Observa el flujo del mercado: sube la marea, baja la marea; al final, no es más que el ciclo de toros y osos.
En cuanto al arte del trading: codicia, ira y obsesión; pero el mar de deseos es cambiante…
▍La decisión de tipos del FOMC de esta vez se publica el 17 de septiembre a las 2:00 de la madrugada; a las 2:30 habrá rueda de prensa:
El mercado ya tiene una expectativa muy alta de una subida de tipos de 25pb. Esto es casi un hecho. Creo que si solo fuera una subida y no planean continuar en cadena, en realidad podría ser positivo.
Si fuera +25pb y, además, el diagrama de puntos siguiera corrigiéndose al alza, con subidas incluso en diciembre o en 2027, ¡sería una locura! Lo clave es que ese viejo Warsh cada vez formula de manera muy vaga; ¡es difícil manejarlo! $BTC
Lo importante está en la postura de Warsh. Una subida de tipos ya está prácticamente descontada. Pero si él suelta discursos tipo “si la inflación se acelera, la Reserva Federal tomará las medidas necesarias”, y eso fuera un tono más agresivo, el mercado podría seguir cayendo; creo que probablemente hará algo así.
▍Si miras los datos de los ETF: hoy entrada neta, mañana salida neta, pasado mañana de nuevo entrada neta y al día siguiente otra vez salida neta. ¿Qué demuestra eso? ¿No te sientes un poco confundido?
Pero en realidad no hace falta complicarse tanto. Para saber si se está vendiendo más o comprando más, ¿no basta con mirar el saldo? Los cambios en la tendencia del saldo reflejan mejor el estado de ánimo y el comportamiento general de los participantes.
El saldo total actual de los ETF spot de BTC en EE. UU. es de 1.265 millones de BTC (126.5w). De ese total, IBIT de BlackRock y FBTC de Fidelity suman el 76%. Así que miremos solo estas dos; las demás no hace falta.
Además, en el sentido habitual, la proporción de BlackRock institucional es mayor; y Fidelity, por su parte, también es una de las mayores corredoras de retail de EE. UU. Comparando los datos de las dos, resulta aún más interesante:
El máximo del saldo de IBIT aparece en mayo de este año, no en la cima del mercado alcista. Parece que los clientes de BlackRock empezaron a “recoger el fondo” desde febrero; para mayo ya tenían posiciones de hasta 822 mil BTC, un récord histórico.
El mínimo de julio fue 72.9w; después volvió a empezar a subir sin parar. Hasta el 3 de septiembre, se sumaron 5.5w monedas. Lo clave está en el tramo del 9/3 al 9/4: el precio del BTC cayó, pero el saldo no disminuyó; no es sensible a la volatilidad de corto plazo.
Y FBTC es totalmente distinto a IBIT. Su pico de saldo aparece justo en el punto más alto del mercado alcista; después, el precio cae en línea recta y el saldo sigue disminuyendo. Entre febrero y mayo de este año solo se mantuvo más o menos estable; no hay señales de que hayan incrementado posiciones.
El 16 de agosto el saldo de FBTC cayó hasta el mínimo: solo 170 mil BTC. Eso significa que, antes de la subida de esta ronda, los clientes de FBTC seguían vendiendo sin parar. Esto es un comportamiento típico de “inversor minorista”, totalmente coherente con el pesimismo que se veía en Twitter en ese momento, de 4w/3w.
Después, a medida que el precio sube, el saldo de FBTC aumenta en 5-6k monedas. No es mucho, pero mirando del 9/3 al 9/4, tampoco se ve una disminución clara.
Así que, en conjunto, al menos por ahora el sentimiento de los inversores estadounidenses se mantiene relativamente estable; no vuelven al pánico por la incertidumbre macro.
Pero es evidente que esas dos principales fuentes de demanda aún no han entrado en modo de “locura” de compra. Por lo tanto, en esta etapa como máximo podemos decir que es una transición de oso a toro; que el toro vuelva todavía está temprano.
▍Registro: lo que no cambia es el resultado; la diferencia está en el proceso.
1、Tomando Ethereum como ancla: 2800 es un punto intermedio importante de la última temporada de Ethereum. Por encima de 2800, se apunta a 4000; por debajo de 2800, es debilidad. La primera oleada de cambio de oso a toro: se siente como que 2800 no va a ser tan fácil de superar.
Tomando como referencia a Ethereum, por eso obtuvimos la línea negra de la imagen para predecir; entonces en la práctica, ¿podría ser que llegue a 2900 e incluso 3000? El gran pastel (BTC) corresponde a 88000-90000. $
2、Lo que resulta más interesante es que, si se marca por rondas, en octubre el $BTC sí ha sido muy variable; como se muestra en la imagen, los años 2023, 2024 y 2025 son meses de arranque. En teoría, en 2026 no debería haber un arranque a la baja.
Vuelve una y otra vez el ciclo de toro y oso, sin cambiar la intención original; ni codiciar ni ponerse nervioso, ¡avance constante!
¡Pensamiento independiente, respeto por la lógica y abrazar la incertidumbre!