El ARFC “Custodied Collateral Lending: Aave V4 Isolated Hub & Spoke” fue publicado en el Foro de Gobernanza de Aave por Aave Labs el 14 de septiembre de 2026.
Su enfoque inicial es el Bitcoin mantenido por Anchorage.
Bajo la propuesta, las instituciones podrían pedir prestados stablecoins contra ese Bitcoin sin depositar la garantía subyacente en un mercado de Aave en cadena. La garantía permanecería bajo custodia de las instituciones fuera de la cadena, mientras que un token separado representaría el saldo custodiado de cada prestatario para una posición de préstamo aislada en Aave en cadena.
El Bitcoin mantenido por Anchorage respaldaría un mercado aislado de Aave V4
El mercado propuesto está destinado a préstamos institucionales en stablecoin respaldados por colateral custodiado institucionalmente. CoinDesk informó que usaría la estructura hub-and-spoke de Aave V4 como un arreglo de préstamos aislado, separado de los mercados existentes sin permisos de Aave.
Según la propuesta de gobernanza, el colateral en Bitcoin permanecería fuera de cadena y no sería mantenido por Aave, Chainlink ni CustodySync. El colateral subyacente permanecería con Anchorage en lugar de suministrarse a un pool onchain público, mientras que la posición de préstamo se representaría y liquidaría a través del mercado aislado de Aave V4.
La propuesta sigue sujeta a la aprobación de la gobernanza del Aave DAO, informó CoinDesk.
CustodySync reflejaría saldos con CoCT no transferibles
CustodySync proporcionaría la conexión propuesta entre registros de custodia fuera de cadena y un mercado de préstamos aislado de Aave V4. Desarrollado con la infraestructura de Chainlink, representaría el saldo custodiado de cada prestatario a través de un Token de Colateral Custodiado (CoCT) no transferible.
Anchorage mantendría el Bitcoin; Aave V4 alojaría la posición de préstamo en stablecoin; y CustodySync actualizaría el CoCT a medida que cambiara el saldo de custodia relevante.
El CoCT se acuñaría y quemaría a medida que cambiara ese saldo. No movería el Bitcoin subyacente al protocolo, pero daría a la posición de Aave una representación en cadena del colateral mientras el activo permaneciera fuera de la custodia de Aave, Chainlink y CustodySync.
Debido a que el token correspondería al saldo custodiado de un prestatario en particular, se pretende que permanezca no transferible en lugar de circular de forma independiente como un activo transferible.
Anchorage ejecutaría las ventas de colateral
La liquidación también se apartaría del modelo de subasta pública en cadena utilizado en muchos sistemas de préstamos cripto. Si se necesitara liquidar una posición, Anchorage realizaría una venta de manera extrabursátil (OTC) del colateral subyacente, y los fondos se usarían para liquidar la posición correspondiente de Aave en la cadena.
El esquema de custodia cubriría tanto el colateral subyacente como el proceso de venta, y el custodio realizaría la venta de Bitcoin en lugar de que liquidadores en cadena adquieran colateral en una subasta pública. Los fondos se dirigirían, entonces, a la liquidación del préstamo de Aave.
La documentación existente de Atlas de Anchorage describe un servicio de gestión de colateral para transacciones cripto con respaldo institucional que incluye custodia segregada, monitoreo automatizado del loan-to-value, llamadas de margen y coordinación de la liquidación. Esas capacidades declaradas se alinean con los roles operativos descritos en la propuesta de Aave, particularmente los componentes de custodia, monitoreo y liquidación.
La siguiente prueba significativa de la ARFC es la gobernanza. Si se aprueba, la propuesta establecería un modelo de Aave V4 en el que el Bitcoin permanece en Anchorage durante todo el ciclo de vida del colateral, incluida una liquidación OTC, mientras que una representación en cadena no transferible respalda la posición aislada de préstamo en stablecoin.
Renuncia: Este artículo se proporciona únicamente con fines informativos. No se ofrece ni se pretende que se use como asesoramiento legal, fiscal, de inversión, financiero u otro.