三天涨383%、七天翻近五倍，BTR 价格还站在这波均线上方，可撑起这波行情的合约杠杆正在跑路：持仓量一天砍掉9.7%，落进 bear_capitulation 象限。价格还撑着，撑价格的钱在撤，这才是当下最值得讲的事。

更扎眼的是，仓位都在撤，多头还在照常付钱——资金费率八次采样全为正，现在0.073%。暴涨是杠杆堆出来的，现在燃料在退，赌客还没散场，现货前二十档卖单也压得比买单厚。

态度就一句话：做空。垂直暴涨之后的杠杆撤退期，最危险的恰恰是剩下这批还在付钱的拥挤多头。

什么信号让我改口：持仓量由减转增、价格放量重新吃掉今天0.1778这个高点，说明新杠杆进场、行情要起二波，那时我止损甚至反手。在那之前，回踩0.1479甚至更低是大概率。

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