USDC genera 5.000 millones en una semana, con una oferta de 74.000 millones: la ley GENIUS ata las stablecoins a los bonos del Tesoro de EE. UU.; Bessent apuesta por compradores de letras del Tesoro a 4 billones—una demanda de 2,3 billones y la "estrategia maestra" definitiva con el dólar
Circle acuñó aproximadamente 5.000 millones de dólares en USDC durante la semana hasta el 26 de agosto, el mayor volumen semanal de acuñación desde 2026; la capitalización en circulación subió hasta unos 73.880 millones de dólares, con un incremento del 2,67% a 7 días (según los datos de bingx/gatenode del 25 al 27 de agosto). Al mismo tiempo, la ley de stablecoins GENIUS aprobada el año pasado ya está entrando en fase de implementación: el 17 de agosto, el Departamento del Tesoro de EE. UU. publicó reglas de acompañamiento que exigen que los emisores de stablecoins mantengan reservas de dólares y bonos del Tesoro de corto plazo en una proporción 1:1. Las stablecoins están pasando de ser una herramienta de liquidez del mercado cripto a convertirse en compradores estructurales del mercado de bonos del Tesoro.
1. USDC una semana acuña 5.000 millones: se confirma el punto de inflexión de la oferta
La oferta circulante de USDC ronda los 74.000 millones de dólares, aún por debajo de la mitad de USDT (aprox. 183.100 millones). Entre ambas, representan aproximadamente el 83% del mercado total de stablecoins de unos 304.000 millones de dólares (gatenode, criterio del 8/25). Las fuentes del mercado señalan que los 5.000 millones corresponden al “volumen total de emisión” (gross issuance); en el mismo periodo, los rescates compensan parte del aumento, por lo que la oferta circulante real no necesariamente se expande al mismo ritmo (bingx, criterio del 8/25). Bernstein, en cambio, había calculado otro criterio: la oferta de USDC netamente aumentó en unos 2.000 millones de dólares en 7 días, poniendo fin a seis meses de estancamiento continuo (EDGE, criterio del 8/23). Ambos números conviven y apuntan en la misma dirección: el punto de inflexión de la oferta es al alza.
2. La cuota de volumen de operaciones supera por primera vez a USDT
El informe de Bernstein muestra que, dentro del porcentaje del volumen de operaciones de stablecoins ajustado por el mercado, la participación de USDC ha subido desde cerca del 40% en 2025 hasta más del 60% en lo que va de 2026; por primera vez, en este indicador supera a USDT. Circle mantiene la calificación de “superar al mercado” y un precio objetivo de 140 dólares, lo que implica alrededor de un 60% de potencial al alza (Cointelegraph/EDGE, criterios del 8/23-25). Circle (CRCL) cotizó en la NYSE a 92,76 dólares el 8/26 y acumuló una subida de aproximadamente 40% en el último mes (khgames, criterio del 8/26). La posición de USDC se está moviendo de “moneda de reserva” a “moneda de negociación”, y esa es la clave de esta reversión de cuota.
3. Ley GENIUS: vincular stablecoins con bonos del Tesoro de EE. UU.
La ley de stablecoins GENIUS, aprobada el año pasado, exige que las stablecoins emitidas en EE. UU. y ancladas al dólar estén respaldadas plenamente con activos de alta calidad específicos; dentro de ellos, los bonos del Tesoro a corto plazo con vencimiento restante de 93 días o menos son uno de los activos principales (Caixin/Oriental Fortune, criterio del 8/24). El 17 de agosto, el Departamento del Tesoro publicó las normas de implementación; el 18 de agosto se publicaron en el Boletín Federal; el plazo para comentarios cerró el 19 de octubre. Se espera que entren en vigor el 18 de enero de 2027 (Freshfields, criterio del 8/24).
Bessent encadena estos dos hechos en una sola historia: según un informe del (Wall Street Journal), apuesta a que el mercado de stablecoins, que hoy ronda los 300.000 millones de dólares, crecerá hasta 4 billones de dólares, convirtiéndose en un comprador estructural de letras del Tesoro a corto plazo de EE. UU., lo que reduciría el costo de endeudamiento del gobierno. En un artículo propio, escribió: “esto podría reducir el costo del endeudamiento del gobierno” (EDGE/WSJ, criterio del 8/24). Un estudio de la Brookings Institution en agosto estima que para 2030 las stablecoins podrían generar una demanda neta de letras del Tesoro de entre 400.000 millones y 2,3 billones de dólares; por cada 1 dólar en stablecoin, habría que asignar alrededor de 80 centavos en bonos, muy por encima de los 8 centavos de un banco común (baiyi/新浪, criterios del 8/24-25).
Juntando los tres conjuntos de números, la cadena es muy directa: por cada 1 dólar adicional emitido de stablecoin, según las reglas se necesitaría asignar alrededor de 80 centavos en bonos del Tesoro; si se convierte de manera aproximada el valor objetivo de Bessent de 4 billones de dólares, la necesidad de asignación de deuda a corto plazo estaría en el orden de 3 billones (conversión 80 centavos por dólar; predicción no oficial). El rango conservador de Brookings llega a un aumento neto de 400.000 millones a 2,3 billones para 2030. Tras la puesta en práctica de las reglas del Tesoro, los bonos pasan de ser una “asignación opcional” para el emisor a ser una “necesidad obligatoria de cumplimiento”; esa demanda se expande en paralelo con el tamaño del mercado de stablecoins (Freshfields, criterio del 8/24; análisis).
