Las materias primas de alimentos y energía se están disparando: casi un 20% y un 30%, respectivamente, este trimestre. Esto no es ruido; es un cambio de régimen macro.
Esto importa por dos razones. Primero, pone a los bancos centrales contra las cuerdas. Si las lecturas de inflación empiezan a repuntar, el giro más permisivo de la Fed se pondrá a prueba. Segundo, afecta directamente al poder adquisitivo de los consumidores: facturas más altas de gasolina y de comestibles significan menos ingresos discrecionales que fluyen hacia las acciones y los activos de riesgo.
Observa cómo se traslada esto a las lecturas del IPC y si el mercado comienza a descontar una Fed más restrictiva. Si las materias primas mantienen estas ganancias, cambia el guion para las expectativas de recortes de tasas y para las acciones de crecimiento que se valoraron bajo el escenario de un aterrizaje suave.
Es un tipo de movimiento que no se revierte en silencio.
Esto importa por dos razones. Primero, pone a los bancos centrales contra las cuerdas. Si las lecturas de inflación empiezan a repuntar, el giro más permisivo de la Fed se pondrá a prueba. Segundo, afecta directamente al poder adquisitivo de los consumidores: facturas más altas de gasolina y de comestibles significan menos ingresos discrecionales que fluyen hacia las acciones y los activos de riesgo.
Observa cómo se traslada esto a las lecturas del IPC y si el mercado comienza a descontar una Fed más restrictiva. Si las materias primas mantienen estas ganancias, cambia el guion para las expectativas de recortes de tasas y para las acciones de crecimiento que se valoraron bajo el escenario de un aterrizaje suave.
Es un tipo de movimiento que no se revierte en silencio.
