En las finanzas tradicionales, el custodio toma los valores del cliente para realizar financiación adicional, se queda con el rendimiento y el riesgo lo asume el cliente. Que esto pueda ocurrir se debe, en esencia, a que el cliente solo puede ver un número total en el estado de cuenta, sin poder saber “cuánto ya está pignorado, cuánto está congelado y cuánto sigue libre”.
Si en la cadena solo se muestra un saldo total, el problema no desaparece: incluso podría ocultarse más profundamente. Si se cifra el registro interno, el cliente ni siquiera tiene un indicio para dudar.
La forma en que Dusk resuelve este problema es separando “lo que puede ocultarse” de “lo que puede verse”. Creó dos modelos nativos: Moonlight maneja transacciones transparentes y auditables; Phoenix usa pruebas de conocimiento cero para cifrar el saldo y las transferencias en “comprobantes” invisibles. Las transacciones cotidianas no se pueden ver, pero los titulares y los reguladores pueden revelar selectivamente la información necesaria revisando claves. No es una función añadida después: es un diseño que ya estaba escrito en el protocolo desde que se fundó en 2018.
El valor central de esta arquitectura es que permite separar el “estado de restricción” del “saldo disponible”. El saldo de activos no es solo “cuánto hay”, sino también incluye “cuánto está pignorado” y “cuál es el límite para pignorar nuevamente”. Si esos campos pudieran ser vistos por el propio titular, sería mucho más difícil que un intermediario tome los valores para una segunda financiación y los oculte.
Dusk también creó un protocolo llamado Hedger: mediante pruebas de conocimiento cero y cifrado homomórfico, los detalles de la transacción se mantienen ocultos al público, pero los nodos reguladores pueden verificar en cualquier momento el estado de cumplimiento. Después del lanzamiento en enero de 2026 de DuskEVM en la mainnet, los desarrolladores podrán desplegar directamente contratos Solidity. La colaboración con el exchange regulado neerlandés NPEX ya está en marcha, y más de 300 millones de euros en valores tokenizados han sido llevados a la cadena.
Mi criterio es: el rumbo es el correcto, pero aún falta una señal concreta—si los usuarios pueden ver con claridad en su billetera o en un explorador de bloques cuánto de sus activos ya está pignorado y cuánto todavía pueden movilizar. Hasta que salga esa señal, seguiré observando. Si el estado de los activos solo muestra “cuánto hay”, sin indicar “cuánto ya está restringido”, entonces consideren la pignoración adicional como algo que probablemente ocurra por defecto.
#dusk $DUSK @Dusk
Si en la cadena solo se muestra un saldo total, el problema no desaparece: incluso podría ocultarse más profundamente. Si se cifra el registro interno, el cliente ni siquiera tiene un indicio para dudar.
La forma en que Dusk resuelve este problema es separando “lo que puede ocultarse” de “lo que puede verse”. Creó dos modelos nativos: Moonlight maneja transacciones transparentes y auditables; Phoenix usa pruebas de conocimiento cero para cifrar el saldo y las transferencias en “comprobantes” invisibles. Las transacciones cotidianas no se pueden ver, pero los titulares y los reguladores pueden revelar selectivamente la información necesaria revisando claves. No es una función añadida después: es un diseño que ya estaba escrito en el protocolo desde que se fundó en 2018.
El valor central de esta arquitectura es que permite separar el “estado de restricción” del “saldo disponible”. El saldo de activos no es solo “cuánto hay”, sino también incluye “cuánto está pignorado” y “cuál es el límite para pignorar nuevamente”. Si esos campos pudieran ser vistos por el propio titular, sería mucho más difícil que un intermediario tome los valores para una segunda financiación y los oculte.
Dusk también creó un protocolo llamado Hedger: mediante pruebas de conocimiento cero y cifrado homomórfico, los detalles de la transacción se mantienen ocultos al público, pero los nodos reguladores pueden verificar en cualquier momento el estado de cumplimiento. Después del lanzamiento en enero de 2026 de DuskEVM en la mainnet, los desarrolladores podrán desplegar directamente contratos Solidity. La colaboración con el exchange regulado neerlandés NPEX ya está en marcha, y más de 300 millones de euros en valores tokenizados han sido llevados a la cadena.
Mi criterio es: el rumbo es el correcto, pero aún falta una señal concreta—si los usuarios pueden ver con claridad en su billetera o en un explorador de bloques cuánto de sus activos ya está pignorado y cuánto todavía pueden movilizar. Hasta que salga esa señal, seguiré observando. Si el estado de los activos solo muestra “cuánto hay”, sin indicar “cuánto ya está restringido”, entonces consideren la pignoración adicional como algo que probablemente ocurra por defecto.
#dusk $DUSK @Dusk
