La tensión entre Irán e Israel se intensifica, los rendimientos de los bonos del Tesoro se disparan hasta 4.768% y las expectativas de nuevas alzas de la Fed se ciernen sobre el mercado: a nivel macro, todo es negativo. Sin embargo, el índice de acciones cripto en un solo mes logra un alza de 8.81%, dejando atrás al S&P y al Nasdaq.
Durante el mismo periodo, Bitcoin subió 25% a $BTC ; Ethereum, 32%, con $ETH . Esta divergencia indica que la tolerancia al riesgo del capital ha experimentado un cambio extremadamente profundo.
En el pasado, los mercados financieros tradicionales siempre han tratado a los criptoactivos como si fueran acciones tecnológicas de alta beta: en cuanto los rendimientos de los bonos del Tesoro se disparan, el primer mercado en ser liquidado es el cripto.
Pero esta vez, cuando estalló el conflicto geopolítico, mientras el mercado de valores de EE. UU. caía durante la sesión, las acciones relacionadas con cripto solo registraron una caída equivalente a alrededor del 60% del promedio de caída de las acciones que componen el S&P. Esa capacidad de resistir sugiere que el capital incremental ya no está simplemente asignando Bitcoin como activo de riesgo, sino empezando a colocarlo en la tabla de reequilibrio como un activo de refugio no soberano.
Desde el lado del trading, la transferencia del poder de fijación de precios es muy evidente. Por un lado, el oro queda limitado por el dólar fuerte y aparece una toma de beneficios en el tramo; por otro, el precio de los bonos del Tesoro, presionado por las tasas elevadas, cae gradualmente en una trayectoria bajista. En contraste, los flujos netos de los ETFs se mantienen como entrada, y además las expectativas de un giro en las políticas a nivel político ya están siendo descontadas por el mercado.
Cuando Washington incorporó las criptomonedas en el marco de discusión de las políticas macro, el capital de Wall Street ya estaba comprando esa transición estructural con posiciones reales.
La volatilidad de los datos de empleo no agrícola a corto plazo solo afectará el ritmo de salida del capital apalancado; cuanto más completo sea el intercambio en el rango cercano a los 77,200 dólares, más sólida quedará la estructura de la base.
Que las acciones cripto sigan superando al mercado en forma sostenida no es una mera emoción de corto plazo, sino que el capital tradicional está depositando en el terreno real. Es una validación cruzada del proceso de transición de los criptoactivos desde una beta de alto riesgo hacia un activo de refugio no soberano.
#美国加密关联股指8月涨8.81%
Durante el mismo periodo, Bitcoin subió 25% a $BTC ; Ethereum, 32%, con $ETH . Esta divergencia indica que la tolerancia al riesgo del capital ha experimentado un cambio extremadamente profundo.
En el pasado, los mercados financieros tradicionales siempre han tratado a los criptoactivos como si fueran acciones tecnológicas de alta beta: en cuanto los rendimientos de los bonos del Tesoro se disparan, el primer mercado en ser liquidado es el cripto.
Pero esta vez, cuando estalló el conflicto geopolítico, mientras el mercado de valores de EE. UU. caía durante la sesión, las acciones relacionadas con cripto solo registraron una caída equivalente a alrededor del 60% del promedio de caída de las acciones que componen el S&P. Esa capacidad de resistir sugiere que el capital incremental ya no está simplemente asignando Bitcoin como activo de riesgo, sino empezando a colocarlo en la tabla de reequilibrio como un activo de refugio no soberano.
Desde el lado del trading, la transferencia del poder de fijación de precios es muy evidente. Por un lado, el oro queda limitado por el dólar fuerte y aparece una toma de beneficios en el tramo; por otro, el precio de los bonos del Tesoro, presionado por las tasas elevadas, cae gradualmente en una trayectoria bajista. En contraste, los flujos netos de los ETFs se mantienen como entrada, y además las expectativas de un giro en las políticas a nivel político ya están siendo descontadas por el mercado.
Cuando Washington incorporó las criptomonedas en el marco de discusión de las políticas macro, el capital de Wall Street ya estaba comprando esa transición estructural con posiciones reales.
La volatilidad de los datos de empleo no agrícola a corto plazo solo afectará el ritmo de salida del capital apalancado; cuanto más completo sea el intercambio en el rango cercano a los 77,200 dólares, más sólida quedará la estructura de la base.
Que las acciones cripto sigan superando al mercado en forma sostenida no es una mera emoción de corto plazo, sino que el capital tradicional está depositando en el terreno real. Es una validación cruzada del proceso de transición de los criptoactivos desde una beta de alto riesgo hacia un activo de refugio no soberano.
#美国加密关联股指8月涨8.81%
