El Tom Lee de Fundstrat espera que la Reserva Federal suba las tasas de interés en 25 puntos básicos hoy, argumentando que la medida aún podría impulsar una importante alza de las acciones en lugar de descarrilar una.
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), el panel de fijación de tasas de la Fed, se reúne hoy, con una decisión prevista para las 2 p. m. ET. Lee dijo que la subida eliminaría la presión para incrementos adicionales, un cambio que calificó de alcista para las acciones, ya que enviaría los rendimientos de los bonos del Tesoro a la baja.
Por qué Lee ve la subida como algo alcista
Lee dijo que la Fed no necesita subir las tasas para frenar la inflación. Citó datos de Goldman Sachs sobre cuatro distorsiones temporales, comisiones de cartera, memoria flash, aranceles y energía.
En conjunto, suman 1,7 puntos porcentuales a la inflación de los Gastos de Consumo Personal (PCE) en el titular.
Esas distorsiones deberían desvanecerse en el plazo de seis meses independientemente de la acción de la Fed, dijo Lee. Estimó que podrían reducir el PCE por sí solas en unos 100 puntos básicos.
Aun así, Lee dijo que la próxima subida probablemente refleja presiones del mercado más que la propia lectura de la Fed sobre la economía.
“No sé si la Fed realmente necesita acelerar ese proceso.”
— Tom Lee, CNBC
Lee espera que los mercados traten la subida como la última de este ciclo. Señaló el fuerte efectivo en las líneas laterales y una racha de días a la baja como combustible para un rebote.
Objetivo del S&P 500 y la Operación de IA
Lee reiteró su punto de vista de que las ganancias corporativas aún no han tocado techo. Señaló que la inversión en vivienda deprimida deja margen para crecer, lo que potencialmente podría sumar entre $30 y $50 a las ganancias del S&P.
Dijo que el S&P 500 podría superar los 8.200 para fin de año, extendiendo llamadas anteriores alcistas sobre acciones. La tecnología y las acciones de software, añadió, están liderando las ganancias.
Lee añadió que la inteligencia artificial (IA) sigue siendo central para el crecimiento económico de EE. UU., incluso cuando los desarrollos recientes plantean nuevas preguntas sobre seguridad y supervisión.
Lee todavía espera un retroceso mayor más adelante este año, vinculado a la deuda por margen, el apalancamiento y la actividad de ofertas públicas iniciales (OPI). Por ahora, dijo que el propio pesimismo es la razón por la que los mercados aún no han tocado techo.