación de precios en los mercados de opciones y futuros solo contempla una volatilidad coherente con las expectativas; no descuenta escenarios extremos. Si obtienes una combinación de una subida de tasas + un diagrama de puntos más “hawkish” + rendimientos que se desmoronan, la volatilidad realizada sería claramente superior al ±1% actual.
La conclusión es que, con base en la fijación de precios actual del mercado, el mercado esencialmente$BTC
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