4. Implicaciones para las criptomonedas: indicador adelantado de liquidez en dólares en la cadena
El aumento en la acuñación de USDC suele corresponder a una recuperación del apetito por el riesgo y a entradas de fondos en las bolsas; la expansión de la oferta durante varias semanas consecutivas es un indicador adelantado de liquidez cripto. Por el contrario, cuando el “cuello de botella” de la oferta se gira hacia abajo, los activos de riesgo sufren presión (criterio de análisis). El trasfondo macro actual es más bien restrictivo: el BTC cayó a la franja de 78.600-78.900 el 8/27 (XRP lidera la caída; el mercado apuesta por nuevas subidas de tipos por parte de la Fed); el oro está en una disputa en el nivel de 4.600; el índice del dólar se mantiene en su máximo de ocho días en 99,1 (edaily/coinqm/cngold, criterio del 8/27). Si las reglas de GENIUS se implementan sin problemas y el 15 de septiembre avanza la votación procedimental de la ley CLARITY, ambas cosas beneficiarían tanto al ecosistema de stablecoins reguladas como al de cumplimiento; el discurso de Woqh el 8/28 a las 22:00 en Jackson Hole sería la siguiente puerta del lado de las tasas (criterio del 8/26-27).
En la parte de eventos, esta semana es especialmente intensa: la reunión de Jackson Hole del 8/27-29 se inaugura con el tema “Innovación financiera: impacto en los pagos y la política”; las stablecoins y los pagos encajan justo en el centro de la agenda. Tras el informe de Nvidia, en el after-hours llegó a subir 4-5% y el sector de memorias y comunicaciones ópticas registró una gran subida: se repone el apetito por el riesgo, dando soporte al BTC en 78.600-78.900 (criterio del 8/27). Si la votación procedimental de la ley CLARITY del 15 de septiembre avanza, el ámbito de beneficios para las stablecoins reguladas y las bolsas se ampliará aún más (expectativas regulatorias; no implementado).
5. Recomendación de trading condicional y clara
BTC: 78.000-79.000 es la zona a observar. Si se mantiene por encima de 79.500 y rompe con volumen → objetivo 81.000-82.000, stop loss 77.500; si cae por debajo de 78.000 → retroceso a 76.200-77.000 (mantener el criterio del 8/26-27). ETH: rango 2.450-2.550; si vuelve por encima y rompe 2.550 → objetivo 2.700, stop loss 2.320.
Señal de stablecoins: considera el cambio semanal de la oferta de USDC como indicador de liquidez: cuando sube netamente durante cuatro semanas seguidas, indica un viento a favor para los activos de riesgo; si el cambio neto se vuelve negativo, primero reduce el apalancamiento. La participación del volumen de operaciones de USDC y las cifras del reporte de Circle pueden servir como observación complementaria de la actividad del capital en la cadena (recomendación de análisis). Oro/PAXG: disputa en el nivel de 4.600; Wash favorece un avance (break) y el objetivo es 4.700 para luego apuntar a 4.800-5.000; si cae por debajo de 4.500, salir (criterio del 8/25-27).
Disciplina de posición: reducir el apalancamiento antes del discurso de Wash y la votación procedimental de CLARITY; hacer seguimiento de los datos de oferta de stablecoins cada semana y no tomar decisiones basadas en un único indicador.
6. Riesgos y criterios
1. USDC 5.000 millones es el volumen total de acuñación de una sola semana (gross issuance); el criterio de aumento neto es de aproximadamente 2.000 millones/7 días según Bernstein; 740.000 millones en circulación vs 183.100 millones en USDT es un snapshot del 8/26.
2. Reglas GENIUS: propuesta del 8/17 del Departamento del Tesoro, Boletín Federal del 8/18, comentarios hasta el 10/19 y se espera entrada en vigor el 18/1/2027 (Freshfields; tomar como referencia el criterio de reglas finales oficiales).
3. El objetivo de 4 billones de dólares de Bessent es según el criterio reportado por el WSJ; los 400.000 millones-2,3 billones de Brookings corresponden a predicciones del modelo, no a compromisos.
4. CRCL 92,76 es un snapshot del 8/26; la votación procedimental de la ley CLARITY del 9/15 es una asignación del Senado y aún no se ha materializado; BTC 78.600-78.900 y oro 4.600 son snapshots del 8/27.
5. Este artículo se escribió por la noche del 8/27; la recomendación de trading es una opinión personal condicional y no garantiza rendimientos; este artículo no constituye asesoramiento de inversión.
Resumen
Las stablecoins antes eran el combustible del mercado cripto; ahora, la ley GENIUS las conecta a la tubería de los bonos del Tesoro. La acuñación semanal de USDC de 5.000 millones es solo el comienzo: lo que Bessent apuesta es por un comprador estructural de 4 billones de dólares. Para los traders, la oferta de USDC es más honesta que cualquier eslogan: si va al alza, el apetito por el riesgo tiene viento a favor; si va a la baja, primero a correr y ya veremos. ¿Vas a vigilar los datos de oferta o vas a esperar a que Wash hable primero?
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Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión