Las ganancias de Nvidia vuelven a superar las expectativas y mi conclusión central sigue siendo: no se ve, por ahora, ningún indicio de que la demanda de capacidad informática de IA vaya a tocar techo, pero el mercado cada vez se enfocará más en la calidad del crecimiento.
En concreto, en el aspecto financiero, los ingresos de Q2 fueron de 96.22 mil millones de dólares, un 106% interanual, y un 18% en comparación con el trimestre anterior; de ellos, los ingresos del centro de datos alcanzaron 89 mil millones de dólares, un 117% interanual, y ya representan más del 90% de los ingresos totales.
En el frente de producto tampoco se aprecia una desaceleración: Blackwell sigue enviándose a gran velocidad, mientras que la nueva generación Vera Rubin ya ha entrado en fase de aumento de volumen.
Al mismo tiempo, la dirección incluso prevé que los ingresos para FY2028 aún puedan crecer aproximadamente un 70%, claramente por encima de la expectativa previa del mercado de alrededor del 44%.
Sin embargo, el informe de resultados tampoco está exento de preocupaciones: el margen bruto actual ronda el 75%, la guía de Q3 baja a aproximadamente el 74%, y la dirección prevé que Q4 podría caer aún más hasta el 71%–72%, principalmente debido al aumento en los costos de la memoria y otros componentes.
Resumiendo esta presentación: la demanda sigue siendo increíblemente fuerte, el relevo de Rubin es muy fluido y, en el corto plazo, no hay un giro claro en los fundamentales; pero $NVDA el conflicto central de la siguiente etapa ya se está moviendo gradualmente de “si los GPU se venden o no” a “si un CapEx de IA tan enorme finalmente puede generar suficientes ingresos y flujo de caja”
En concreto, en el aspecto financiero, los ingresos de Q2 fueron de 96.22 mil millones de dólares, un 106% interanual, y un 18% en comparación con el trimestre anterior; de ellos, los ingresos del centro de datos alcanzaron 89 mil millones de dólares, un 117% interanual, y ya representan más del 90% de los ingresos totales.
En el frente de producto tampoco se aprecia una desaceleración: Blackwell sigue enviándose a gran velocidad, mientras que la nueva generación Vera Rubin ya ha entrado en fase de aumento de volumen.
Al mismo tiempo, la dirección incluso prevé que los ingresos para FY2028 aún puedan crecer aproximadamente un 70%, claramente por encima de la expectativa previa del mercado de alrededor del 44%.
Sin embargo, el informe de resultados tampoco está exento de preocupaciones: el margen bruto actual ronda el 75%, la guía de Q3 baja a aproximadamente el 74%, y la dirección prevé que Q4 podría caer aún más hasta el 71%–72%, principalmente debido al aumento en los costos de la memoria y otros componentes.
Resumiendo esta presentación: la demanda sigue siendo increíblemente fuerte, el relevo de Rubin es muy fluido y, en el corto plazo, no hay un giro claro en los fundamentales; pero $NVDA el conflicto central de la siguiente etapa ya se está moviendo gradualmente de “si los GPU se venden o no” a “si un CapEx de IA tan enorme finalmente puede generar suficientes ingresos y flujo de caja”
