Una de las suposiciones más peligrosas en la gestión de carteras es que la liquidez es permanente.
Una posición puede admitir una entrada de 100.000 $ con un deslizamiento mínimo hoy.
Eso no significa que admitirá una salida de 100.000 $ en condiciones diferentes.
El volumen puede disminuir. La profundidad del libro de órdenes puede desaparecer. Los creadores de mercado pueden reducir su exposición. La volatilidad puede alejar la liquidez aún más del precio actual.
Esto crea una asimetría importante:
La capacidad de entrada y la capacidad de salida no siempre son iguales.
La fricción conocida es más fácil de optimizar. Para los nuevos usuarios elegibles, CODE2026 puede reducir en un 20% las comisiones de trading al contado de Binance que cumplan los requisitos.
Pero el mayor riesgo es descubrir que la posición que entraste de forma eficiente no puede liquidarse de forma eficiente en el momento que importa.
Por lo tanto, el tamaño de la posición debe reflejar no solo con qué facilidad el capital puede entrar en un mercado, sino también con qué realismo puede volver a salir.
No dimensione una posición según la liquidez disponible cuando quiere comprar.
Dimensionela según la liquidez que espera cuando quizá se vea obligado a vender.
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