Mi punto de vista:

La crisis de los bonos del Tesoro de EE. UU. de agosto fue un ensayo; la verdadera representación será en septiembre. En septiembre vencen los bonos a largo plazo; la cantidad, que en los meses anteriores rondaba los 100 mil millones de dólares, de repente se dispara hasta llegar a 4300 mil millones, el máximo pico del año. Después, durante los próximos meses, los vencimientos de los bonos a largo plazo de bajo interés que en su momento había que renovar rondan los 2000~3000 mil millones, es decir, varias veces más que los 100 mil millones de enero a julio. La crisis de los bonos en agosto ya se ensayó: lo que se llama un aumento explosivo de los intereses de los bonos largos, en realidad, significa que no se pueden vender; se ofrece el nominal con descuento como promoción, el precio real de las transacciones baja. En cambio, como el cupón/ interés nominal de los bonos del Tesoro no se mueve, frente a la caída del precio, eso es lo que se conoce como aumento de los intereses de los bonos a largo plazo. El Departamento del Tesoro de EE. UU. anunció que compra sus propios bonos para sostener el mercado; esa es la razón: se le están complicando las ventas de los bonos del Tesoro.

Si fuera un país con “nacionalización financiera”, en este momento quien sale a comprar bonos del Tesoro sería un banco estatal. Pero la Reserva Federal es el brazo ejecutor de la banca privada: solo cuando la crisis de deuda se vuelve todavía más grave, no hay forma de impedir la tendencia al colapso del precio de los bonos del Tesoro de EE. UU. Entonces, los banqueros privados estadounidenses, junto con los financieros de la Reserva Federal, sacrificarán sus propios intereses que están cobrando gratis del presupuesto estatal. Bajarán las tasas y saldrán a comprar bonos del Tesoro para sostener el mercado y salvar el precio de los bonos que poseen. Por eso, lo que de verdad obliga a la Reserva Federal a tomar medidas es que el precio nominal de la gran cantidad de bonos del Tesoro que tiene vuelva a colapsar una vez más. A partir de septiembre es cuando empieza el plato fuerte de la crisis de la deuda estadounidense.

El presidente de la Fed, en primer lugar, es un agente títere de Wall Street. Cualquier cosa que diga primero tiene que alinearse con la voluntad de los grandes capitalistas de Wall Street. Tiene que hablar de manera que satisfaga a esos grandes capitalistas. Por eso, sus discursos tienen realmente guiones que ya han sido revisados de antemano por los propios grandes capitalistas de Wall Street. Cuando esos grandes capitalistas necesitan que el dólar se mantenga firme, aunque sea completamente podrido, con tanta deuda que en realidad no puede hacerse efectiva, entonces él debe “hacerse halcón” para que el dólar parezca firme. Así se fabrican subidas y bajadas en todos los productos especulativos, sincronizadas con las oscilaciones del índice del dólar, creando espacio para que los capitalistas especulativos de Wall Street ganen dinero con sus apuestas. El presidente de la Reserva Federal ejecuta exactamente esto, así que… ¿de dónde viene la “independencia”?

Esta operación (durante medio año se ha hecho así) consiste en subir las tasas con antelación, para primero matar y hacer caer los precios de los productos financieros especulativos; luego, el 15 de septiembre, en la decisión de tasas, no subirlas. Entonces los grandes capitalistas recogen las “piezas” que ya tenían listas, y después de una sola vez las vuelven a subir para cosechar los “jitomates/lechugas” de los mercados financieros. El presidente de la Reserva Federal lleva medio año fingiendo ser halcón: predica a gritos que controlará la inflación, pone cara de que podría subir las tasas, mantiene el dólar basura firme. Pero no digas 0,25 puntos de tasa, ni siquiera…

ni siquiera se subió una tasa de 0.0000001. La reducción de balance (QT) tampoco es absolutamente posible. La crisis de los bonos del Tesoro de septiembre… puede que incluso hayan “encajado” el espectáculo de que el propio Tesoro compra bonos con dinero propio, y entonces la Reserva Federal se vea obligada a tomar el relevo comprando bonos del Tesoro, para que no se desplome el precio nominal de los bonos que tienen en cartera sus “jefes” banqueros del backstage, y para que tampoco se desplome el precio de esos bonos del Tesoro de EE. UU. pignorados en bancos. Se trata de que, para que la Reserva Federal realmente se vea obligada a tomar medidas, tiene que volver a colapsar el precio nominal de una gran cantidad de bonos del Tesoro de EE. UU. que ella necesita. Desde septiembre empieza lo más fuerte del “show” de la crisis de la deuda estadounidense.

La deuda total de EE. UU. es de 115 billones de dólares, con una relación deuda/PIB del 360%, lo cual ya pertenece al nivel en que una crisis financiera puede estallar en cualquier momento y en cualquier lugar; el 300% es el umbral de crisis. Japón está en 575%, así que el tipo de cambio del yen se desplomó hasta el nivel más bajo desde 1986. EE. UU. teme que Japón venda bonos del Tesoro de EE. UU. y provoque el colapso de la deuda estadounidense, por lo que hace que Japón ponga como garantía los bonos del Tesoro de EE. UU. para pedir préstamos al banco de la Reserva Federal. El pobre acreedor japonés, en la práctica, ni siquiera puede lograr que la “nota de préstamo” se liquide para salvarse. En realidad, los bonos del Tesoro de EE. UU. y Japón ya son “compañeros de infortunio”.

Por tanto, de esos 115 billones de dólares de deuda total de EE. UU., mientras la tasa de inflación no supere el 10%, no se permite absolutamente subir las tasas. EE. UU. no es solo de los capitalistas banqueros estadounidenses; otros grupos de presión del Congreso, grandes tiburones del capital de préstamo y del capital fiscal tampoco permitirán que suban las tasas. La Reserva Federal solo está haciendo como el “pato muerto” para mantener la cara dura.