LS Securities recortó su precio objetivo para SK Hynix un 27,3% hasta 2,4 millones de wones y mantuvo una recomendación de compra. Según Sina Finance, la firma dijo que la rentabilidad de la memoria de alto ancho de banda del próximo año es poco probable que cumpla las expectativas anteriores, por lo que redujo su precio objetivo de 3,3 millones de wones a 2,4 millones de wones.
El investigador Jung Woo-sung señaló que la rebaja no estuvo impulsada por una demanda más lenta de HBM ni por el fin del ciclo de memoria, sino por un panorama más débil de las ganancias de HBM. Añadió que la entrada de Samsung Electronics en HBM4 podría reducir en parte la prima derivada de la oferta concentrada.
LS Securities había previsto anteriormente que el margen operativo de HBM de SK Hynix alcanzara tan alto como alrededor del 80% el próximo año, pero tras la investigación del sector ahora ve que el margen se mantendrá cerca del nivel de este año, de alrededor del 60%.
La firma también elevó su precio objetivo para Samsung Electronics en un 12,5% hasta 450.000 won y mantuvo una calificación de compra. Según Sina Finance, LS Securities dijo que la cuota de envíos de HBM4 y el rendimiento de Samsung Electronics están mejorando de forma conjunta, y que el crecimiento de las ganancias podría acelerarse.
La firma estimó que las entregas de HBM4 representaron aproximadamente el 5% de los productos HBM de Samsung Electronics en el primer trimestre de este año y aumentaron hasta cerca del 35% en el segundo trimestre. En el mismo periodo, el rendimiento mejoró más de 5 puntos porcentuales. El informe señaló que la debilidad en HBM que había pesado sobre la valoración se está desvaneciendo gradualmente.