¡Buenas tardes!
Últimamente siento cada vez más que:
DeFi podría estar convirtiéndose en la próxima gran línea de capital.
¿Por qué?
Porque antes el mercado especulaba con L2; especulaba con la escalabilidad, el TPS y el ecosistema.
Pero después de que esas historias ya hayan tenido su ronda de especulación, el capital tarde o temprano volverá a una pregunta más realista:
¿quién puede generar volumen de trading real e ingresos reales?
Por eso últimamente he empezado a volver a mirar HYPE, AAVE, UNI y JUP.
De todos ellos, el que sin duda merece más discusión es HYPE.
Hyperliquid en sí es un protocolo muy típico impulsado por el trading.
Si la volatilidad del mercado sigue aumentando y el volumen de futuros on-chain crece, los ingresos del protocolo también podrían aumentar.
Así que la lógica de HYPE es bastante distinta a la de una moneda de una cadena pública común.
AAVE, en cambio, es un juego completamente diferente.
No depende de Meme ni de un hype a corto plazo, sino de ser un líder bastante maduro dentro del lending de DeFi.
Si más adelante el mercado empieza a valorar de nuevo los “protocolos con ingresos”, proyectos veteranos como AAVE podrían volver a ser descubiertos por el capital.
UNI se parece más a una infraestructura.
Su mayor ventaja es la marca y la liquidez.
Y JUP es uno de los representantes del ecosistema de Solana.
Así que, en realidad, estas cuatro monedas representan cuatro lógicas distintas de DeFi:
HYPE = derivados
AAVE = préstamos
UNI = DEX
JUP = DeFi de Solana
Por eso últimamente no me apetece fijarme solo en una moneda.
Porque si de verdad aparece una nueva ola de DeFi, al final puede que no suba solo un proyecto, sino que todo el sector sea repriced al mismo tiempo.
Así que lo próximo en lo que me fijaré especialmente es en un indicador:
si el volumen real de trading on-chain sigue creciendo.
Si solo sube el precio de la moneda y los datos on-chain no acompañan, quizá sea solo especulación.
Pero si el precio, el TVL, el volumen de trading y los ingresos del protocolo crecen a la vez, entonces ya es algo completamente distinto.
Así que ahora mi visión sobre DeFi es:
se puede seguir de cerca, pero no hay que perseguirlo solo porque suba con fuerza durante uno o dos días.
Las posiciones realmente cómodas suelen aparecer cuando el mercado todavía no ha formado un consenso claro.
Últimamente siento cada vez más que:
DeFi podría estar convirtiéndose en la próxima gran línea de capital.
¿Por qué?
Porque antes el mercado especulaba con L2; especulaba con la escalabilidad, el TPS y el ecosistema.
Pero después de que esas historias ya hayan tenido su ronda de especulación, el capital tarde o temprano volverá a una pregunta más realista:
¿quién puede generar volumen de trading real e ingresos reales?
Por eso últimamente he empezado a volver a mirar HYPE, AAVE, UNI y JUP.
De todos ellos, el que sin duda merece más discusión es HYPE.
Hyperliquid en sí es un protocolo muy típico impulsado por el trading.
Si la volatilidad del mercado sigue aumentando y el volumen de futuros on-chain crece, los ingresos del protocolo también podrían aumentar.
Así que la lógica de HYPE es bastante distinta a la de una moneda de una cadena pública común.
AAVE, en cambio, es un juego completamente diferente.
No depende de Meme ni de un hype a corto plazo, sino de ser un líder bastante maduro dentro del lending de DeFi.
Si más adelante el mercado empieza a valorar de nuevo los “protocolos con ingresos”, proyectos veteranos como AAVE podrían volver a ser descubiertos por el capital.
UNI se parece más a una infraestructura.
Su mayor ventaja es la marca y la liquidez.
Y JUP es uno de los representantes del ecosistema de Solana.
Así que, en realidad, estas cuatro monedas representan cuatro lógicas distintas de DeFi:
HYPE = derivados
AAVE = préstamos
UNI = DEX
JUP = DeFi de Solana
Por eso últimamente no me apetece fijarme solo en una moneda.
Porque si de verdad aparece una nueva ola de DeFi, al final puede que no suba solo un proyecto, sino que todo el sector sea repriced al mismo tiempo.
Así que lo próximo en lo que me fijaré especialmente es en un indicador:
si el volumen real de trading on-chain sigue creciendo.
Si solo sube el precio de la moneda y los datos on-chain no acompañan, quizá sea solo especulación.
Pero si el precio, el TVL, el volumen de trading y los ingresos del protocolo crecen a la vez, entonces ya es algo completamente distinto.
Así que ahora mi visión sobre DeFi es:
se puede seguir de cerca, pero no hay que perseguirlo solo porque suba con fuerza durante uno o dos días.
Las posiciones realmente cómodas suelen aparecer cuando el mercado todavía no ha formado un consenso claro.