Que un vendedor en descubierto use el diferencial (basis) en negativo como “prueba” de que el mercado es bajista es justo lo contrario de lo que yo leo: en el contrato $KNC , el lado de los futuros lo está descontando y “despachando” a la baja; mientras que del lado del contado, están cerrando la compra en silencio. Uno escupe fuera, el otro se lo traga hacia adentro; la discrepancia es tan grande que da para reírse. Cuanto más barato están los futuros, más demuestra que hay gente con prisa por forzar la salida al precio: en el contado, las órdenes de compra que buscan presionan por encima de las órdenes de venta en una diferencia enorme; la demanda compradora activa sigue acelerando la entrada. El precio trepa apoyándose en el cruce de dos medias (las “dos medias”) hacia arriba, y el impulso también coincide, sin dispersarse. Cuando el diferencial se termine de morder y quede en cero, estos tipos volverán a mirar el libro de órdenes y quizá ni siquiera alcancen turno para subirse al tren.