🇯🇵 URGENTE: El yen acaba de superar con creces sus máximos de la era de las intervenciones, y esta vez no es la compra del banco central lo que lo impulsa: es el cálculo de las subidas de tipos.
El par USD/JPY cayó hasta la franja de 154-155, el nivel más fuerte del yen desde finales de febrero, superando incluso la fortaleza máxima observada justo después de la intervención conjunta récord de Japón con EE. UU. del 31 de julio.
El catalizador no fueron las intervenciones. Fueron las palabras. El miembro del consejo del BOJ, Hajime Takata, dijo que el banco central debería subir los tipos de forma "ágil" en respuesta a la intensificación de la inflación, planteando explícitamente movimientos más rápidos o mayores que la cadencia habitual de seis meses del BOJ. El gobernador Ueda lo reforzó al afirmar que el banco debatirá una subida en septiembre mientras observa cómo los riesgos de inflación se acumulan por encima de su previsión de referencia.
La reacción del mercado fue inmediata. Ahora los operadores descuentan una probabilidad aproximada del 77% de una subida de 25 puntos básicos en la reunión del BOJ del 17-18 de septiembre, lo que llevaría el tipo de política al 1.25%, un nivel no visto en años.
Esto importa mucho más allá de Japón. Unas tasas japonesas más altas reducen la brecha de rendimiento con EE. UU., el diferencial exacto que ha impulsado durante años las operaciones de carry financiadas con yenes: pedir yenes baratos para perseguir rentabilidades más altas en otros lugares. Si se estrecha esa brecha, la desactivación de las operaciones de carry puede propagarse rápidamente por los mercados globales de riesgo.
La imagen más amplia: el yen se desplomó hasta un mínimo de cuatro décadas cerca de 164 antes de que la intervención récord de Japón lo recuperara. Ahora, las expectativas de subidas de tipos están haciendo lo que la intervención sola no pudo: impulsan una recuperación sostenida en lugar de un pico temporal.
Todos pendientes del 17-18 de septiembre. Si el BOJ ejecuta, o señala que vienen más subidas, esta subida del yen tiene recorrido.
#Yen #BOJ #Japan #Forex #Markets
El par USD/JPY cayó hasta la franja de 154-155, el nivel más fuerte del yen desde finales de febrero, superando incluso la fortaleza máxima observada justo después de la intervención conjunta récord de Japón con EE. UU. del 31 de julio.
El catalizador no fueron las intervenciones. Fueron las palabras. El miembro del consejo del BOJ, Hajime Takata, dijo que el banco central debería subir los tipos de forma "ágil" en respuesta a la intensificación de la inflación, planteando explícitamente movimientos más rápidos o mayores que la cadencia habitual de seis meses del BOJ. El gobernador Ueda lo reforzó al afirmar que el banco debatirá una subida en septiembre mientras observa cómo los riesgos de inflación se acumulan por encima de su previsión de referencia.
La reacción del mercado fue inmediata. Ahora los operadores descuentan una probabilidad aproximada del 77% de una subida de 25 puntos básicos en la reunión del BOJ del 17-18 de septiembre, lo que llevaría el tipo de política al 1.25%, un nivel no visto en años.
Esto importa mucho más allá de Japón. Unas tasas japonesas más altas reducen la brecha de rendimiento con EE. UU., el diferencial exacto que ha impulsado durante años las operaciones de carry financiadas con yenes: pedir yenes baratos para perseguir rentabilidades más altas en otros lugares. Si se estrecha esa brecha, la desactivación de las operaciones de carry puede propagarse rápidamente por los mercados globales de riesgo.
La imagen más amplia: el yen se desplomó hasta un mínimo de cuatro décadas cerca de 164 antes de que la intervención récord de Japón lo recuperara. Ahora, las expectativas de subidas de tipos están haciendo lo que la intervención sola no pudo: impulsan una recuperación sostenida en lugar de un pico temporal.
Todos pendientes del 17-18 de septiembre. Si el BOJ ejecuta, o señala que vienen más subidas, esta subida del yen tiene recorrido.
#Yen #BOJ #Japan #Forex #Markets
